交通运输产业行业周报：国庆假期出行人数同比增长，快递业务量同比增长超25%

板块市场回顾

本周（10/7-10/11）交运指数下跌6.3%，跑输沪深300指数3.0%，排名22/29。公交板块涨幅最大（+0.1%），航空板块跌幅最大（-9.7%）。

行业观点

• 快递：国庆假期快递业务量同比增长超25%。顺丰控股实施中期及特别分红方案。板块低估值，推荐中通快递。
• 物流：嘉友国际拟与坦桑尼亚港务局合作开发港口物流。危化品水运行业供给受限，需求稳定，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。
• 航空机场：国庆假期民航客流同比增长11.1%。多项稳就业促消费政策推出，或促进出行需求。供需优化及油汇利好，推荐中国国航、南方航空。
• 航运：集运、油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。
• 公路铁路港口：国庆假期铁路客运量同比增长6.3%。全国主要公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置有性价比。

风险提示

• 需求恢复不及预期风险
• 油价上涨风险
• 汇率波动风险
• 价格战超预期风险

行业基本面状况跟踪

航运港口

• 外贸集运：CCFI环比下跌，同比上涨；SCFI环比微升，同比大幅上涨。
• 内贸集运：PDCI环比上涨，同比下跌。
• 油运：BDTI、BCTI环比涨跌互现，同比均下跌。
• 干散货运输：BDI指数环比下跌，同比微跌。
• 港口：8月沿海主要港口货物吞吐量同比上升。

航空机场

• 民航业：8月国内、国际地区客运量同比均增长。
• 航空公司：RPK同比大幅增长，ASK同比下降。
• 油价：布伦特原油期货价格环比上涨，同比下跌；国内航空煤油出厂价环比、同比均下跌。
• 汇率：美元兑人民币中间价环比上涨，同比下跌；人民币兑美元汇率环比下降。
• 机场：8月主要上市机场旅客吞吐量、飞机起降架次同比涨跌互现。

铁路公路

• 铁路：8月客运量、旅客周转量同比上涨，货运量、货物周转量同比涨跌互现。
• 公路：8月客运量、旅客周转量、货运量、货物周转量同比均上涨。上周高速公路货车通行量环比大幅下降。G7公路货运整车流量指数同比微升。

快递物流

• 快递业务：8月业务量同比增长19.5%，收入同比增长12.9%，单票收入同比下降10.8%。
• 快递企业：顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比均增长，市场份额变化不大。