环保与公用事业周报：中石化发布《中国氢能产业展望报告》，预计2060年氢能产业规模4.6万亿元

环保与公用事业周报 行情回顾：本周各板块普遍上涨，申万(2021)公用事业行业指数上涨1.01%，环保行业指数上涨1.29％。公用事业板块中节能利用涨幅较大，上涨3.41%，环保板块中环保设备涨幅较大，上涨3.10%。 行业动态环保： （1）工信部发布《印染行业规范条件（2023版）》，印染行业绿色低碳改造进行时。要求企业要采用技术先进、绿色低碳的工艺装备，禁止使用有关政策文件明确的淘汰类工艺装备，主要工艺参数应实现在线检测和自动控制。企业燃煤锅炉应实现超低排放，鼓励企业使用清洁能源供热。企业应选择采用可生物降解（或易回收）浆料的坯布，使用符合低挥发性有机物（VOCs）含量等要求的生态环保型染料和助剂。鼓励企业采用水基（性）涂层整理剂。印染项目设计建设要执行相应的工厂设计规范。重点推荐：清洁供热龙头，成本优势显著的【联美控股】；具备丰富超低排放改造经验的【雪迪龙】；环境监测设备专家【聚光科技】【皖仪科技】。 （2）浙江省2022年危废处置能力较2017年翻倍，目标2030年基本实现危险废物环境治理体系和治理能力现代化。浙江省生态环境厅公示《浙江省危险废物集中处置设施建设规划（2023-2030年）》，全省危险废物利用处置能力为1601.05万吨/年（含自行利用处置能力），较2017年增加103.3%。目标到2025年底，建设1个以上国家危险废物区域处置中心和若干个省级处置中心。到2030年底，培育10家左右国内领先、国际一流的危险废物处置单位，基本实现危险废物环境治理体系和治理能力现代化。建议关注：危废资源化龙头【高能环境】；危废资源化+新能源装备齐发力的【浙富控股】。 公用： （1）湖南省政府印发《湖南省新型电力系统发展规划纲要》，国家能源局公布新一批新型储能试点示范项目。《纲要》中提到，湖南省13个抽水蓄能项目纳入国家“十四五”重点实施计划，总装机17.8GW，居全国第二，已核准规模达到11.80GW。新型储能并网规模达2.66GW，占电力总装机比例5%，占比居全国第1。大型公用火电机组调峰深度优化至32%。电力需求侧管理持续完善，形成最大负荷5%左右的需求侧响应能力。纲要中明确湖南新型电力系统发展主要预期目标，其中新型储能装机达到4.5GW，与省内新能源装机比例达到1:3。此外，12月27日，国家能源局公示新一批新型储能试点示范项目，共有56个项目列入。储能技术包含压缩空气储能、飞轮储能、重力储能、液流电池储能、钠离子电池储能、二氧化碳储能等众多储能技术路线。重点推荐：功率预测龙头，布局电力交易和虚拟电厂的【国能日新】；受益电网营销2.0建设，加码虚拟电厂布局的【朗新科技】；加码虚拟电厂布局的【恒实科技】；重力储能首套项目并网在即，多个项目不断落地的【中国天楹】；电网、新能源、储能三大板块并驾齐驱的【林洋能源】。 （2）中石化发布《中国氢能产业展望报告》。报告显示，2060年我国氢能消费规模将达到近8600万吨，产业规模4.6万亿元。供给侧的制氢低碳化和消费侧的应用多元化将成为氢能产业发展的两大特征。预计2060年，我国专门制氢的用能结构中非化石能源占比将从2022年的1%增加至93%，其中风能和太阳能制氢占比达2/3，氢源结构将发生根本性转变；氢能应用的消费结构也将发生较大变化。重点推荐：深冷技术领跑者，布局加氢站和液氢的【中泰股份】；燃气龙头，广东地区布局加氢站运营的【九丰能源】；氢能压缩机龙头【冰轮环境】。建议关注：电解槽技术领先，面向制加一体站的【昇辉科技】；卡位氢能，布局燃料电池和电解槽检测的【科威尔】；加码碱性电解槽布局的【华光环能】。 （3）广东太平岭、浙江金七门核电项目获审批，核电审批进入新常态，核电运营商盈利中枢或将持续提升。12月29日，国务院常务会议上决定核准广东太平岭、浙江金七门核电项目。会上还强调，核电安全极端重要，必须坚持安全第一。要进一步加大核电产业创新发展支持力度，全面提升核电装备及相关产业竞争力。这是继今年7月国常会一次性核准三个核电项目共6台核电机组后第二次批量核准核电项目。2023年通过审批的核电机组数量达到十台，与去年持平。核电审批或将进入新常态，核电运营商盈利中枢或将持续提升。重点推荐：核电+风光双核发展，业绩稳步增长的【中国核电】。建议关注：核电龙头，股息突出的【中国广核】；省级电力龙头，参股核电的【浙能电力】；提供乏燃料处理成套技术的【兰石重装】；提供反应堆控制棒驱动系统、核主泵等反应堆关键部件的【浙富控股】。 本周专题：近期天然气市场更新：（1）国际方面：12月18日受到红海局势扰乱国际航运影响，荷兰TTF指数一度涨超7%，但整体看，12月以来欧洲天然气期货价格指数整体在30-40欧元/MWh区间窄幅波动，较年初70欧元/MWh下跌幅度超50%；为应对能源危机，欧盟近期达成协议延长乌克兰危机后制定的三项能源紧缩法规时限，三项法规分别是团结规定、市场修正机制规定和许可规定； （2）国内方面：1-11月份，我国生产天然气2096亿立方米，同比增长6.0%，进口天然气10740万吨，同比增长8.5%，1-11月煤层气/液化天然气产量分别累计121.6/251.88亿立方米；此外，国家发改委发布《关于核定跨省天然气管道运输价格的通知》，天然气管网定价转为“一区一价”，核定西北、东北、中东部及西南四个价区管道运输价格，价格核定后，国家管网经营的跨省天然气管道运价率由20个大幅减少至4个。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周各板块普遍上涨，申万(2021)公用事业行业指数上涨1.01%，环保行业指数上涨1.29％。