碳酸锂市场周报：淡季临近供需偏弱，锂价或将有所承压

「2025.01.03」 碳酸锂市场周报 淡季临近供需偏弱，锂价或将有所承压 瑞达期货研究院 研究员:王福辉 期货从业资格号F03123381期货投资咨询 从业证书号Z0019878助理研究员: 王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱。截止收盘，周线涨跌幅-0.16%，振幅3.74%。主力合约报价76380元/吨。 后市展望：行业方面，国务院总理李强在山东调研时强调，今年要继续实施好消费品以旧换新，大力推进充换电基础设施建设，完善配套支持政策。基本面供给端，行业逐步进入淡季，但矿山方面挺价的意愿仍偏强，令整体冶炼利润下滑，上游冶炼厂方面或有减少排产的预期。需求端，受淡季影响下游整体情绪偏悲观，加之材料厂前期进行的春节备货逐步进入为声，令采买情绪逐渐转淡，现货市场成交情况偏冷清。综合来看，碳酸锂基本面或处于供需双弱的局面。 策略建议：轻仓震荡偏弱交易，注意交易节奏控制风险。 期价震荡走弱 图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量 图2、碳酸锂跨期套利 130000碳酸锂主力合约收盘价及持仓量 持仓量碳酸锂主连 350000 近远隔月合约价差 84,0003000 120000 300000 82,000 2000 110000 250000 100000 200000 90000 150000 80000 100000 70000 80,00078,00076,00074,00072,000 10000-1000-2000 60000 50000 70,000 -3000 50000 0 68,000 -4000 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 2024/7/4 2024/9/4 2024/11/4 2024-11-14 LC1-2价差 2024-11-29 期货收盘价(活跃):碳酸锂 2024-12-14 期货收盘价(连三):碳酸锂 2024-12-29 价差均值 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年1月3日，碳酸锂主力合约收盘价76380元/吨，周环比减少1140元/吨。 截至2025年1月3日，碳酸锂近远月跨期价差为-2940元/吨，周环比减少280元/吨。 现货价格走弱，现货贴水 主力合约期现基差 8,000 140,000 6,000 120,000 4,000 100,000 2,000 0 80,000 -2,000 60,000 -4,000 40,000 -6,000 -8,000 20,000 -10,000 2024-04-17 0 2024-05-172024-06-172024-07-172024-08-172024-09-17 2024-10-172024-11-172024-12-17 基差期货收盘价(活跃):碳酸锂上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399%) 图3、基准交割品现货价格图4、碳酸锂主力合约期现基差 碳酸锂(Li2CO399.5%)均价 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 2024-04-25 2024-06-25 2024-08-25 2024-10-25 2024-12-25 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年1月3日，电池级碳酸锂均价为74900元/吨，周环比减少700元/吨。 锂辉石价格减少、美元汇率走高 美元/吨 锂精矿现货价格 6,600 平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口 平均价:锂精矿(Li2O:6%-6.5%):进口 5,600 4,600 3,600 2,600 1,600 600 2022-01-24 2022-07-24 2023-01-24 2023-07-24 2024-01-24 2024-07-24 图5、锂精矿现货价格 来源：ifind瑞达期货研究院 图6、美元即期汇率 美元兑人民币即期汇率 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 6.60 6.40 6.20 6.00 5.80 5.60 2018-01-172019-01-172020-01-172021-01-172022-01-172023-01-172024-01-17 来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年1月3日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为805美元/吨，周环比减少9美元/吨。 锂云母报价持平 锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2024-03-14 2024-05-14 2024-07-14 2024-09-14 2024-11-14 图7、锂云母现货价格 来源：SMM瑞达期货研究院 图8、磷锂铝石现货价格 磷锂铝石(Li₂O:7%-8%)日均价 16000.00 14000.00 12000.00 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00 0.00 2023/12/72024/2/72024/4/7 2024/6/7 2024/8/72024/10/72024/12/7 来源：SMM瑞达期货研究院 截至2025年1月3日，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为2255元/吨，周环比持平 截至2025年1月3日，磷锂铝石均价为8175元/吨，周环比减少240元/吨。 