氢能产业链双周评（11月第1期）：双良发布碱性电解槽新品，隆基中标中广核宁东制氢设备项目

证券研究报告|2023年11月4日 氢能产业链双周评（11月第1期） 双良发布碱性电解槽新品，隆基中标中广核宁东制氢设备项目 行业研究·行业周报 电力设备新能源·氢能 投资评级：超配（维持评级） 证券分析师：王蔚祺010-88005313 wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003 联系人：徐文辉 021-60375426 xuwenhui@guosen.com.cn 投资建议 【氢能产业数据】 •国内电解槽招标量：2023年1-10月国内共计28个电解槽项目招标，招标规模累计超过1980.5MW，其中碱性电解槽路线1841.5MW，PEM技术路线76MW，SOEC技术路线63MW。 •国内电解槽中标量：2023年1-10月共17个项目完成中标，中标规模达836MW，其中派瑞氢能/隆基氢能/阳光电源分别中标256.5/202/125MW，占比分别为31%/24%/15%。 •国内氢燃料电池汽车销量：1-9月累计销量达到2878辆，同比+37.6%。其中9月国内氢燃料电池车销量14辆，同比-93.1%。1-9月国内累计氢燃料电池车上险数为4125辆，同比+59.1%，厦门金龙/北汽福田/金龙联合1-9月上险数分别为487/451/331辆，占比分别为12%/11%/8%。 •国内氢燃料电池装机量：2023年1-9月国内氢燃料电池系统累计装机约396MW，同比+61.5%，捷氢科技/亿华通/国鸿氢能分别实现装机56.7/54.7/34.6MW，占比分别为14%/14%/9%。其中9月国内氢燃料电池系统装机35.8MW，同比-33%，环比-45.8%，商用车装机33.6MW，占比94%，分企业来看，亿华通/东方电气/重塑能源分别装机13.3/6.1/5.4MW，占比分别为37%/17%/15%。 【行业动态】 •双良发布JSDJS1系列碱性水电解槽。10月31日，双良JSDJS1系列碱性水电解槽新品发布，经第三方检测，该碱性电解槽产氢量约为1000Nm3/h，直流能耗4.04kWh/Nm³,气液分离出口氢气纯度99.99%，热启动时间10s，最低运行负荷20%。 •隆基氢能中标中广核宁东制氢设备项目。10月31日，中广核新能源宁东清洁能源制氢项目电解水制氢装置主设备采购中标结果公示，隆基氢能以2398万元报价中标。中广核宁东项目的制氢设备招标规模为2400Nm3/h（约合12MW），隆基氢能中标单价约为2.0元/W，此次招标要求中标人以整套组装形式供货，包括电解槽主设备及变压器、整流柜、气液分离装置、氢气纯化装置等辅助系统。 【投资建议】 •建议关注：绿氢电解槽生产企业（华光环能、华电重工、隆基绿能、阳光电源、双良节能）。 【风险提示】绿氢政策变动风险，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动。 【制氢】 •中国能建签约辽宁营口年产3.6万吨绿氢项目。10月20日，中国能建签约辽宁营口风电制氢氨一体化项目，该项目拟规划投资104.6亿元，建设年产3.6万吨电解水制氢项目、20万吨绿氢制绿氨项目，并配套建设1.2GW风力发电以及220kV升压站、降压站、输电线路及电化学储能等，项目计划分两期进行建设。 •隆基氢能中标中广核宁东制氢设备项目。10月31日，中广核新能源宁东清洁能源制氢项目电解水制氢装置主设备采购中标结果公示，隆基氢能以2398万元报价中标。中广核宁东项目的制氢设备招标规模为2400Nm3/h（约合12MW），隆基氢能中标单价约为2.0元/W，此次招标要求中标人以整套组装形式供货，包括电解槽主设备及变压器、整流柜、气液分离装置、氢气纯化装置等辅助系统。 •远景内蒙古锡林浩特风储氢一体化工厂项目获备案。