电子行业周报：消费电子行业进入复苏轨道，大模型催化AI芯片国产替代机遇

行业研究 2023年1月2日 行业周报 超配消费电子行业进入复苏轨道，大模型催化AI芯片国产替代机遇 ——电子行业周报2023/12/25-2023/12/31 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 联系人蔡望颋 cwt@longone.com.cn 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2023-12 2023-11 2023-10 2023-09 2023-08 2023-07 2023-06 2023-05 2023-04 2023-03 2023-02 2023-01 2022-12 -15% 沪深300指数申万行业指数：电子 投资要点： 电子板块观点：11月手机出货量同比环比均有所提升，智能手机出货量进入复苏周期，各大厂商基本面正逐步改善，消费电子行业有望在未来几个季度内逐步走向复苏；文心一言用户规模突破1亿，算力需求缺口正逐步打开，AI芯片以及GPU作为AI算力的核心构成，在出口管制背景下的国产替代空间广阔。整体产业处于逐步回暖阶段，建议关注周期筑底、国产替代、工控及汽车电子、AI芯片及光模块四大投资主线。 11月手机出货量同比环比均有所提升，建议关注消费电子周期复苏。根据中国信通院数据 2023年11月，国内市场手机出货量3121.1万部，同比增长34.3%，环比增长7.0%。其中 5G手机2709.2万部，同比增长51.2%，占同期手机出货量的86.8%。过去两年，由于组件短缺、库存积压和更换周期延长等因素，全球智能手机销量一直呈下滑趋势，近两个月份的增长由中东和非洲地区持续复苏，华为在中国的复出以及印度等新兴市场的节日季等因素推动。2023Q3以来，智能手机出货量进入复苏周期，各大厂商基本面正逐步改善，有望 带动消费电子行业在未来几个季度内逐步走向复苏。 相关研究 1.东海研究|电子深度：存储市场复苏在即，模组厂商曙光再现——半导体行业深度报告（八） 2.东海研究|电子深度：5G助推射频前端高速发展，国内厂商产品升级扶摇直上——半导体行业深度报告 （七） 3.电子：存储涨幅扩张态势显著，AI推动芯片能效再上新高——行业周报（20231218-20231224） 文心一言用户规模突破1亿，建议关注AI大模型产业链。12月28日，由深度学习技术及应用国家工程研究中心主办的深度学习开发者大会2023在北京召开，百度首席技术官、深度学习技术及应用国家工程研究中心主任王海峰披露，文心一言用户规模已突破1亿，自8月 31日获准开放对公众提供服务以来，文心一言的用户提问量一路上扬，基本与文心大模型的效果提升同步。据百度集团副总裁、深度学习技术及应用国家工程研究中心副主任吴甜介绍，文心一言已完成了37亿字的文本创作，生成了3亿行代码，帮助用户处理了累计4亿字的专业合同，制定了500万次的旅行计划。百度自2019年起深耕预训练模型研发，发布了文心大模型1.0，经过近四年积累，百度于今年3月率先发布了知识增强大语言模型文心一言。2023年10月，文心一言的基础模型升级到4.0，理解、生成、逻辑和记忆四大人工智能基础能力全面提升，整体效果又提升了32%。随着国产AI大模型飞速发展，算力需求缺口正逐步打开，AI芯片以及GPU作为AI训练和推理的算力核心构成，在美对华高端芯片出口管制升级下，AI芯片、GPU以及光模块等领域的相关标的有望迎来国产替代机遇。 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨2.81%，申万电子指数上涨3.68%，行业整体跑赢沪深300指数0.87个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第4位，PE(TTM)46.81倍截止12月29日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(1.44%)、电子元器件(3.63%)、光学光 电子（6.89%)、消费电子(6.42%)、电子化学品(3.55%)、其他电子(2.65%)。 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子，CIS的韦尔股份、思特威，射频的卓胜微、唯捷 创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；小尺寸OLED涨价的深天马A、京东方A、TCL科技 （2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。（3）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光模块关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛。（4）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻4 2.上市公告6 2.1.上市公司重要公告6 3.行情回顾7 4.行业数据追踪10 5.风险提示12 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）7 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2023/12/29）7 图3申万行业二级板块指数估值（截至2023/12/29）7 图4电子指数组合图（截至2023/12/29）8 图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）8 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股9 图72022年6月16日-2023年12月29日DRAM现货平均价（美元）10 图82018年11月-2023年11月NANDFLASH合约平均价（美元）10 图92020年7月6日-2023年12月26日LPDDR3/4市场平均价（美元）11 图102020年6月6日-2023年12月26日eMMC5.1合约平均价（美元）11 图112020年12月5日-2023年12月20日TV面板价格（美元）12 图122019年6月-2023年12月笔记本面板价格(美元)12 图132019年6月-2023年12月显示面板价格(美元)12 表1上市公司主要公告6 1.