碳酸锂市场周报：春节淡季节点临近，供需双弱波动降低

「2024.01.19」 碳酸锂市场周报 春节淡季节点临近，供需双弱波动降低 瑞达期货研究院 研究员： 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约本周震荡偏弱的走势，截止本周收盘，周跌幅1.41%。报收101400元/吨，期现基差倒挂。后市展望：原材料锂辉石、锂云母矿价格止跌走稳，碳酸锂现货报价止跌小幅回升。基本面上，部分冶炼厂于春节 前后或有季节性检修，预计在供给量上将有所回落。加之，由于外购锂矿冶炼厂仍处于成本利润倒挂情况，部分散单现货有一定挺价效应。需求方面，终端新能源汽车淡季的临近，致使下游向上采买意愿减弱，加之下游企业仍处去库存周期，短期市场仍以去库为目的以销定产，整体需求表现较弱。 策略建议：短期建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。 期价震荡走弱，跨期价差倒挂 近远月合约价差 110,0006000 4000 105,000 2000 100,000 0 95,000 -2000 90,000 -4000 85,000 -6000 80,000 2023-12-07 -8000 2023-12-22 2024-01-06 LC1-2价差 期货收盘价(连续):碳酸锂 期货收盘价(连三):碳酸锂 价差均值 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 250000 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量200000 180000 200000 160000 140000 150000 120000 100000 100000 80000 60000 50000 40000 20000 0 0 2023/9/42023/9/192023/10/42023/10/192023/11/32023/11/182023/12/32023/12/182024/1/22024/1/17 持仓量收盘价 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月19日，碳酸锂主力合约收盘价101400元/吨，周环比减少1450元/吨。 截至2024年1月19日，碳酸锂合约LC1-LC7跨期价差为-4900元/吨，周环比增加550元/吨。 现货价格继续企稳小涨，期现基差倒挂 ,000 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 40,000 主力合约期现基差 250,000 600000 35,00030,000 200,000 500000 25,000 400000 20,000 150,000 15,000 300000 10,000 100,000 5,000 200000 0 -5,000 50 100000 -10,000-15,000 0 0 2023-09-07 2023-09-27 2023-10-17 2023-11-06 2023-11-26 2023-12-16 2024-01-05 2021-01-252021-07-252022-01-252022-07-25 2023-01-252023-07-25 基差期货收盘价(活跃):碳酸锂上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月19日，电池级碳酸锂均价为96500元/吨，周环比增加300元/吨。 截至2024年1月19日，主力合约基差-4900元/吨，较上周环比增长1750元/吨。 锂辉石精矿价格走稳，美元汇率走强 7,000 美元/吨 锂精矿现货价格 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2019-02-14 平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口 2020-02-142021-02-14 2022-02-14 平均价:锂精矿(Li2O:6%-6.5%):进口 2023-02-14 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币中间价 7.40 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20 6.00 5.80 5.60 2017-02-142018-02-142019-02-142020-02-142021-02-142022-02-142023-02-14 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月19日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为1140美元/吨，周环比持平 锂云母、磷锂铝石价格逐步企稳 锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2022-10-212022-12-212023-02-212023-04-212023-06-212023-08-212023-10-212023-12-21 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023/6/26 2023/8/26 2023/10/26 2023/12/26 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2024年1月19日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2200元/吨，周环比持平截至2024年1月12日，磷锂铝石均价为11600元/吨，周环比减少55元/吨。 供应端—12月产量下降，11月进口大幅增长 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-09 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值 锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 碳酸锂月度生产情况 60,000 90 80 50,000 70 40,000 60 50 30,000 40 20,000 30 20 10,000 10 00 2019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112023-042023-09 碳酸锂:产量:当月值:CBC碳酸锂:产能:当月值:CBC:吨/月碳酸锂:开工率:当月值:CBC 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年11月，碳酸锂当月进口量为17040.67吨，较10月增加6278.23吨，增幅58.33%，同比增幅37.3%。碳酸锂当月出口量为396.389吨，较10月增加78.88吨，增幅24.84%，同比降幅61.46%。 据CBC统计，截至2023年12月，碳酸锂当月产量为40250吨，较11月减少1400吨，降幅3.36%，同比增幅35.52%。当月开工率为8 78%，环比降幅2%，同比增幅20%。 需求端——六氟磷酸锂价格走稳，电解液产量环比下降 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 18.00 万元/吨 六氟磷酸锂现货价格 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2023-06-09 2023-08-09 2023-10-09 2023-12-09 电解液产量变化情况 % 120,00080.00 100,000 60.00 40.00 80,000 20.00 60,000 0.00 40,000 -20.00 20,000 -40.00 0 2020-02 -60.00 2020-08 2021-02 2021-082022-02 2022-08 2023-02 2023-08 电解液:产量:当月值:CBC 电解液:产量:当月环比:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月19日，六氟磷酸锂均价为6.65万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2023年12月，电解液当月产量为91650吨，较11月减少5030吨，降幅5.2%，同比增幅93.89%。 需求端——磷酸铁锂价格走弱，月度产量下降 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2021-02-08 现货价:磷酸铁锂 2021-08-082022-02-082022-08-08 2023-02-08 2023-08-08 磷酸铁锂正极生产情况 200,000 % 1 180,000 160,000 1 140,000 1 120,000 100,000 1 80,000 60,000 0 40,000 0 20,000 0 0 2021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-10 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC磷酸铁锂:产能:当月值:CBC:吨/月 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为43000元/吨，周环比减少400元/吨。 据CBC统计，截至2023年12月，磷酸铁锂正极材料当月产量为128650吨，较11月减少14300吨，降幅10%，同 需求端——三元材料价格走稳，产量减缓 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2023-06-202023-07-202023-08-202023-09-202023-10-202023-11-202023-12-20 市场价:三元材料8系:811型市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 90,000 1 80,000 1 70,000 60,000 1 50,000 1 40,000 30,000 0 20,000 0 10,000 00 2020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-10 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:产能:当月值:CBC:吨 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2023年12月，三元材料当月产量为47030吨，较11月减少4090吨，降幅8%，同比降幅14.65% 需求端——锰酸锂价格走稳，月度产量减少 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 2023-06-19 2023-08-08 2023-09-27 2023-11-16 2024-01-05 中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):华中市场 中国:市场价(主流价):锰酸锂(容量型):华中市场 锰酸锂生产情况 10,000 8,000 32.95 6,000 4,000 2,000 0 80 60 40 20 0 -20 -40 -6