10月26日，远景内蒙古锡林浩特风储氢一体化工厂项目获准备案，该项目总投资1.18亿元，主要用于建设1.5GW电解槽产能生产线，其中包含高压电解水装置产能1GW和低压电解水装置产能0.5GW，计划建设起止年限为2024年4月至2025年3月。 •一派氢能、中广核、康普锐斯签约合作内蒙古20万千瓦风光制氢项目。近日，一派氢能、中广核与康普锐斯就鄂尔多斯20万千瓦风光制氢一体化项目达成合作，首期计划在伊泰杭锦旗化工周边建设一座26吨/日加注能力的加氢站，计划通过加氢站串联起氢气生产、储存、运输和使用的各个环节，完善氢能产业链，推动氢能技术的泛应用和普及。 •爱德曼年产500MW氢能装备生产基地落户内蒙古。10月27日，爱德曼与达拉特旗人民政府就氢燃料电池装备制造及光伏制氢一体化项目达成合作，规划投资29亿元，建设年产500MW氢能装备（燃料电池和成套氢储能设备）生产制造基地及年产2万吨绿氢工厂，在达拉特旗开展氢能燃料电池和氢储能设备制造、绿电制氢、推广氢能重卡等系列合作，带动氢能产业全面发展。 •明阳内蒙古风电制氢一体化示范项目开工。10月31日，明阳多伦工业园区风电制氢一体化示范项目开工，该项目总投资8亿元，其中化工端投资3.5亿元，建设包括电解水制氢装置、罐区及加氢站、制冷站、化学水装置等，另外风电端投资4.5亿元。该项目计划2024年10月完工，项目建设后，年产氢量将达到3500吨。 •双良发布JSDJS1系列碱性水电解槽。10月31日，双良JSDJS1系列碱性水电解槽新品发布，经第三方检测，该碱性电解槽产氢量约为1000Nm3/h，直流能耗4.04kWh/Nm³,气液分离出口氢气纯度99.99%，热启动时间10s，最低运行负荷20%。 •爱德曼发布4000Nm³/h碱性电解槽。近日，爱德曼发布了4000Nm³/h新型碱性电解槽产品，该产品由爱德曼100Nm³/h标准模块化电解槽并联而成，兼具碱性电解槽长寿命、高可靠性、低价格的特点和PEM电解槽启动时间短、灵活性高、电耗低的特点，该电解槽产品额定产氢量为4000Nm³/h，配置了20MW电源，电流密度达1400mA/cm²。 •大连化物所突破海水制氢联产淡水新技术。近日，由大连化物所研究团队围绕近岸/离岸海上风电制氢的需求，研发出以海水为原料制备氢气联产淡水的新技术。项目团队利用电解水产生的废热作为海水低温制淡水热源，建立了废热回收系统并与海水低温淡化技术进行集成耦合，并在此基础上研制出25KW级海水制氢联产淡水装置。运行结果显示，以海水为原料可实现高效电解水制氢联产淡水，氢气产能可达3吨/年，氢气纯度≥99.999%，产生的淡水在满足自身电解需求的基础上，可额外联产淡水6吨/年。 【氢储运】 •永安行计划1.67亿元收购碳纤维储氢瓶企业浙江凯博。10月22日，永安行公告拟以自有资金1.67亿元收购浙江凯博88%股权。浙江凯博是国内碳纤维全缠绕复合气瓶生产商之一，目前已研发出IV型储氢瓶。同时公司已获得“浙江省专精特新中小企业”称号和“浙江省高新技术企业”的认定。此次收购将完善永安行在氢能产业链的布局，填补永安行在碳纤维缠绕储氢气瓶方面的技术空缺。 •国富氢能装备产业基地三期项目竣工。10月26日，江苏省2022年新能源重大项目——国富氢能装备产业基地三期项目竣工，该项目总投资15亿元，新建厂房 10.5万平方米。建设包括氢瓶智能化产线，水电解制氢成套设备自动化产线，研发大楼和水电解产品测试中心。 【燃料电池及应用】 •云南丽江燃料电池热电联供项目成功并网发电。10月24日，由东方氢能承建的丽江市束河古镇燃料电池热电联供科研项目成功并网发电，可为当地游客中心提供整体的供电解决方案，该项目所用热电联供技术兼备发电、供热、储能等多种能源综合服务功能，系统设备可以有效实现能源的梯级利用，综合能源利用率超过85%，可在用电高峰时可24小时持续稳定输出电力。 •唐锋能源年产500万片膜电极产业基地项目落户上海临港。10月24日，唐锋能源膜电极产业基地（二期）项目正式签约落户上海临港国际氢能谷，该产业基地项目预计达产后可实现年产能500余万片膜电极，可用于13000余台燃料电池车辆。 