交通运输仓储行业周报：7月快递业务量同比增长22.2%，兴通股份Q2业绩大增

板块市场回顾 本周（8/12-8/16）交运指数下跌0.3%，沪深300指数上涨0.4%，跑输大盘0.7%，排名17/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+2.2%)，公交板块跌幅最大(-5.0%)。 行业观点 快递：7月快递业务量同比增长22.2%，快递业务收入同比增长14.1%。7月,快递业务量完成142.6亿件，同比增长 22.2%；快递业务收入完成1107.7亿元，同比增长14.1%；快递单票收入7.8元，同比下降12%。截至8月13日，2024 年我国快递业务量已突破1000亿件，比2023年达到千亿件提前了71天，凸显出我国快递市场的繁荣活跃和发展质效的不断提升，更折射出我国经济发展的活力与韧性。当前快递板块低估值，推荐中通快递。 物流：兴通股份Q2营收大增，主要系外贸船舶投入增加。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4524点，同比-3.0%， 环比-0.374%。8月12日，兴通股份发布2024年半年度报告。2024H1公司营业收入为7.72亿元，同比增长23.56%，归母净利润为1.80亿元，同比增长31.56%。其中，2024Q2公司营业收入为3.87亿元，同比增长35.35%，归母净利润为1.03亿元，同比增长71.31%。2024H1公司营收增长主要系外贸船舶投入增加，外贸收入增长较快所致，2024H1公司境内业务收入为4.8亿元，同比下降1.5%；境外业务收入为2.9亿元，同比增长112.4%。2024-2026年，公司预计至少将有合计15.38万载重吨的船舶投入运营，较目前增长37.5%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善，推荐兴通股份。 航空机场：吉祥航空及上海机场均发布派发中期股息公告。本周（8/10-8/16）全国日均执飞航班量16837班，恢复 至2019年114%（+4.2pct）；其中国内线日均14732班，为2019年122%（+5.2pct）；国际线日均1743班，为2019 年80%（-0.4pct）；地区线日均362班，为2019年80%（+3.8pct）。8月14日，吉祥航空发布2024年半年度报告，Q2公司实现收入52.4亿元，同比增长7.1%；归母净利1.2亿元，同比扭亏为盈。同日，公司公告中期利润分配方案，拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.09元（含税），派息率为40%。8月16日，上海机场发布2024年半年度报 告。Q2实现营业收入30.3亿元，同比增长11.8%；实现归母净利润4.3亿元，同比增长85.1%。同日，公司发布2024 年度中期利润分配方案公告，拟向全体股东每10股派发现金红利1.0元（含税），现金分红比例为30.54%。本周布 伦特原油期货结算价为79.66美元/桶，环比+3.71%，同比-7.55%；2024年8月，国内航空煤油出厂价（含税）为6505元/吨，环比+3.4%，同比+3.8%。本周美元兑人民币中间价为7.1464，环比+0.02%，同比+0.51%。2024Q3人民币兑美元汇率环比+1.4%。 航运港口：集运运价CCFI环比小幅下降。集运：本周CCFI环比-3.0%，同比+140.2%；SCFI环比+0.8%，同比+218.8%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为990点，环比-2.0%，同比-2.4%。油运：本周BDTI环比+1.5%，同比+15.7%；BCTI环比+0.5%，同比-16.7%。干散货运输：本周BDI指数为1691点，环比+1.3%，同比+35.6%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。 公路铁路公交：高速公路累计通车量环比上升1.65%。上周（8月5日-8月11日）全国高速公路累计货车通行5203.1 万辆，环比上升1.65%。2024年28周G7全国公路货运整车流量指数为108.00，同比-4.76%。全国主要公路运营主体8月9日收盘股息率10家高于中国十年期国债收益率（当前为2.20%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路11 2.4快递物流12 三、风险提示13 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价10 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动10 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：公路货车通行量12 图表38：G7公路货运整车流量指数12 图表39：全国主要公路运营主体股息率12 图表40：十年期国债收益率12 图表41：全国规模以上快递业务量12 图表42：全国规模以上快递单票收入12 图表43：A股上市快递企业月度数据（2024.06）13 一、本周交运板块行情回顾 本周（8/12-8/16）交运指数下跌0.3%，沪深300指数上涨0.4%，跑输大盘0.7%，排名17/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+2.2%)，公交板块跌幅最大(-5.0%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 