供应端—进口环比增加，产量减少 碳酸锂进出口情况 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062023-112024-042024-09 锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值 锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 碳酸锂月度生产情况 50000 90.00 45000 碳酸锂:产量:当月值:CBC 碳酸锂:开工率:当月值:CBC 80.00 40000 70.00 35000 60.00 30000 50.00 25000 40.00 20000 30.00 15000 10000 20.00 5000 10.00 00.00 2020-012020-062020-112021-042021-092022-022022-072022-122023-052023-102024-032024-08 图9、碳酸锂进出口情况图10、碳酸锂生产情况 来源：ifind海关总署瑞达期货研究院来源：ifindCBC瑞达期货研究院 据海关总署统计，截至2024年11月，碳酸锂当月进口量为19234.84吨，较10月减少3961.38吨，降幅17.08%，同比增幅12.88%。碳酸锂当月出口量为299.624吨，较9月增加133.76吨，增幅80.64%，同比降幅5.63%。 据CBC统计，截至2024年11月，碳酸锂当月产量为34760吨，较10月增加2980吨，增幅9.38%，同比降幅16.54%。当月开工率为8 43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 需求端——六氟磷酸锂报价走平，电解液产量环比增加 图11、六氟磷酸锂现货价格图12、电解液产量变化 万元/吨 8 六氟磷酸锂现货价格 7 6 5 4 3 2 1 0 2024-05-23 2024-07-23 2024-09-23 2024-11-23 电解液产量变化情况 % 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2021-01 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 2021-07 2022-01 2022-072023-01 2023-07 2024-01 2024-07 电解液:产量:当月值 电解液:产量:当月环比 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至2025年1月3日，六氟磷酸锂均价为6.25万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2024年11月，电解液当月产量为163850吨，较10月增加10050吨，增幅6.53%，同比增幅69.7%。 需求端——磷酸铁锂价格走平，月度产量增加 图13、磷酸铁锂现货图14、磷酸铁锂正极生产情况 磷酸铁锂报价元/吨 7 6 5 4 3 2 1 0 磷酸铁锂正极生产情况 250,000 % 100 90 200,000 80 70 150,000 60 50 100,000 40 30 50,000 20 10 0 0 2022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-09 磷酸铁锂:产量:当月值:CBC磷酸铁锂:开工率:当月值:CBC 来源：ifind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.365万元/吨，周环比持平 据CBC统计，截至2024年11月，磷酸铁锂正极材料当月产量为207750吨，较10月增加24850吨，增幅13.59%， 需求端——三元材料价格走平，产量增加 图15、主流三元材料价格图16、三元材料生产情况 三元材料价格 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2024-06-042024-07-042024-08-042024-09-042024-10-042024-11-042024-12-04 市场价:三元材料8系:811型市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 三元材料生产情况 70,000 100 90 60,000 80 50,000 70 40,00060 50 30,000 40 20,000 30 20 10,000 10 00 2021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-09 三元材料:产量:当月值:CBC 三元材料:开工率:当月值:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 据CBC统计，截至2024年11月，三元材料当月产量为55600吨，较10月增加2110吨，增幅3.94%，同比增幅 需求端——锰酸锂价格走平，月度产量减少 图17、锰酸锂现货价格图18、锰酸锂生产情况 锰酸锂现货 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2024-06-04 2024-07-24 2024-09-12 2024-11-01 2024-12-21 中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):华中市场 中国:市场价(主流价):锰酸锂(容量型):华中市场 锰酸锂生产情况 12,000 80 10,000 60 8,000 34.14 40 6,000 20 4,000 0 2,000 -20 0 -40 2023-062023-092023-122024-032024-062024-09 锰酸锂:产量:当月值:CBC 锰酸锂:产量:当月同比:CBC 来源：wind瑞达期货研究院来源：ifind瑞达期货研究院 据CBC统计，截至2024年11月锰酸锂当月产量为10490吨，较10月减少200吨，降幅1.8