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨0.80%，大气治理上涨0.76%，园林上涨1.90%，监测/检测/仪表上涨2.28%，固废处理上涨1.06%，水治理上涨1.62%，环境修复上涨0.89%，环保设备上涨3.10%；公用板块子板块中，水电板块上涨0.66%，电能综合服务上涨1.04%，热电下跌0.62%，新能源发电上涨1.40%，火电上涨0.79%，燃气上涨0.66%，节能利用上涨3.41%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周环保板块，涨幅靠前的分别为巴安水务、中航泰达、仕净科技、宝馨科技、清水源、新安洁、浩通科技、祥龙电业、理工能科、中国天楹；跌幅靠前的有*ST博天、中持股份、国林科技、伟明环保、先河环保、节能铁汉、节能国祯、钱江水利、重庆水务、宇通重工。 上周公用板块，涨幅靠前的分别为苏文电能、深圳能源、芯能科技、兆新股份、西昌电力、双良节能、京运通、中泰股份、国网信通、建投能源；跌幅靠前的分别为杭州热电、长春燃气、穗恒运A、韶能股份、成都燃气、蓝天燃气、湖南发展、九丰能源、天富能源。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅靠前（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅靠前（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量646.69万吨，总成交额5.04亿元。挂牌协议交易周成交量150.81万吨，周成交额1.20亿元，最高成交价81.58元/吨，最低成交价78.00元/吨，本周五收盘价为79.42元/吨，较上周五下跌1.51%。大宗协议交易周成交量495.88万吨，周成交额3.84亿元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.41亿吨，累计成交额249.19亿元。各碳交易市场看，福建本周成交量最高，为49.98万吨。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为6042.00元/吨（12月29日），周环比下跌0.31％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭市场网，本周环渤海港口煤炭库存2574.7吨（12月29日），较上周下跌7.7%；京唐港Q5500混煤价格为926.0元/吨（12月29日），周环比下跌2.32%。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据Wind数据，截至2023年12月27日，多晶硅致密料周现货均价为65元/kg，周环比不变。单晶硅片-210本周现货均价为0.37美元/片，周环比不变，单晶硅片-182本周现货均价为2.0元/片，周环比不变。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.05美元/瓦，周环下跌5.45%。PERC-182电池片现货周均价0.36元/瓦，周环比下跌5.26%。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.国际天然气近况更新 （1）红海危机扰乱国际航运，荷兰TTF指数一度涨超7%。近期受新一轮巴以冲突影响，红海附近海域货船遇袭事件频发，多家航运巨头公司宣布暂停红海航行，部分航运公司已通知停止货物接载和订新舱。 冲突升级背景下，欧洲天然气期货价格波动较大，12月18日荷兰TTF指数收盘涨幅达7.03%。但整体看，近期TTF指数位于相对窄的区间波动，较年初77欧元/MWh下跌幅度超50%。 图18：2023年荷兰TTF收盘价（欧元/MWh）及涨跌幅（右轴） （2）欧盟达成协议同意延长应对能源危机紧急措施。乌克兰危机爆发后，为应对能源供给紧缩的情况，欧盟委员会于2022年12月通过了三项紧急理事会法规： 团结规定（2022/2576号法规）：包括一系列旨在降低高能源价格和提高天然气供应安全的临时紧急措施。规定原定于2023年12月31日到期，欧盟理事会同意将该规定延长至2024年12月31日； 市场修正机制规定（2022/2578号法规）：通过建立临时措施体系，防止欧盟天然气价格过高。规定自2023年2月1日起实施，原定为期一年。欧盟理事会同意延长至2025年1月31日； 许可规定（2022/2577号法规）：制定了加速可再生能源部署的框架，旨在应对能源危机，减少欧盟对俄罗斯化石燃料的依赖并推进欧盟气候目标，加快可再生能源项目的审批流程和部署。 该规定自2022年12月30日起适用，有效期18个月。欧盟理事会同意将该法规某些修订条款的适用期限延长至2025年6月30日。 （3）为实现2050年净零排放，加拿大计划对石油天然气行业排放量设定限制。加拿大公布限制石油和天然气行业污染的框架草案，草案建议：（1）将2030年的排放量限制在比2019年水平低35%至38%的范围内；（2）2030年的排放水平控制在比2019年水平低20%至23%。以2021年数据为例，石油天然气行业占据加拿大全国总排放量的28%，是最大的排放来源，因此控制石油天然气排放对2050年实现净零排放至关重要。 2.2.国内天然气市场近况更新 （