碳酸锂市场周报：供需双弱局面维持，锂价或将偏弱运行

2024015 碳酸锂市场周报 供需双弱局面维持，锂价或将偏弱运行 瑞达期货研究院 研究员： 蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约本周震荡偏弱的走势，截止本周收盘，周跌幅84。报收98650元吨，期现基差倒挂。后市展望：基本面上，原材料锂辉石持续走弱，云母矿有所止跌走稳，辉石由于澳矿到港价格下降，云母仍维持供需双弱局面，供应商部分停工，需求方外采意愿较淡。现货方面，电碳本周跌势收窄，工碳小幅回升。现货供给方面，现货市场供给仍以散单销售为主，外购锂矿盐厂因成本倒挂，生产意愿较弱。需求方面，下游材料商仍以询价观望为主，询价现象增量，侧面反映出现货价格已开始逐步接近下游材料商接受范围。总体来看，现货仍呈现供需双弱局面，现货价格或将继续维持偏弱态势，期价亦将受其影响。 策略建议：短期建议轻仓逢高抛空交易，合约波动价格较大，注意交易节奏控制风险。 期价震荡走强，跨期价差倒挂 250000 碳酸锂主力合约收盘价及持仓量200000 180000 200000 160000 140000 150000 120000 100000 100000 80000 60000 50000 40000 20000 0 0 20238212023952023920202310520231020202311420231119202312420231219202413 持仓量收盘价 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2、碳酸锂跨期套利 LC1LC7合约跨期价差 180000 35000 160000 30000 140000 25000 120000 20000 100000 15000 80000 10000 60000 5000 40000 0 20000 5000 0 10000 2023091920231004202310192023110320231118202312032023121820240102 LC12价差碳酸锂2401碳酸锂2402价差均值 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月5日，碳酸锂主力合约收盘价98650元吨，周环比减少7900元吨。 截至2024年1月5日，碳酸锂合约LC1LC7跨期价差为5150元吨，周环比增加200元吨。 现货价格再度走弱，期现基差倒挂 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 碳酸锂Li2CO3995均价 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 202101112021071120220111202207112023011120230711 主力合约期现基差 40000 250000 30000 200000 20000 150000 10000 100000 0 10000 50000 20000 20230824 0 20230913 基差 20231003 20231023 20231112 20231202 20231222 期货收盘价活跃碳酸锂 上海有色现货含税均价碳酸锂Li2CO399 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月5日，电池级碳酸锂均价为96500元吨，周环比减少500元吨。 截至2024年1月5日，主力合约基差2150元吨，较上周环比增长7400元吨。 锂辉石精矿价格持续下跌 7000 美元吨 锂精矿现货价格 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 20190124 平均价锂精矿Li2O556进口 2020012420210124 20220124 平均价锂精矿Li2O665进口 20230124 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币中间价 740 720 700 680 660 640 620 600 580 560 20170124201801242019012420200124202101242022012420230124 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月5日，锂辉石精矿665均价为1240美元吨，周环比减少185美元吨。 锂云母、磷锂铝石价格逐步止跌 锂云母2Li2O3价格走势 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2022093020221130202301312023033120230531202307312023093020231130 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石LiO78日均价 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023626 2023826 20231026 20231226 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2024年1月5日，锂云母LiO203均价为2200元吨，周环比持平截至2024年1月5日，磷锂铝石均价为11655元吨，周环比减少265元吨。 供应端产量回升，进口大幅增长 碳酸锂进出口情况 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 201902201907201912202005202010202103202108202201202206202211202304202309 锂的碳酸盐28369100进口数量当月值 锂的碳酸盐28369100出口数量当月值 碳酸锂月度生产情况 60000 90 80 50000 70 40000 60 50 30000 40 20000 30 20 10000 10 00 201901201906201911202004202009202102202107202112202205202210202303202308 碳酸锂产量当月值CBC碳酸锂产能当月值CBC吨月碳酸锂开工率当月值CBC 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2023年11月，碳酸锂当月进口量为1704067吨，较10月增加627823吨，增幅5833，同比增幅373。碳酸锂当月出口量为396389吨，较10月增加7888吨，增幅2484，同比降幅6146。 据CBC统计，截至2023年11月，碳酸锂当月产量为41650吨，较10月增加1750吨，增幅439，同比增幅3701。当月开工率为8 80，环比增幅3，同比增幅17。 需求端六氟磷酸锂价格走弱，电解液产量同环比双增 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 1800 万元吨 六氟磷酸锂现货价格 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 000 20230526 20230726 20230926 20231126 电解液产量变化情况 1200008000 100000 6000 4000 80000 2000 60000 000 40000 2000 20000 4000 0 202001 6000 202007 202101 202107202201 202207 202301 202307 电解液产量当月值CBC 电解液产量当月环比CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2024年1月5日，六氟磷酸锂均价为685万元吨，周环比减少035万元吨。 据CBC统计，截至2023年11月，电解液当月产量为96680吨，较10月增加870吨，增幅091，同比增幅9732。 需求端磷酸铁锂价格走弱，月度产量增长开工回升 磷酸铁锂正极生产情况 200000 1 180000 160000 1 140000 1 120000 100000 1 80000 60000 0 40000 0 20000 0 0 202101202105202109202201202205202209202301202305202309 磷酸铁锂产量当月值CBC磷酸铁锂产能当月值CBC吨月 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 20210125 现货价磷酸铁锂 202107252022012520220725 20230125 20230725 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为45000元吨，周环比减少1000元吨。 据CBC统计，截至2023年11月，磷酸铁锂正极材料当月产量为142950吨，较10月增加8670吨，增幅646，同 需求端三元材料价格走弱，产量缓增 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 20230606202307062023080620230906202310062023110620231206 市场价三元材料8系811型市场价三元材料6系常规622型市场价三元材料5系单晶型 三元材料生产情况 90000 1 80000 1 70000 60000 1 50000 1 40000 30000 0 20000 0 10000 00 202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305202309 三元材料产量当月值CBC 三元材料产能当月值CBC吨 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型持续走弱。 据CBC统计，截至2023年11月，三元材料当月产量为51120吨，较10月增加500吨，增幅099，同比降幅 需求端锰酸锂价格走稳，月度产量减少 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 20230605 20230725 20230913 20231102 20231222 中国市场价主流价锰酸锂动力型华中市场 中国市场价主流价锰酸锂容量型华中市场 锰酸锂生产情况 10000 80 8000 3483 6000 4000 2000 0 60 40 20 0 20 40 60 202206202209202212202303202306202309 锰酸锂产量当月值CBC 锰酸锂产量当月同比CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2023年11月锰酸锂当月产量为7820吨，较10月减少330吨，降幅405，同比增幅3483。 截至本周最新数据，锰酸锂均价为43000元吨，周环比持平。 需求端钴酸锂报价持平，月度产量小幅回落 钴酸锂生产情况 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 80 60 40 20 12200 20 40 60 202206202209202212202303202306202309 钴酸锂产量当月值CBC钴酸锂产量当月同比CBC 钴酸锂：主流价 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 20230606 20230726 2023091