轻工制造“碳中和”事件点评：CCER交易重启，“美丽中国”建设稳步推进

事件：1月22日上午，全国温室气体自愿减排（CCER）交易在北京启动，它与2021年7月启动的全国碳排放权交易市场共同构成了我国的国家碳排放交易体系。目前交易主要针对4大领域的企业或机构开放，分别包括造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造。下一步，生态环境部将常态化开展方法学的评估、遴选工作，按照“成熟一个，发布一个”的原则，逐步扩大自愿减排交易的参与领域。 第一批共九家审定与核查机构受审批。1月19日，国家认监委发布《关于开展第一批温室气体自愿减排项目审定与减排量核查机构资质审批的公告》，明确对第一批审定与核查机构（共九家）开展审批，其中4家来自于能源产业，5家来自于林业和其他碳汇类型。该批机构确立后，CCER审批将重新启动。 国务院发文建设“美丽中国”，强调完善全国温室气体自愿减排交易市场。 1月11日，国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，指出将积极稳妥推进碳达峰碳中和。碳市场建设方面，《意见》强调将推动能耗双控逐步转向碳排放总量和强度双控，加强碳排放双控基础能力和制度建设。进一步发展全国碳市场，稳步扩大行业覆盖范围，丰富交易品种和方式，建设完善全国温室气体自愿减排交易市场。到2035年，非化石能源占能源消费总量比重进一步提高，建成更加有效、更有活力、更具国际影响力的碳市场。林业碳汇方面，《意见》指出将推进生态系统碳汇能力巩固提升行动，并全面实施森林可持续经营，不断提升红树林等重要海洋生态系统质量和稳定性；到2035年，全国森林覆盖率提高至26%，水土保持率提高至75%，生态系统基本实现良性循环。激励方面，《意见》表示将健全资源环境要素市场化配置体系，把碳排放权等纳入要素市场化配置改革总盘子。推进生态综合补偿，深化横向生态保护补偿机制建设；强化财政对美丽中国建设支持力度，优化生态文明建设领域财政资源配置。我们认为林业碳汇作为重要的转移支付方式，将获得从上至下的政策支持。 林业碳汇龙头岳阳林纸参与首日交易：1月22日，岳阳林纸旗下全资子公司诚通碳汇正式参与CCER的交易。诚通碳汇为中国林业产业联合会林业碳汇分会的理事长单位，2021年联合中国林科院、北京林业大学等单位共同制定了我国林业碳汇标准—《林业碳汇项目审定和核证指南》。截至2023年底，诚通碳汇已与全国30多家政府及企业签订了4000万亩的林业碳汇开发合同。根据《造林碳汇方法学（CCER-14-001-V01）》这一标准，南方地区的造林碳汇平均每亩每年能达到0.5吨的碳汇量；对于诚通碳汇第一阶段200万亩造林碳汇的开发，基于该标准有望产生每年100万吨碳汇量。建议关注深入布局碳汇的岳阳林纸。 风险提示：CCER审批速度不及预期的风险，碳市场发展建设进度不及预期的风险。