镍及不锈钢期货周报

期货研究院 镍及不锈钢期货周报NickleandStainlessSteelFuturesWeeklyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月01日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 本周镍价调整，最高132000，收于125210，跌4.23%。 【重要资讯】 1、据外媒报道，莫若瓦利镍工厂发生火灾。火灾发生在莫若瓦利PT ITSS Pero Silicone厂区，毗邻锰铁工厂，当时员工正在工作。 2、华东地区某镍企本月调试精炼镍产线成功，预计下月将正式出产，产能6000吨/年，工艺为电积法，主要以MHP为原料。据Mysteel调研了解，2024年全国预计将有约10万吨精炼镍产能新投或扩产。 【市场逻辑】 宏观来看，美元指数显著回落调整后有所修复，而节前交投转淡之下有色波动分化整理走势。镍主要依据基本面交易，宏观带动提振有限，而利空消息有所增加。供应端来看，电解镍供应过剩压力持续，12月部分产能利润改善存在复产预期，1月也有新增电积镍产能投产预期出现。需求来看，镍生铁中印产量下滑，供应压力有缓解，价格趋稳回升，成交有改善，不锈钢300系12月有所增产，而去库较好，反馈相对正面。硫酸镍近期价格趋稳，但需求表现一般 。库存来看，LME近期显著增加至6.2万吨上方，而沪镍期货库存波动增长，现货库存未来累库预期依然较强。 【交易策略】 沪镍震荡回落，周末利空的供应端冲击下有所回落，下方支撑关注12.5，12万元附近支撑，节后关注利空消化情况及宏观导向，震荡偏弱格局暂可能延续。镍与锂近期联动仍存，但并无额外助力。近期不锈钢失利调整仍需关注13700，13500附近支撑，上方14200则成为阶段压力位。 目录 第一部分期货市场周度回顾2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分LME镍持仓分析5 第四部分现货市场数据6 第五部分重要图表6 一、产业链期现图表6 1、镍7 2、不锈钢9 二、套利图表10 三、技术分析13 第六部分宏观信息及产业资讯14 一、宏观资讯14 二、产业资讯15 第一部分期货市场周度回顾 表1：期货价格 名称 本周收盘价 上周收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 单位 沪镍主连 125210 130740 -4.23% 1037127 116347 元/吨 伦镍 16620 16550 0.42% 9385 153917 美元/吨 不锈钢主连 1368013680 13915 -1.69% 826281 78854 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：交易所库存 名称 本周 前一周 变化 名称 本周 前一周 变化 伦镍 64056吨 56058吨 7998吨 沪不锈钢 50773吨 48541吨 11301吨 沪镍期货库存 11301吨 10987吨 314吨 沪镍库存合计 13765吨 13300吨 465吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分LME镍持仓分析 资料来源：同花顺,方正中期研究院 LME镍持仓：投资基金表现为净空持仓减持，商业净空波动，投资公司和信贷机构净多减持。变化对LME镍价相对略偏中性。 第四部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 变化 名称 最新价 变化 1#镍平均价 129700元/吨 -2000元/吨 平均价：进口镍升贴水 -200元/吨 -250元/吨 最低价：金川镍 130000元/吨 -2500元/吨 金川镍升贴水 3500元/吨 0元/吨 最低价：镍豆：上海 125790元/吨 -1900元/吨 镍豆升贴水 -2400元/吨 600元/吨 镍生铁均价：山东 915元/镍 0元/镍 硫酸镍电池级：上海 26590元/吨 0元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 297元/吨 -13元/吨 不锈钢现货价 13963元/吨 -13元/吨 不锈钢升贴水：无锡 230元/吨 160元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 14200元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 本周精炼镍成交偏淡，不锈钢及合金相关需求一般，硫酸镍趋稳但需求依然偏弱，镍生铁企稳，成交价略有回稳，成交改善。不锈钢价格反复波动。 第五部分重要图表 一、产业链期现图表 1、镍 图10：图11： 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图12：图13： 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图14： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：社会库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16：保税区库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：LME镍库存图18：沪镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、不锈钢 图19：不锈钢300系无锡佛山两地现货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图20：无锡佛山不锈钢库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图21：不锈钢期货分地区库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、套利图表 图22：沪伦比：镍 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图23：镍/不锈钢 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍相对不锈钢走弱。 图24：硫酸镍-镍豆 资料来源：同花顺,方正中期研究院 硫酸镍中镍价值高于镍豆。 图25：镍-镍生铁 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍相对镍生铁走弱。 图26：镍连一-镍连三 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍近月合约略弱。 图27：镍现期差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货或有走强。 图28：不锈钢现期差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对趋于震荡走强。 三、技术分析 图29： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍在17000美元附近震荡波动，线下偏空。 图30： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍走势震荡趋弱，下观12.5万元，12万元附近支撑，若有修复反弹，则可能在12.5-13.5万元之间的震荡走势 图31： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格冲高回落，下跌关注13500支撑，以及13700，14000元收复意愿。 第六部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 12月份中国制造业采购经理指数为49%，较上月下降0.4个百分点。中国12月官方综合PMI50.3，前值50.4。 中国12月官方非制造业PMI50.4，预期50.5，前值50.2。工信部：加强5G、数据中心、算力等基础设施建设 中国汽车工业协会在2024年新年献词提到，2023年全年产销有望达到3000万辆左右，新能源汽车产销将超过900万辆，汽车出口接近500万辆，中国品牌乘用车市场占有率稳定在50%以上。 二、产业资讯 镍： 1、2023年12月25日甘肃金昌市金川区发生3.0级地震。据了解，此次震级较低，金川镍的采矿、冶炼、运输均未受任何影响。 2、韩国LGEnergySolution(LGES)正在与印尼就一项价值6-8亿美元的交易进行谈判，以在中爪哇省Batang工业园建设一家电动汽车(EV)电池正极工厂。该工厂是LGES斥资24亿美元在Batang工业园区建设工厂的一部分，该工厂每年生产22万吨前驱体和4.2万吨正极。 3、STX已开始在苏拉威西岛的矿场进行勘探钻探。STX在8月与一家会谈公司成立了一家合资企业，并收购了该矿山20%的股份。勘探钻探是在全面开发之前，通过各种方法（如地质程序数据和地形样本分析）来验证矿产储量 、产量和质量的过程。STX预计该矿每年镍产量将超过20万吨，销售额将超过1.3亿美元。 不锈钢： 1、太钢鑫海不锈钢热轧项目总投资30亿元，占地240亩，由山东太钢鑫海不锈钢有限公司投资建设，总建筑面积 16.68万平方米，主要建设不锈钢热轧生产线，2座加热炉、粗轧机、2250炉卷轧机、卷曲机和公辅设施。项目已完成投资，正式投产。预计2024年实现产值160亿元、税收3.9亿元（其中，地方税收2亿元），亩均税收163万元 ，新增就业260人。 2、2023年12月28日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存80.52万吨，周环比下降5.51%。其中冷轧不锈钢库存总量47.16万吨，周环比下降1.23%，热轧不锈钢库存总量33.36万吨，周环比下降10.97%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存呈现九连降，消化速度有所加快。本周临近元旦假期有部分需求释放，商家亦多在交付节前订单，叠加月底代理结算消化，因此全国不锈钢社会库存呈现去库态势。 3、据Mysteel统计，2023年11月份国内不锈钢表观消费量255.1万吨，环比减少9.9%；真实消费量276.7万吨，环比增加1.7%。 4、不锈钢期货库存为49704，周度降2232。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-841183