公用事业行业周报：容量电费陆续公布，核电机组如期核准

以下是对所提供的研报内容的总结：

主要事件与进展

1. 容量电价政策发布：

   • 多地（包括安徽、新疆、浙江、陕西、河南、山东、重庆、江苏、广东、宁夏、海南、山西、黑龙江、辽宁、吉林、上海、天津、海南、贵州、四川、青海、北京、广东、河北、福建、山东、江苏、山西、湖北、浙江、陕西、江西、甘肃、新疆等）相继公布了容量电价政策，执行进度符合预期。
   • 广东省还新增了气电容量电价机制，定价为100元/千瓦·年。

2. 核电核准进展：

   • 国务院核准了广东太平岭、浙江金七门核电项目，涉及4台核电机组，均为华龙一号技术。
   • 2023年累计核准核电机组共10台，与前三年核准数量一致，显示出核电长期发展空间可观。
   • 预计2023年至2025年及“十五五”期间，核电装机容量复合年增长率（CAGR）分别为7.1%和11.4%。

行业观点与投资建议

• 火电：稳定性盈利权重提升，行业估值有望重塑。推荐国电电力、华电国际电力股份（H）、华电国际、华能国际等。
• 水电：把握大水电价值属性。推荐长江电力、川投能源。
• 核电：核准加速打开远期成长空间，长期隐含回报率值得关注。推荐中广核电力（H）、中国核电。
• 新能源发电：消纳改善后，成长性有望释放。精选内生高增长个股，推荐云南能投。

市场回顾

• 上周电力板块涨幅1.03%，燃气板块涨幅0.81%，市场整体呈上升趋势。
• 惠天热电涨幅最高，为8.97%，中泰股份涨幅最高，为5.35%（港股）。

风险提示

• 用电需求不及预期。
• 新能源装机进度低于预期。
• 煤价超预期。
• 市场电价不及预期。
• 煤电价格传导机制推进低于预期。

投资评级

• 维持“增持”评级。

分析师团队与联系方式

• 于鸿光（分析师），孙辉贤（研究助理），汪玥（研究助理）
• 联系方式：021-38031730，021-38038670，021-38031030
• 邮箱：yuhongguang025906@gtjas.com，sunhuixian026739@gtjas.com，wangyue028681@gtjas.com

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行业周报概览

• 上周主要观点聚焦于容量电价政策发布和核电核准进展。
• 市场回顾显示电力板块表现较好，但涨幅相较于其他板块较小。
• 分析师团队提供了投资评级和具体的投资建议，强调了能源转型背景下的成长与价值投资机会。
• 风险提示涵盖了多个潜在的不利因素，以帮助投资者做出更为全面的风险评估。