汽车行业跟踪：华为岚图合作有望官宣，长安合作新合资公司不断推进

汽车行业跟踪（2024.1.15-2024.1.21）：华为岚图合作有望官宣，长安合作新合资公司不断推进 汽车行业 2024年1月21日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2024.1.15-2024.1.21）：华为岚图合作有望官宣，长安合作新合资公司不断推进 2024年1月21日 本期内容提要: 华为汽车链近况更新：岚图合作有望官宣，长安合作新合资公司不断推进。1月20日，华为智能汽车解决方案与岚图汽车官微互动，双方相关合作事宜或将于下周一（1月22日）正式宣布，我们认为双方或通过HUAWEIINSIDE模式进行合作，岚图汽车旗下产品以后或将搭载华为HarmonyOS智能座舱和ADS2.0智能辅助驾驶系统。1月16日，长安汽车董事长朱华荣在2024长安汽车全球伙伴大会上透露，长安与华为的新合资公司暂定名为“Newcool”，涉及智能驾驶、智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等领域，新合资公司将不会从事整车业务。除现有鸿蒙智行合作模式之外，HUAWEIINSIDE合作伙伴仍在不断拓展，我们认为随着新合资公司逐渐落地，更多中国自主品牌有望参与共建智能汽车解决方案产品，基于华为的智能汽车研发基础，合作品牌产品力有望不断提升，智能化水平随销量规模拓展有望持续迭代。 投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，总量层面预计有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①强势整车产业链：华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】，理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；②智能汽车核心增量零部件 【德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、华阳集团、均胜电子】； ③汽车零部件出海【模塑科技、银轮股份、拓普集团、爱柯迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份】；④汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 本周汽车板块录得下跌。本周（1.15-1.19）汽车板块-4.12%，居中信一级行业第21位，跑输沪深300指数（-0.44%）3.68pct，跑输上证指数（-1.72%）2.39pct。 子板块均录得下跌。本周乘用车板块-3.01%，商用车板块-2.18%，汽车零部件板块-5.29%，汽车销售及服务板块-6.90%，摩托车及其他板块-3.62%。 个股方面，乘用车板块上汽集团（+0.68%）录得上涨；商用车板块江铃汽车（+4.88%）、宇通客车（+1.30%）录得上涨；零部件板块金麒麟（+10.58%）、万安科技（+8.97%）、朗博科技（+8.66%）、天普股份（+8.47%）、星宇股份（+4.34%）等涨幅居前。 国际速递：（1）2023年六家中国汽车品牌进入俄罗斯销量前十，占据第二至第七名；（2）比亚迪与巴西锂生产商讨论潜在交易，拟组建一体化供应链；（3）韩国2023年汽车出口额709亿美元创新高，同比增加31.1%；（4）比亚迪将在印尼投资13亿美元建设工厂，产能15万辆；（5）雷诺集团：2023年全球销量超220万辆，同比增长9%。 国内快讯：（1）智能网联汽车“车路云一体化”应用试点启动；（2）比亚迪首艘汽车滚装运输船首航，另有7艘滚装船将在两年内投运； （3）上汽集团：加快推进半固态电池、全栈3.0电子架构等核心技术落地，明显提升市场份额；（4）华为与长安新合资公司推进中；（5）比亚迪发布整车智能化架构“璇玑”及璇玑AI大模型。 本周天然橡胶、聚丙烯、碳酸锂周均价环比上升，冷轧板、铜、铝周均价环比下降。天然橡胶均价周环比+0.66%，聚丙烯均价周环比 +0.63%，碳酸锂均价周环比+0.31%，冷轧板均价周环比-0.10%，铜均价周环比-0.82%，铝均价周环比-1.57%。 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块录得下跌5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪9 4.1部分车企销量9 4.21月乘用车市场回顾9 4.3本周天然橡胶、聚丙烯、碳酸锂周均价环比上升，冷轧板、铜、铝周均价环比下降10 4.4本周人民币兑美元小幅贬值，兑欧元小幅升值12 5、新车上市情况12 5.1本周新车型发布一览12 6、近期重点报告13 7、行业评级21 8、风险因素21 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）9 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）9 表5：1月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）10 表6：本周上市新车一览12 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：1月乘联会口径日均零售概况10 图5：1月乘联会口径日均批发概况10 图6：长江有色均价：铜（元/吨）11 图7：中铝价格数据（元/吨）11 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）11 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）11 图10：聚丙烯价格（元/吨）11 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）11 图12：2021年以来人民币汇率变化12 1、行情回顾 1.1本周汽车板块录得下跌 本周汽车板块录得下跌。