策略周报：市场延续震荡，聚焦煤炭与公用事业赛道
主要市场表现
- 本周市场表现：本周（1月2日至5日），红利指数、A股指数和上证指数涨幅分别为3.98%、-1.54%、-1.54%。
- 行业表现：涨幅前五的行业包括煤炭（5.59%）、公用事业（1.95%）、石油石化（1.22%）、钢铁（0.82%）、银行（0.68%）。跌幅最大的行业为电子（-6.42%）、计算机（-6.16%）、通信（-5.72%）、电力设备（-4.95%）、食品饮料（-4.85%）。
资金流动与投资概况
- 主力资金流向：近5日（2023年12月29日至2024年1月5日），电子竞技概念板块净流入最多（11.04亿），其次是空气能热泵（3.37亿）、净水概念（2.91亿）、超超临界发电（1.69亿）、MLCC（0.98亿）。
- 北向资金：本周成交净买入-55.24亿元。净买入规模前三名分别为海康威视（3.87亿元）、恺英网络（3.66亿元）、中国核电（3.56亿元）。
- 两融资金：截止1月4日，融资净流入88.97亿元，两融余额为16581.22亿元。电子、电力设备、食品饮料板块净买入居前，贵州茅台、中兴通讯、歌尔股份的净买入额最高。
政策与经济背景
- 政策：国务院发布关于进一步完善国有资本经营预算制度的意见，旨在优化国有资本收益分配机制、提升国有资本经营预算支出效能，并加强国有资本经营预算管理。
- 经济指标：国内制造业PMI连续位于临界值以下，美国就业数据超预期回升，对一季度降息前景产生影响。同时，两部门强调加大对住房租赁市场的金融支持力度。
- 全球宏观：2023年12月，我国外汇储备规模为32380亿美元，较上月增加662亿美元，显示外汇储备流出压力有所缓解，内生性修复成为2024年A股的主要驱动力。
市场展望与策略
- 市场动态：尽管海外无风险收益率降至4.05%，但A股市场延续震荡，北向资金的买入力度不及2023年开年。政策面关注点包括国有资本经营预算制度的完善、金融对住房租赁市场的支持，以及社融数据对春季行情的关键作用。
- 投资方向：鉴于市场预期不足，建议关注基本面稳健、政策扶持的煤炭与公用事业等赛道，以期获得稳定回报。
风险提示
- 市场流动性风险：资金流动性的变化可能对市场造成波动。
- 全球地缘政治风险：地缘政治事件的不确定性可能影响国际金融市场和投资情绪。