行业新闻 1)11月国内市场手机出货量3121.1万部同比增长超三成 最近，中国信通院发布了2023年11月国内手机市场运行分析报告：出货量3121.1万部，其中5G手机占比86.8%。国内手机市场总体情况方面，2023年11月，国内市场手机出货量3121.1万部，同比增长34.3%，其中，5G手机2709.2万部，同比增长51.2%，占同期手机出货量的86.8%。2023年1-11月，国内市场手机总体出货量累计2.61亿部，同比增长7.1%，其中，5G手机出货量2.15亿部，同比增长12.9%，占同期手机出货量的82.5%。（信息来源：华商网） 2)百度CTO王海峰：文心一言用户规模破1亿飞桨开发者达1070万 “文心一言用户规模突破1亿。”12月28日，百度首席技术官、深度学习技术及应用国家工程研究中心主任王海峰在第十届WAVESUMMIT深度学习开发者大会上表示。会上，王海峰以《文心加飞桨，翩然赴星河》为题作了主旨演讲，分享了飞桨和文心的最新成果。王海峰现场披露，文心一言用户规模已突破1亿，自8月31日获准开放对公众提供服务以来，文心一言的用户提问量一路上扬，基本与文心大模型的效果提升同步。越来越多的用户在信任和使用文心一言。（信息来源：新华网） 3)DIGITIMESResearch：2024年全球半导体市场预期可成长12% 研究机构DIGITIMESResearch指出，展望2024年，全球半导体市场预期可成长双位数，达12%。首先，终端市场持续消耗库存，2024年下半年半导体业者库存水平及出货将陆续恢复正常。其二，分析半导体终端需求面，2024年四大主要应用芯片市场都将出现正成长。预估四大应用市场分别是智能手机、服务器、汽车以及PC。其三，AI、高效能运算有关的半导体最值得关注。另外，AIPC、AI手机的崛起也将带来新的芯片契机，不过2024年还处于摸索、定义需求的阶段，预期终端产品大量出货时间点可能落在2025年。（信息来源：同花顺财经） 4)工信部：前11个月规模以上电子信息制造业增加值同比增长2.6% 工信部网站消息，1—11月份，我国电子信息制造业生产加快回升，出口降幅持续收窄，效益加快恢复，投资略有下滑，多区域营收有所提升。1—11月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长2.6%，增速较1—10月份提高0.9个百分点；增速比同期工业低1.7个百分点，比高技术制造业高0.3个百分点。11月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%。（信息来源：同花顺财经） 5)芯片行业“金丝雀”报喜，韩国11月半导体产销数量飙升 智通财经获悉，在芯片产品需求继续大幅反弹的推动下，被市场视为全球经济“金丝雀”的韩国公布的最新数据显示，韩国半导体行业的产量和出货量均录得多年来最大增幅，突显出科技行业的复苏势头，这对韩国明年的经济前景和全球科技行业都是一个好兆头。根据韩国统计局周四公布的数据，11月份芯片产量同比增长42%，为2017年初以来的最大增幅，出货量飙升80%，为2002年底以来的最大增幅。库存增长了36%，为2月份以来的最小增幅。（信息来源：同花顺财经） 6)华为又发新品 12月26日下午，华为在深圳举办问界M9及华为冬季全场景发布会。本次发布会，华为带来了问界M9以及nova12系列新款手机。问界旗舰SUVM9分为纯电与增程两个动力版本，增程Max版售价46.98万元，增程Ultra版售价52.98万元；纯电Max版售价50.98万元，纯电UItra版售价56.98万元。该车定位豪华D级SUV，零百加速最快4.3秒；增程版本最大续航1402公里，纯电（100度电池容量）续航630公里。将于2024年2月26日开启交付。（信息来源：同花顺财经） 7)英伟达在中国发布RTX4090D显卡，售价12999元 英伟达中国官网显示，英伟达已在中国发布RTX4090D显卡，售价12999元。英这款GPU采用NVIDIAAdaLovelace架构，配备24GB的G6X显存。在规格方面，这款英伟达RTX4090D的CUDA核心数为14592，加速频率2.52GHz，显存为24GB384bitGDDR6X，显卡总功耗425W，常规游戏功耗302W。英伟达称，这款显卡的能耗接近RTX3090Ti的75%。（信息来源：同花顺财经） 8)苹果计划2027年发布新款VisionPro，采用RGBOLEDoS 近日，CNMO从外媒获悉，苹果计划在2027年发布新款VisionPro，采用RGBOLEDoS （硅基OLED）技术。根据市场研究公司Omdia的最新预测，苹果计划于2027年推出采用RGBOLEDoS的MR设备VisionPro。苹果公司的首款VisionPro于今年6月亮相，预计将于明年初推出，它采用了带彩色滤光片(CF)的WOLED。WOLED+CFOLEDoS是指来自WOLED的白光通过RGB彩色滤光片产生色彩，而RGBOLEDoS则是指光和色彩都由沉积在同一层上的相邻RGB子像素产生。（信息来源：同花顺财经） 9)英特尔获以色列32亿美元补贴，将投资250亿美元在当地建厂 IT之家12月26日消息，以色列政府同意向英特尔提供32亿美元补助，从而支持该 公司在以色列基亚特盖特（KiryatGat）的晶圆制造业务扩张。同时，英特尔证实将追加150 亿美元投资，在以色列基亚特盖特新建一所芯片工厂，预计总投资额达250亿美元（当前 约1785亿元人民币），这也是英特尔在以色列的最大一笔投资。（信息来源：同花顺财经） 10)台积电发布产品规划蓝图预计2030年迈入1nm时代 台积电发布产品规划蓝图，预计到2030年迈入1nm时代。该公司计划在3D封装内提供超过1兆个晶体管，并在单体式架构中开发包含2000亿个晶体管的芯片。为实现这一目标，台积电正在发展2nm级N2和N2P生产节点、1.4nm级A14和1nm级A10制造工艺，预计2030年完成。（信息来源：同花顺财经） 2.上市公告 2.1.上市公司重要公