轻工行业周报：广州将推广“房票安置”，稳步推进城中村改造

轻工制造行业投资策略周报

1. 本周行情概览

本周（2024.1.8-2024.1.12），申万轻工指数收报2115.84点，周涨跌幅为-1.28%，在31个申万一级行业中排名19，表现优于沪深300指数0.07个百分点。

2. 行业重点数据跟踪

• 房地产市场：11月住宅竣工面积同比增长12.5%，累计值同比增加18.5%；11月商品房住宅销售面积同比下降23.5%，累计值同比减少7.3%，降幅扩大；11月住宅新开工面积同比增加4.8%，累计值同比减少21.5%，降幅有所减小。
• 轻工业：11月家具类社会消费品零售总额同比上升2.2%，增速环比提升0.5个百分点；1-11月家具类零售总额累计同比增加2.8%。

3. 重点公司公告及行业要闻

• 重点公司公告：包括中源家居、佳合科技、实丰文化的业绩增长，以及鸿博股份、京华激光、明月镜片的业绩下滑。
• 行业要闻：广州推出“房票安置”政策，以推动城中村改造，并通过PSL（抵押补充贷款）的重启，加速推进保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。

4. 风险提示

• 房地产销售下滑风险
• 原材料价格上涨风险
• 下游需求不足风险

投资建议

推荐当前估值较低、供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH），以及定制业务发展良好的软体家居龙头顾家家居（603816.SH）。关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ），以及产品矩阵丰富、渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）。

结论

轻工制造行业在本周展现出一定的韧性，尤其是在房地产市场的积极信号与政策利好影响下。随着“房票安置”政策的推广和PSL的重启，预计对家居、建材等行业形成正面刺激。同时，美国CPI数据的反弹和地产销售的回暖迹象也为家居外销企业提供了积极的外部环境。投资者应重点关注具有供应链优势、组织管理高效以及能够快速响应市场需求变化的企业。