美容护理&纺织服饰周报：越南23年12月鞋类出口转正，爱美客发布业绩预告23Q4维持高增

美容护理行业周报概览 (2024年1月7日)

行业概览

• 市场表现：本周（1月2日至1月5日），申万美容护理指数下跌4.0%，申万纺织服饰指数下跌0.7%。美容护理板块中，爱美客、贝泰妮、珀莱雅等品牌跌幅较大，而ST美谷、丸美股份、科思股份涨幅居前。纺织服饰板块则以ST爱迪、龙头股份、康隆达领跌，三夫户外、新澳股份、美尔雅领涨。

行业要闻

• 本土品牌崛起：2023年化妆品行业数据显示，本土品牌市场份额快速提升至50.4%，增速达21%，显著领先欧美品牌（30.9%，-1%）及日系、韩系品牌（9.7%，-17%；6.6%，-26%）。
• 越南纺织品出口回暖：越南2023年12月纺织品出口额28亿美元，鞋类出口额20亿美元，同比分别增长-1.8%和5.3%，较11月大幅回暖，预示服装制造链的拐点即将来临。

重点公司动态

• 爱美客业绩预告：爱美客预计2023年度实现归母净利润18.1~19.0亿元，同比增长43%~50%，扣非归母净利润17.82~18.72亿元，同比增长49%~56%。2023Q4受益低基数与产品放量，实现高增长。
• 安踏体育经营数据：安踏品牌2023Q4零售额取得同比10-20%高段正增长，全年增长在高单位数区间；FILA品牌2023Q4零售额取得25-30%正增长，全年增长在10-20%高段；其他品牌2023Q4零售额取得55-60%正增长，全年增长在60-65%。

投资建议

• 化妆品领域：看好具备强大产品势能的品牌，特别是拥有高性价比产品的品牌。彩妆复苏，面部底妆领域表现强劲，本土品牌有望持续突破。线下渠道分化，本土品牌低基数下有望抢占市场份额。
• 医美领域：重组胶原类、再生类、水光类产品维持高景气度，相关产品布局的厂家有望提升市场份额。重点推荐爱美客、巨子生物，并关注江苏吴中、美丽田园健康等公司。
• 纺织服装领域：
  • 纺织制造板块拐点明朗，龙头份额有望持续提升，推荐华利集团、伟星股份。
  • 高端男装仍具增长韧性，门店扩展空间广，推荐报喜鸟、比音勒芬等品牌。
  • 关注高股息稳健标的，如富安娜、罗莱生活、报喜鸟、海澜之家。

风险提示

• 行业景气度可能不及预期。
• 竞争格局恶化。
• 新品推进可能不及预期。
• 品牌商库存去化可能不及预期。
• 门店扩展可能不及预期。

投资评级与盈利预测

• 提供了各重点公司的投资评级、收盘价、总市值、EPS、PE等财务指标，供投资者参考决策。