交通运输行业周报：红海危机仍在持续，快递业务量23年同比增长19.4%

证红海危机仍在持续，快递业务量23年同 研 券比增长19.4% 究——交通运输行业周报20240113-20240119 报 告增持（维持）行情回顾 过去一周（2024/1/13-2024/1/19）上证指数报收2832.28点，跌幅 行业:交通运输 为1.72%；深证成指报收8787.02点，跌幅为2.33%；创业板指报收 日期: 2024年01月24日 1715.44点，跌幅为2.60%；沪深300指数报收3269.78点，跌幅为 0.44%。SW交运指数报收1975.83点，跌幅为1.04%。 分析师:王亚琪 Tel:021-53686472 最近一年行业指数与沪深300比较 交通运输 沪深300 2% -1% 01/2304/2306/2308/2311/2301/24 -4% -7% -10% -14% -17% -20% -23% E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 行业周报 相关报告： 《2024年春运民航运输旅客量预计将达到 8000万人次，有望创历史新高》 ——2024年01月17日 《2024年民航将力争完成旅客运输量6.9 亿人次，国际航线恢复预期加强》 ——2024年01月17日 《2023年电商物流稳中有进，红海地区局势继续发酵》 ——2024年01月08日 交运子板块中，过去一周（2024/1/13-2024/1/19）涨幅领先的子版块为航空机场，涨幅为1.82%。本周前五位领涨个股为华光源海 （30.12%）、音飞储存（12.85%）、东航物流（8.72%）、嘉友国际 （6.58%）及吉祥航空（6.19%）；前五位领跌个股为兴通股份（-14.02%）、庚星股份（-10.98%）、江西长运（-9.05%）、海程邦达（- 8.51%）及厦门港务（-8.25%）。 主要观点 航运：自从12月中旬大部分航运公司的红海航线停航，至今已经有 500多艘集装箱船从红海航线改道距航程更远的好望角，航运时间增加两周。克拉克森数据显示，1月12日-16日红海地区船舶通行量（以总吨计）下降10%，同期进入亚丁湾区域的船舶较2023年平均水平大幅下降65%，其中油轮和气体运输船通行量明显降低，集装箱船通行量继续维持低位，以TEU计下降约90%。苏伊士运河方面，1月12-15日苏伊士运河船舶总通行量较12月上半月下降53%，1月初则降低 45%，预计未来几天降幅还将继续扩大。 从集装箱运价来看，截至1月19日，中国出口集装箱运价综合指数环比上周增长12.9%。其中，欧洲航线、地中海航线、美西航线、美东航线分别上涨23%、14.4%、8%、5.7%。我们认为，短期来看，集装箱市场受到红海局势影响较大；油运市场方面，相较于绕航带来的航线变化，贸易国家及地区间合作关系的转变可能重塑全球石油贸易格局。同时，由于红海局势的不确定性冲击仍在持续，部分航运需求可能转向中欧班列或航空运输。 快递物流：2023年快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长 19.4%；其中，同城、异地及国际/港澳台快递业务量分别完成 136.4、1153.5及30.7亿件，同比增幅分别为6.6%、20.5%及 52.0%。2023年快递收入完成12074.0亿元，同比增长14.3%。单月来看，2023年12月快递业务量完成132.6亿件，同比增长27.9%；快递业务收入完成1188.8亿元，同比增长19.2%。 风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；宏观经济不及预期等。 目录 1本周行业表现3 2行业观点4 3行业新闻及公司公告5 3.1盛航股份拟收购“丰海30”轮内贸化学品船舶5 3.2中铁特货2023年预计实现归母净利润5.8-6.7亿元5 3.3深圳机场2023年预计实现归母净利润3.6-4.5亿元5 3.4中远海发2023年预计实现归母净利润14.0-15.5亿元6 4风险提示6 图 图1：2023年初至今交运及沪深300走势（截至2024年1 月19日）3 图2：过去一周交运子板块表现（2024/1/13-2024/1/19）3 表 表1：过去一周前五位领涨个股（2024/1/13-2024/1/19）4 表2：过去一周前五位领跌个股（2024/1/13-2024/1/19）4 1本周行业表现 过去一周（2024/1/13-2024/1/19）上证指数报收2832.28点，跌幅为1.72%；深证成指报收8787.02点，跌幅为2.33%；创业板指报收1715.44点，跌幅为2.60%；沪深300指数报收 3269.78点，跌幅为0.44%。SW交运指数报收1975.83点，跌幅为1.04%。 图1：2023年初至今交运及沪深300走势（截至2024年1月19日） 沪深300交通运输 10.0% 5.0% 1/3 1/13 1/23 2/2 2/12 2/22 3/4 3/14 3/24 4/3 4/13 4/23 5/3 5/13 5/23 6/2 6/12 6/22 7/2 7/12 7/22 8/1 8/11 8/21 8/31 9/10 9/20 9/30 10/10 10/20 10/30 11/9 11/19 11/29 12/9 12/19 12/29 1/8 1/18 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% 资料来源：iFind，上海证券研究所 交运子板块中，过去一周（2024/1/13-2024/1/19）涨幅领先的子版块为航空机场，涨幅为1.82%。本周前五位领涨个股为华光源海（30.12%）、音飞储存（12.85%）、东航物流（8.72%）、嘉友国际（6.58%）及吉祥航空（6.19%）；前五位领跌个股为兴通股份（-14.02%）、庚星股份（-10.98%）、江西长运（-9.05%）、海程邦达（-8.51%）及厦门港务（-8.25%）。 