本周（1.15-1.19）汽车板块-4.12%，居中信一级行业第21位， 跑输沪深300指数（-0.44%）3.68pct，跑输上证指数（-1.72%）2.39pct。 子板块均录得下跌。本周乘用车板块-3.01%，商用车板块-2.18%，汽车零部件板块-5.29%，汽车销售及服务板块-6.90%，摩托车及其他板块-3.62%。 个股方面，乘用车板块上汽集团（+0.68%）录得上涨；商用车板块江铃汽车（+4.88%）、宇通客车（+1.30%）录得上涨；零部件板块金麒麟（+10.58%）、万安科技（+8.97%）、朗博科技（+8.66%）、天普股份（+8.47%）、星宇股份（+4.34%）等涨幅居前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 银行指数消费者服务指数 通信指数纺织服装指数非银行金融指数 家电指数交通运输指数食品饮料指数 传媒指数电子指数 石油石化指数轻工制造指数商贸零售指数 电力设备及新能源指数 医药指数煤炭指数 综合金融指数 建筑指数房地产指数 电力及公用事业指数 汽车指数建材指数 农林牧渔指数 综合指数 基础化工指数 钢铁指数计算机指数有色金属指数 机械指数 国防军工指数 -8.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 0 -2 -4 -6 -8 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 乘用车 600104.SH 000625.SZ 601633.SH 601238.SH 000800.SZ 000550.SZ 600066.SH 000338.SZ 601965.SH 000951.SZ 上汽集团 长安汽车长城汽车广汽集团 一汽解放 0.68 -1.30 -1.50 -1.76 -2.94 4.88 1.30 -0.97 -2.06 -3.18 汽车零部件 商用车 江铃汽车 宇通客车潍柴动力中国汽研 中国重汽 603586.SH 002590.SZ 603655.SH 605255.SH 601799.SH 000678.SZ 603009.SH 300893.SZ 300998.SZ 603922.SH 金麒麟 万安科技朗博科技天普股份星宇股份襄阳轴承北特科技松原股份宁波方正 金鸿顺 10.58 8.97 8.66 8.47 4.34 3.56 3.08 2.55 2.32 1.44 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/012024/0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 2023年六家中国汽车品牌进入俄罗斯销量前十，占据第二至第七名。2023年有6个中国汽车品牌进入俄罗斯销量前十名。根据当地分析机构Autostat近期公布的数据显示，2023年俄罗斯轿车新车销量总计105.87万辆，同比增长达69%。分名次来看，第一名是俄罗斯品牌拉达（Lada），全年销量为324446辆。中国品牌占据了从第二名至第七名的位置，依次为奇瑞（118950辆）、哈弗（111720辆）、吉利（93553辆）、长安（47765辆）、星途 （42152辆）、欧萌达（41983辆）。其中，奇瑞汽车在当地的销量增长2倍，所占市场份额11.2%；哈弗的销量增长2.3倍，所占市场份额为10.6%。前十名中，韩国起亚、现代和日本丰田分别位居第八至第十。（来源：IT之家、Autostat） 比亚迪与巴西锂生产商讨论潜在交易，拟组建一体化供应链。据英国《金融时报》报道，比亚迪驻南美国家董事长AlexandreBaldy表示，已与价值29亿美元（约合208.22亿元人民币）的巴西锂生产商SigmaLithium就供应协议、合资或收购进行了讨论。作为30亿雷 亚尔（约合44.52亿元人民币）投资的一部分，比亚迪正在巴西建设亚洲以外的第一家电动汽车工厂。Baldy表示，比亚迪在巴西寻找锂资产，目标是组建一体化供应链，正在与Sigma进行“积极”对话。（来源：财联社、金融时报） 韩国2023年汽车出口额709亿美元创新高，同比增加31.1%。1月16日，韩国产业通商资源部发布“2023年汽车行业动向”报告显示，去年韩国汽车出口额同比增加31.1%，为709亿美元，首次超过700亿美元大关，创下历史最高纪录。新能源汽车出口同比增长 31.1%，为72.9万辆；出口额同比增长50.3%，为242亿美元，双双创下历史新高。（来源：财联社汽车早报） 比亚迪将在印尼投资13亿美元建设工厂，产能15万辆。印尼经济统筹部部长Airlangga Hartarto1月18日表示，比亚迪将投资13亿美元在印尼建设产能为15万辆汽车的工厂。当天，比亚迪在印度尼西亚推出了三款电动汽车。（来源：财联社汽车早报） 雷诺集团：2023年全球销量超220万辆，同比增长9%。雷诺集团官方公布了2023年的销量数据，全球总销量达2,235,345辆，同比增长9%。其中，雷诺品牌2023年全球销量达1,548,748辆，同比增长9.4%，在欧洲市场销量同比增长19.3%；达契亚品牌2023年全球销量达658,321辆，同比增长14.7%；Alpine品牌销量增长22.1%，售出4,328辆汽车。雷诺表示，公司继续其电气化转型（混合动力车和纯电动车）。雷诺电动化攻势的奏效，使欧洲电动车销量增长19.7%，达