氢能产业链双周评（12月第3期）：2023年收官数据，中石化发布《中国氢能产业展望报告》

证券研究报告|2023年12月30日 氢能产业链双周评（12月第3期） 2023年收官数据，中石化发布《中国氢能产业展望报告》 行业研究·行业周报 电力设备新能源·氢能 投资评级：超配（维持评级） 证券分析师：王蔚祺010-88005313 wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003 联系人：徐文辉 021-60375426 xuwenhui@guosen.com.cn 投资建议 【2023年氢能产业数据盘点】 •国内电解槽招标量：2023年1-12月国内共计29个电解槽项目招标，招标规模累计超过2055.5MW，其中碱性电解槽路线1916.5MW，PEM技术路线76MW，SOEC技术路线63MW。 •国内电解槽中标量：2023年1-12月共17个项目完成中标，中标规模达836MW，其中派瑞氢能/隆基氢能/阳光电源分别中标256.5/202/125MW，占比分别为31%/24%/15%。 •国内氢燃料电池汽车销量：1-11月累计销量达到3996辆，同比+44.8%。其中11月国内氢燃料电池车销量647辆，同比+76.3%，环比+37.4%。上险数方面，2023年1-11月国内累计氢燃料电池车上险数为5287辆，同比+40.6%，郑州宇通/佛山飞驰/厦门金龙1-11月上险数分别为847/502/488辆，占比分别为16%/9%/9%。 •国内氢燃料电池装机量：2023年1-11月国内氢燃料电池系统累计装机约520.8MW，同比+44.1%，亿华通/捷氢科技/重塑能源分别实现装机103.1/64.1/58.1MW，占比分别为20%/12%/11%。 【行业动态】 •中石化发布《中国氢能产业展望报告》，预计我国2060年氢能产业规模达到4.6万亿元。12月28日，中国石化发布《中国氢能产业展望报告》，报告显示：1）至2035年我国氢能消费规模达到4264万吨，其中工业用氢占比约93%，氢燃料车保有量突破100万辆；2）至2060年我国氢能消费规模将达到8580万吨，其中工业用氢占比58%，交通领域用氢占比近27%，氢燃料车保有量达到3000万辆，氢能产业规模达到4.6万亿元。 •隆基绿能总裁李振国与中石化相继回应彭博社“新疆库车绿氢项目故障”报道。12月22日，针对彭博社“新疆库车绿氢项目故障”报道，隆基绿能总裁李振国在清华碳中和论坛上表示：实际情况中是不存在电解槽30%临界点的工作状态，所谓的设计总装机容量的30%的工作状态，实际中会让30%的电解槽满负荷运作，不会是全部电解槽以30%的负荷运作。12月25日，中石化表示，旗下新疆库车绿氢示范项目自投产至12月21日，已平稳运行4200小时，累计向塔河炼化输送绿氢2010吨。随着塔河炼化生产装置完成扩能改造，绿氢输送量将逐渐增加，预计到2025年四季度，输氢量将达到2万吨/年，达到满负荷生产。 【投资建议】 •绿氢电解槽生产企业（华光环能、华电重工、隆基绿能、阳光电源、双良节能）。 【风险提示】绿氢政策变动风险，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动。 【国际动态】 •《欧盟电解水2023年度报告》发布，2023年底全球电解槽装机容量达到2GW。近日，欧盟清洁能源技术观察站发布《欧盟电解水和氢能2023年度报告》。其中指出：预计到2023年底全球电解槽装机容量将达到近2GW，其中中国2022年电解槽装机容量约200MW，预计到2023年底达到1.1GW；美国2022年电解槽装机容量约19MW，预计到2023年底达到310MW，随着已公布电解水制氢项目的逐步落地，全球电解槽部署将从2030年开始显著增加；2）欧盟继续贯彻“REPowerEU”计划，规划到2030年生产1000万吨可再生氢，并落地140GW电解水制氢产能。 •英国发布《制氢交付路线图》，至2030年低碳氢产能达到10GW。12月14日，英国能源安全和净零排放部提出了未来10年的制氢产能交付的计划安排：1）至2025年，低碳氢（蓝氢和绿氢）生产产能达到1GW规模；2）至2030年，低碳氢生产产能达到10GW，其中至少一半为绿氢。 •法国更新《国家氢能战略》，到2035年低碳氢产能达到10GW。12月20日，法国公布了新版《国家氢能战略》，其中指出：1)2024-2026年，法国将投入40亿欧元补贴，包括支持1GW绿氢产能部署；2）至2030年投入90亿欧元支持绿氢部署，建成6.5GW低碳氢（蓝氢和绿氢）产能；3）至2035年低碳氢产能增至10GW。 •入围澳大利亚HydrogenHeadstart计划的绿氢项目合计超过3.5GW，共可获13.5亿美元补贴。澳大利亚HydrogenHeadstart计划，目前有六个绿氢项目入围，共计超过3.5GW产能。澳大利亚HydrogenHeadstart计划系澳大利亚可再生能源署（ARENA）开启了一项价值20亿澳元（约12.8亿美元）氢能启动计划的投标申请类项目，该计划将通过提供为期10年的生产信贷来支持涉及可再生氢或其衍生物生产的项目，最终获得补贴的项目预计将于2024年底公布。 【国内动态】 •中石化发布《中国氢能产业展望报告》，预计我国2060年氢能产业规模达到4.6万亿元。12月28日，中国石化发布《中国氢能产业展望报告》，报告显示：1）用氢方面，至2035年我国氢能消费规模达到4264万吨，其中工业用氢占比约93%，氢燃料车保有量突破100万辆。至2060年我国氢能消费规模将达到8580万吨，其中工业用氢占比58%，交通领域用氢占比近27%，氢燃料车保有量达到3000万辆，氢能产业规模达到4.6万亿元；2）制氢方面，至2035年左右，绿氢将对灰氢形成竞争优势，非化石能源制氢成为主流。至2060年，非化石能源制氢占比将达到93%，其中风能和太阳能制氢占比达67%，制氢用能占全社会总用能比重达到20%。 •隆基绿能总裁李振国与中石化相继回应彭博社“新疆库车绿氢项目故障”报道。12月22日，针对彭博社“新疆库车绿氢项目故障”报道，隆基绿能总裁李振国在清华碳中和论坛上表示：实际情况中是不存在电解槽30%临界点的工作状态，所谓的设计总装机容量的30%的工作状态，实际中会让30%的电解槽满负荷运作，不会是全部电解槽以30%的负荷运作。12月25日，中石化表示，旗下新疆库车绿氢示范项目自投产至12月21日，已平稳运行4200小时，累计向塔河炼化输送绿氢2010吨。随着塔河炼化生产装置完成扩能改造，绿氢输送量将逐渐增加，预计到2025年四季度，输氢量将达到2万吨/年，达到满负荷生产。 •阳光氢能签约大冶国家绿氢项目。12月26日，国家清洁低碳氢能创新应用工程—大冶市矿区绿电绿氢制储加用一体化氢能矿场综合建设项目“制氢设备”正式签约，该项目总投资预计52亿元，是我国首个地下岩穴储氢项目，项目涵盖光伏发电、绿电制氢、岩穴及地下分布式储氢、管道输氢、氢能应用、氢能产业园、数字化管理平台7大板块。项目建成后，将形成制氢、储氢、加氢、用氢的氢能源全产业链生态，打造国内“全环节应用、一体化运行”氢能矿场，推动大冶从传统产业向新能源产业转型。根据项目规划，阳光氢能将为项目提供5套1000Nm³/h碱性电解制氢设备和2套200Nm³/hPEM电解制氢设备，搭配自主开发的智慧氢能管理系统，将实现碱性与PEM制氢系统联合运行。 •阳光照明拟投2亿元设立氢能公司。12月27日，阳光照明（600261.SH）发布公告，拟投资2亿元设立子公司浙江阳光绿色氢能，该子公司主营业务包括自主研发、生产和销售氢能等新能源材料和设备。针对目前氢能源技术存在的技术成熟度不高、产业链不完善等问题，阳光照明表示将通过引进专业人才和投资氢能源产业链上下游企业，如上海莒纳、宁波中科氢易等，提升技术储备。 •全球首款30MW级纯氢燃气轮机下线。