【其他】 •南都电源参与设立亿元级氢能子公司。10月25日，南都电源参与设立南都氢能子公司，该子公司注册资本为人民币1亿元，其中南都电源认缴出资5100万元，占注册资本的51%。南都氢能未来将专注于可再生能源制氢技术的研究，致力于成为全球绿电制氢系统及解决方案的服务商。同时也将依托公司储能主业，重点开发氢储能及其下游应用项目。 •协氢新能源完成数千万元Pre-A轮融资。10月25日，协氢新能源完成数千万元Pre-A轮融资。本轮投资方为泉为科技等机构，本轮资金主要用于建设小型风冷氢燃料电池生产线，以及布局膜电极、碳纸等前端材料。 •浙江蓝能完成数亿元战略股权融资。近日，浙江蓝能完成数亿元战略股权融资，本轮融资由中石化资本领投，光速中国、高瓴资本、孚腾资本、气候资本、中金资本、国泰君安、上汽集团、混改基金、鲁民投等10名国内知名产业及金融机构投资人共同参与投资。本轮融资资金将用于氢能及其他清洁能源或气体储运装备的研发和产线建设。 据索比氢能、香橙会氢能研究院统计，2023年1-10月国内共计28个电解槽项目招标，招标规模累计超过1980.5MW，其中碱性电解槽路线1841.5MW，PEM技 电解槽招标量 招标项目 表1：2023年度1-10月电解槽招标情况 地区 术路线76MW，SOEC技术路线63MW。 碱性技术路线 库尔勒 深圳能源库尔勒绿氢制储加用一体化示范项目 5MW 保定 国电投涞源县300MW光伏制氢项目 6MW 张掖 华能清能院碱性电解槽采购项目 6.5MW 七台河 黑龙江200MW风电制氢联合运行项目 7.5MW 鄂尔多斯 深能北方光伏制氢项目 45MW 白城市 大安风光制绿氢合成氨一体化项目 195MW 宁东 国能宁东可再生氢碳减排示范区项目 105MW 潍坊 华电潍坊氢储能示范项目 35MW 哈密 广汇能源绿电制氢及氢能一体化示范项目 5MW 鄂尔多斯 鄂尔多斯市纳日松4GW光伏制氢产业示范项目 35MW 张家口 张家口风电光伏发电综合利用（制氢）示范项目制氢子项目 40MW 大连 大连洁净能源集团海水制氢一体化项目 60MW 秦皇岛 30万m3/d可再生能源电解水制氢工业化示范项目 150MW* 天津 荣程集团1300Nm3/h光伏绿电加氢一体化（一期工程)项目 6.5MW 陕西榆林 低碳院煤化工与新能源耦合技术示范制氢项目 6MW 新疆吉木萨尔县 新疆俊瑞吉木萨尔规模化制绿氢项目 200MW 湖北大冶 大冶市矿区绿电绿氢制储加用一体化氢能矿场综合建设制氢工厂一期EPC项目 27MW 宁东 中广核新能源宁东光伏制氢项目 12MW 内蒙古锡林郭勒多伦县 大唐多伦15万千瓦风光制氢一体化科技示范项目 70MW 甘肃 玉门油田可再生能源制氢示范项目 5MW 内蒙古兴安盟突泉县 华能兴安盟100万千瓦风电制氢一体化示范项目（一期） 270MW 上海 中国能建2023年制氢设备集中采购招标项目（第一标段） 500MW* 广州 东方电气（福建）创新研究院海水制氢系统研发及示范项目 1MW 内蒙古 内蒙古亿钶气体公司招标项目 9MW PEM技术路线 榆林 北元化工制氢设备采购项目 1MW 武汉 华中科技大学质子交换膜电解水制氢及燃料电池设备系统采购项目 20KW 白城市 大安风光制绿氢合成氨一体化项目 50MW 上海 中国能建2023年制氢设备集中采购招标项目（第二标段） 25MW* 图1：按技术路线分类招标量占比 SOEC技术路线, PEM技术路线,76MW, 占比3.8% 63MW 占比3.3% 碱性技术路线,1841.5MW，占比92.9% 资料来源：索比氢能、香橙会氢能研究院，国信证券经济研究所整理 图2：按应用领域分类招标量占比 其他,0.1% 交通,74MW 占比3.7% SOEC技术路线AEM技术路线 1-10月份招标总合计1980.5MW 资料来源：索比氢能、香橙会氢能研究院，国信证券经济研究所整理。注：*项目招标量为估算量 工业