8% 0.4% -0.3% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 300 家银通煤传非公电石沪有计医汽机建交纺电食轻农化钢综军零餐建房电行信炭媒银用子化深色算药车械筑运服力品工业工铁合工售饮材地 事机设旅产 业备游 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年8月12日-2024年8月16日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 2.2%2.0% 1.5% 0.6%0.4%0.4% -0.3%-0.3% -1.0%-1.2% -1.6% -3.6% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -5.0% 300 航公港上沪铁运路口证深路 指数 创交机 业通场 板运 指输 快物航公 递流空交综 合 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2024年8月12日-2024年8月16日 交运板块涨幅前五的个股为招商轮船（+6.7%）、山东高速（+6.4%）、粤高速A（+6.3%）、青岛港（+5.5%）、三羊马（+5.0%）；跌幅前五的个股为青岛中程（-11.1%）、大众交通（-6.9%）、中信海直（-6.8%）、宏川智慧（-6.5%）、韵达股份（-6.4%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 6.7% 6.4% 6.3% 5.5% 5.0% 4.8% 4.8% 4.6% 4.6% 4.4% 招商轮船山东高速粤高速A青岛港三羊马新宁物流招商公路深高速德邦股份淮河能源 0%2%4%6%8% 青岛中程大众交通中信海直宏川智慧韵达股份春秋航空锦州港江西长运吉祥航空赣粤高速 -6.9% -6.8% -6.5% -6.4% -6.0% -5.9% -5.7% -5.5% -5.3% -11.1% 0%-2% -4% -6% -8% -10% -12% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为2073.41点，CCFI环比-3.04%，同比+140.2%。上海出口集装箱运价指数SCFI为3281.36点，环比+0.84%，同比+218.8%。本周CCFI美东航线运价指数为1675.35点，环比-5.4%，同比+91.6%；CCFI美西航线运价指数为1457.49点，环比-7.1%，同比+98.0%。CCFI欧洲航线运价指数为3698.36点，环比+0.1%，同比+260.3%；CCFI地中海航线运价指数3553.92点，环比-3.1%，同比+139.5%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为990点，环比-2.0%，同比-2.4%；PDCI东北指数为897点，环比-2.6%，同比+6.4%；PDCI华北指数为850点，环比-1.6%，同比+3.0%；PDCI华南指数为1095点，环比-6.3%，同比-15.1%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 2,200 2,180 2,160 2,140 2,120 2,100 2,080 2,060 2,040 2,020 2,000 CCFI:综合指数同比增速 2,181 2,154 2,133 2,138 2,073 2024-07-192024-08-022024-08-16 150% 148% 146% 144% 142% 140% 138% 136% 3,600 3,550 3,500 3,450 3,400 3,350 3,300 3,250 3,200 3,150 3,100 SCFI:综合指数同比增速 3,542 3,448 3,333 3,281 3,254 2024-07-192024-08-022024-08-16 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 1,950 1,900 1,850 1,800 1,750 1,700 1,650 1,600 1,550 CCFI:美东航线同比增速 1,900 1,889 1,832 1,771 1,675 2024-07-192024-08-022024-08-16 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 1,750 1,700 1,650 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 1,350 1,300 CCFI:美西航线同比增速 1,694 1,651 1,5681,569 1,457 2024-07-192024-08-022024-08-16 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 3,750 3,700 3,650 3,600 3,550 3,500 3,450 270% CCFI:欧洲航线 同比增速 3,684 3,6943,698 3,651 3,521 260% 250% 240% 230% 220% 210% 3,700 3