12月26日，明阳智能旗下明阳氢燃自主研制的30MW级纯氢燃气轮机正式下线，该款燃气轮机是全球首款30MW级纯氢燃气轮机，搭载明阳氢燃自主研发的“木星一号”纯氢燃烧室，主要应用于为“沙戈荒”地区、“大基地”项目，每小时最大耗氢量3.8万立方米，每年可消耗绿氢1万吨，相当于5万辆氢燃料电池乘用车年用氢量，年发电调峰近2亿千瓦时。此次首台30MW级氢燃气轮机的下线，是我国大中型燃气轮机在氢能领域发展的里程碑，是构建新型电力系统的重要成果和国家“卡脖子”技术的重大突破。 •国电投华南氢能产业基地一期项目开工。12月27日，国电投华南氢能产业基地一期项目启动建设，该基地是国氢科技自主开发质子交换膜、碳纸在华南地区唯一产业基地，由国氢科技全资子公司佛山绿动负责建设和运营，基地项目分三期建设，其中项目一期建设内容为年产百万平碳纸、十万平质子膜、万套电堆系统等产线。 •未来科学城转让国氢科技1.8%股权。12月28日，北京未来科学城产业发展有限公司拟将所持国氢科技1.86%股份全部挂牌转让，转让底价为2.42亿元，未来科学城由北京市昌平区国资委100%间接控股。根据国氢科技的混改方案，目前国氢科技第一大股东为国电投集团（持股35%）。国氢科技在保证国有资本相对控股的前提下，放大国有资本功能，充分发挥非公资本作用，加快股权多元化，同时集团公司仍然保持对氢能公司的相对控股，原则上保持对氢能公司35%的控股权。 •国家推动绿色船舶产业发展。12月28日，工信部、国家发改委、财政部、生态环境部、交通运输部五部门联合印发《船舶制造业绿色发展行动纲要（2024—2030年）》，关于氢能行业，其中指出：1）加快形成绿色船舶谱系化供给能力。实施绿色智能船舶标准化引领工程，加快甲醇、氨动力船型研发，探索开发燃料电池等新型动力船型，形成系列化绿色船型品牌产品；2）加快液氨、液氢等新型运输船研发，充分利用先进适用节能减排技术，实施传统动力船舶技术改造，有效提升现有运营船舶绿色水平。 •青海发布《绿氢化工产业发展规划2023-2030年）》。近日，青海省发改委发布《青海省绿氢化工产业发展规划（2023-2030年）》，其中指出：1）到2025年，绿氢生产能力达4万吨左右，建设绿氢化工示范项目不少于2个。在绿氢化工耦合盐湖、绿氢化工耦合新能源领域开展示范应用。引进或培育5家绿氢化工企业，绿氢化工全产业链产值达到20亿元；2）到2028年，绿氢生产能力达到15万吨，绿氢化工示范应用取得实效。引进或培育10家绿氢化工企业，绿氢化工产业链产值达到80亿元；3）到2030年，绿氢生产能力达到30万吨，实现绿氢在化工领域大规模应用，灰氢替代取得实质性进展。引进或培育绿氢化工企业超过20家，绿氢化工全产业链产值达到150亿元。 •无锡发布《促进新能源产业发展若干政策》。12月22日，无锡市政府发布《无锡市促进新能源产业发展若干政策》，在氢能领域指出：1）加大新能源汽车政府采购力度，全市各级党政机关、国有企事业单位新增及更新车辆中新能源乘用车比例原则上不低于50%，燃料电池汽车使用量比例应逐年递增，到2025年应不低于20%；2）不断提高环卫车、建筑垃圾运输车等车辆中新能源车的占比，新采购的轻型环卫车中新能源车型比例不低于80%；鼓励政府投资项目带头使用新能源建筑垃圾运输车，燃料电池汽车占渣土运输车总量比例相应逐年递增；3）对示范应用的氢燃料电池汽车和船舶按照最高不超过50%的单车（船）购置改造费用给予一定补贴。 •广州发布《汽车产业中长期发展规划》。12月22日，广州发改委，广市工信局印发《广州市汽车产业中长期发展规划（2023-2035年）》。其中指出：1）到2025年，燃料电池汽车保有量达到2500辆，加氢站达到50座；2）到2030年，燃料电池汽车保有量达到1万辆，加氢站达到100座；3）2035年，燃料电池汽车保有量达到2万辆，加氢站达到200座。 •潍坊市发布加氢站专项规划。12月29日，山东省潍坊市印发《潍坊市加氢站专项规划（2021-2035年）》。其中指出：1）到2025年，全市规划建设加氢