交通运输仓储行业周报：8月快递业务量同比增长18.3%，BDI指数环比继续改善

板块市场回顾 本周（9/18-9/22）交运指数上涨0.0%，沪深300指数上涨0.8%，跑输大盘0.8%，排名15/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+3.8%)，航空板块跌幅最大(-3.1%)。 行业观点 快递：2023年8月快递业务量同比+18%，快递单票收入同比-5.1%。2023年8月，快递业务量完成111.6亿件，同比 增长+18.3%；快递业务收入完成992.8亿元，同比增长12.3%；快递单票收入8.89元，同比-5.1%。2023年1-8月， 快递业务量完成814.6亿件，同比增长15.9%；快递业务收入完成7488.1亿元，同比增长10.7%；快递单票收入9.19元，同比-4.5%。分公司看，2023年8月，顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量分别为9.10亿票、16.23亿票、17.41亿票、15.21亿票，同比分别-3.4%（含丰网）、+9.1%、+14.5%、+24.1%。 物流：兴通股份1.3万吨化学品船开工建造。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4988点，同比-3%，环比-2%。9 月17日，兴通股份全资子公司兴通开拓航运有限公司投建的一艘13000载重吨双相不锈钢化学品船在台州枫叶船业 有限公司正式开工建造。该轮船长133.3米，型宽21.5米，型深11.6米，货舱材质为S32205双相不锈钢，总舱容为15200立方米，适航A1+A2+A3航区，主辅机排放满足TIERⅢ排放标准，计划2024年年中交付投入运营。此次新船的开工建造，是公司开拓国际航运领域的又一重要举措。2023年宏川智慧拟收购南通御顺及南通御盛全部100%股权，标的公司子公司拥有74座储罐，罐容总计约62万m³，交易在进一步扩大公司罐容规模的同时，也进一步增强了公司长三角区域仓储基地间的集群效应。推荐宏川智慧。 出行链：8月民航客运量再创新高，国际地区航线客运量为2019年55%。本周（9月16日-9月22日）全国日均执飞 航班量14155班，恢复至2019年96%（环比+0pct）；其中国内线日均12780班，为2019年106%（+0pct）；国际线日 均1088班，为2019年50%（+1pct）；地区线日均287班，为2019年62%（+1pct）。本周布伦特原油期货结算价为93.27 美元/桶，环比-0.70%，同比+2.92%。2023年9月国内航空煤油出厂价（含税）为7453元/吨，环比+19%，同比-6%。本周美元兑人民币中间价为7.1729，环比-0.08%，同比+2.0%。截至本周，2023Q3人民币兑美元汇率环比-0.5%。2023年8月，民航旅客运输规模再创历史新高，完成旅客运输量6396.4万人次，较2019年同期增长4.5%。其中，民航国 内客运量为5957万人次，约为2019年112%；国际地区客运量为440万人次，约为2019年55%。根据民航局数据， 中秋国庆假期期间预计将有2100万余名旅客乘机出行，其中计划日均保障国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。铁路客运需求持续恢复，盈利恢复确定性强。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口：干散货指数BDI环比继续改善。集运：本周CCFI环比-0.4%，同比-68.0%；SCFI环比-3.9%，同比-64.4%。 其中，CCFI美东航线运价指数为882.06点，环比-1.5%，同比-68.3%；CCFI美西航线运价指数为767.28点，环比-0.6%，同比-61.9%。CCFI欧洲航线运价指数为1025.82点，环比-1.2%，同比-76.3%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1220点，环比+2.6%，同比-20.0%。油运：本周BDTI环比+6.8%，同比-47.4%；BCTI环比+2.2%，同比-30.2%。干散货运输：本周BDI环比+15.4%，同比-8.8%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据（2023.8）12 一、本周交运板块行情回顾 本周（9/18-9/22）交运指数上涨0.0%，沪深300指数上涨0.8%，跑输大盘0.8%，排名15/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+3.8%)，航空板块跌幅最大(-3.1%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 3% 0.8% 0.0% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 通非银家计传食汽沪建建机医石农交综轻纺电电房化煤钢零餐公有军 300 信银行电算媒品车深材筑械药化业运合工服子力地工炭铁售饮用色工 机设产旅事 备游业 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年9月18日-2023年9月22日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 5% 4%3.8% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 0.8%0.6%0.5%0.5% 0.0% -0.2%-0.3% -0.6%-0.7% -1.2%-1.2%-1.3% 航沪铁 300 运深路 创上交 业证通 板指运 指数输 港公公机物快航口路交场流递空 综合 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年9月18日-2023年9月22日 交运板块涨幅前五的个股为招商轮船（+12.7%）、中远海能（+12.2%）、招商南油（+7.1%）、赣粤高速（+4.6%）、粤高速A（+2.9%）；跌幅前五的个股为东方嘉盛（-12.7%）、普路通（-10.1%）、上海雅仕（-8.9%）、龙江交通（-5.6%）、海程邦达（-4.9%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 招商轮船中远海能招商南油赣粤高速粤高速A圆通速递华鹏飞广深铁路怡亚通吉祥航空 0%2%4%6%8%10%12%14% 12.7% 12.2% 7.1% 4.6% 2.9% 2.6% 2.5% 2.4% 2.0% 1.9% 东方嘉盛普路通上海雅仕龙江交通海程邦达韵达股份盛航股份兴通股份西部创业密尔克卫 0% -5.6% -4.9% -4.8% -4.5% -4.0% -3.7% -3.2% -5% -10.1% -8.9% -10% -12.7% -15% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为871.8点，环比-0.4%，同比-68.0%。上海出口集装箱运价指数SCFI为 911.71点，环比-3.9%，同比-64.4%。CCFI美东航线运价指数为882.06点，环比-1.5%，同比-68.3%；CCFI美西航线运价指数为767.28点，环比-0.6%，同比-61.9%。CCFI欧洲航线运价指数为1025.82点，环比-1.2%，同比-76.3%；CCFI地中海航线运价指数1404.61点，环比-2.3%，同比-70.0%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1220点，环比+2.6%，同比-20.0%；PDCI东北指数为1253点，环比+5.7%，同 比-7.7%；PDCI华北指数为1014点，环比+3.8%，同比-25.9%；PDCI华南指数为1265点，环比+1.0%，同比-32.5%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 900 895 890 885 880 875 870 865 860 895 893 890 875 872 2023-08-252023-09-082023-09-22 -67% -67% -68% -68% -69% -69% -70% -70% -71% -71% -72% 1,050 1,000 950 900 850 SCFI:综合指数同比增速 1,034 1,014 999 949 912 2023-08-252023-09-082023-09-22 -60% -62% -64% -66% -68% -70% -72% -74% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 930 920 910 900 890 880 870 860 CCFI:美东航线同比增速 917 915 905 896 882 2023-08-252023-09-082023-09-22 -67% -67% -67% -68% -68% -68% -68% -68% -69% -69% -69% 790 785 780 775 770 765 760 755 CCFI:美西航线同比增速 784 777 772 767 767 2023-08-252023-09-082023-09-22 -59% -60% -61% -62% -63% -64% -65% -66% -67% -68% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,120 1,100 1,080 1,060 1,040 1,020 1,000 CCFI:欧洲航线同比增速 1,1111,110 1,074 1,038 1,026 -76% -76% -76% -76% -76% -77% -77% -77% -77% -77% 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 1,350 CCFI:地中海航线同比增速 1,546 1,529 1,495 1,438 1,405 -69% -70% -70% -70% -70% -70% -71% -71% 980 2023-08-252023-09-082023-09-22 -77% 1,300 -71% 2023-08