信息技术产业行业研究：看好需求复苏、AI驱动及自主可控受益产业链

行业周报总结

电子板块

• 关注焦点：消费电子创新及四季度业绩超预期。
• 关键事件：
  • CES 2024将展示人工智能、AR/VR/MR、智能汽车等创新技术。
  • 多家XR企业展示智能眼镜或头戴设备，如NOLO、雷鸟创新、P&C Solution、LetinAR等。
  • 苹果MR设备Vision Pro即将发售，AI PIN计划于2024年3月上市。
• 市场表现：
  • 四季度智能手机拉货持续，国内市场出货量同比增长34%。
  • 韩国11月芯片产量同比增长42%，出货量猛增80%。
  • 模拟芯片大厂ADI宣布从2024年2月起涨价10%-20%。
• 投资建议：关注消费电子创新方向及四季度业绩超预期的细分行业与公司。

通信板块

• 关键趋势：通信与计算融合，国产化技术和生态突破，数据要素价值释放。
• 重点方向：
  • 国产化技术和生态突破带来的结构性机会，如华为计算产业链、智能汽车生态链。
  • 长期趋势确定的细分板块，如AI+散热、边缘计算、车载激光应用。
  • 数据要素价值释放，关注运营商战略配置价值。
• 重点公司：中国移动、英维克、东土科技、移远通信、长安汽车、软通动力、高新发展、光峰科技、灿勤科技、铖昌科技等。

计算机板块

• 市场状况：估值中枢偏下，板块分化，部分公司估值较低。
• 趋势展望：技术引领与政策双重利好，看好AI产业链、数据要素、数字化转型、工业软件、国产替代和国际化。
• 推荐组合：海康威视、中控技术、恒生电子。

传媒板块

• 版权与AI：关注版权公司价值、MR和AI主题，以及估值较低、业绩边际向上的标的。
• 具体行动：
  • 视觉中国、中文在线、捷成股份等拥有版权的公司。
  • 恒信东方、罗曼股份在MR领域的潜力。
  • 吉比特、恺英网络、三七互娱等游戏公司的业绩改善。

风险提示

• 新能源车、智能手机销量不及预期。
• 智能化配置渗透率低于预期。
• 美国芯片法案带来的风险。
• 内容上线及表现低于预期。
• 宏观经济运行不及预期。
• AI技术迭代和应用低于预期。