图2：过去一周交运子板块表现（2024/1/13-2024/1/19） 周涨跌幅沪深300 1.82% 沪深300，-0.44% 航空机场交通运输铁路公路航运港 物流 -1.04% -1.38% -1.89% -2.21% 口 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 资料来源：iFind，上海证券研究所 表1：过去一周前五位领涨个股（2024/1/13-2024/1/19） 领涨个股 所属板块 周收盘价 周涨幅 月涨幅 年涨幅 华光源海 跨境物流 9.85 30.12% 7.07% 7.07% 音飞储存 仓储物流 13.88 12.85% 19.66% 19.66% 东航物流 跨境物流 15.84 8.72% 7.17% 7.17% 嘉友国际 跨境物流 18.64 6.58% 17.53% 17.53% 吉祥航空 航空运输 12.87 6.19% 7.25% 7.25% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 表2：过去一周前五位领跌个股（2024/1/13-2024/1/19） 领跌个股 所属板块 周收盘价 周涨幅 月涨幅 年涨幅 兴通股份 航运 14.72 -14.02% -9.64% -9.64% 庚星股份 原材料供应链服务 9.00 -10.98% -13.63% -13.63% 江西长运 公交 6.23 -9.05% -2.96% -2.96% 海程邦达 跨境物流 14.09 -8.51% -20.53% -20.53% 厦门港务 港口 6.67 -8.25% -6.97% -6.97% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业观点 航运：自从12月中旬大部分航运公司的红海航线停航，至今 已经有500多艘集装箱船从红海航线改道距航程更远的好望角，航运时间增加两周。克拉克森数据显示，1月12日-16日红海地区船舶通行量（以总吨计）下降10%，同期进入亚丁湾区域的船舶较2023年平均水平大幅下降65%，其中油轮和气体运输船通行量明显降低，集装箱船通行量继续维持低位，以TEU计下降约90%。苏伊士运河方面，1月12-15日苏伊士运河船舶总通行量较12月上半月下降53%，1月初则降低45%，预计未来几天降幅还将继续扩大。 从集装箱运价来看，截至1月19日，中国出口集装箱运价综合指数环比上周增长12.9%。其中，欧洲航线、地中海航线、美西航线、美东航线分别上涨23%、14.4%、8%、5.7%。我们认为，短期来看，集装箱市场受到红海局势影响较大；油运市场方面，相较于绕航带来的航线变化，贸易国家及地区间合作关系的转变可能重塑全球石油贸易格局。同时，由于红海局势的不确定性冲击仍在持续，部分航运需求可能转向中欧班列或航空运输。 快递物流：2023年快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%；其中，同城、异地及国际/港澳台快递业务量分别完成136.4、1153.5及30.7亿件，同比增幅分别为6.6%、20.5%及 52.0%。2023年快递收入完成12074.0亿元，同比增长14.3%。 单月来看，2023年12月快递业务量完成132.6亿件，同比增长 27.9%；快递业务收入完成1188.8亿元，同比增长19.2%。 3行业新闻及公司公告 3.1盛航股份拟收购“丰海30”轮内贸化学品船舶 1月16日，盛航股份发布公告称，为持续提升公司运力水平，进一步完善运力结构，扩充船舶运力储备，增强公司在国内沿海危化品水路运输市场中的竞争力，公司拟向丰海海运购置船名为“丰海30”轮的一艘内贸化学品船舶100%的所有权，该船舶购置价款为9579万元。（公司公告） 3.2中铁特货2023年预计实现归母净利润5.8-6.7亿元 1月19日，中铁特货发布公告称，公司预计2023年实现归母净利润5.8-6.7亿元，同比增长40%-60%；实现扣非归母净利润5.4-6.2亿元，同比增长40%-60%。 2023年公司商品汽车、冷链物流、大件货物物流三个板块相关业务均呈现持续增长态势，运输结构进一步优化，盈利能力进一步增强。（公司公告） 3.3深圳机场2023年预计实现归母净利润3.6-4.5亿元 1月20日，深圳机场发布公告称，公司预计2023年经营业绩 实现扭亏为盈，预计归母净利润录得3.6-4.5亿元；扣非归母净亏 损预计录得1.4-1.9亿元。 随着航空市场需求的逐步恢复，2023年公司旅客吞吐量同比上升144.6%，航班起降架次同比上升66.8%，使得公司营业收入同比大幅增长。同时，公司大力推行降本减费管理举措，成本增幅远小于收入增幅，成本管控取得显著成效。此外，报告期内非经常性损益对当期净利润的影响约为5.4-5.8亿元，主要包括：①收 到深江铁路房屋征收搬迁补偿款5.6亿元，预计增加税前利润4.7 亿元；②资金理财收益和收到政府补助等。（公司公告） 3.4中远海发2023年预计实现归母净利润14.0-15.5亿元 1月20日，中远海发发布公告称，公司预计2023年实现归母净利润14.0-15.5亿元，同比减少60.5%-64.3%；扣非归母净利润12-13.5亿元，同比减少64.3%-68.3%。（公司公告） 4风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；宏观经济不及预期等。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 股票投资评级：分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法。