计算机行业周观点：数据要素市场化持续推进，大模型加速落地

[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] 数据要素市场化持续推进，大模型加速落地 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——计算机行业周观点(12.18-12.24) [Table_ReportDate] 2023年12月25日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周沪深300指数下跌0.13%，申万计算机行业下跌5.81%，落后于指数5.68pct，在申万一级行业中排名30位。本周建议重点关注数据要素、人工智能、智能驾驶等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）数据要素：12月19日，中国人民大学信息资源管理学院发布《数据要素市场化推进力指数研究报告（2023）》。报告认为，我国数据要素市场化推进处于初级阶段，数据要素潜力有待充分释放，未来发展空间广阔。报告显示，从全国数据要素市场化推进来看，多地先行先试，初步显现示范效应。报告从数据要素生态、制度环境、应用流通三个方面提出了政策建议。（2）大模型：12月22日，全国首个官方“大模型标准符合性测试“结果公布，首批仅360集团、百度、腾讯、阿里通过。（3）大模型：近日，思必驰DFM-2大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，成为江苏省本土人工智能首个通过大模型备案的企业。（4）智能驾驶：12月23日，蔚来首颗自研智能驾驶芯片——神玑NX9031正式发布。这是业内首次使用32核CPU架构，是车规级最快LPDDR5X，支持感知、计算、群体智能等超多实时任务大量并行计算。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下跌：上周5个交易日申万计算机行业成交额达3376.59亿元，平均每日成交675.32亿元，日均交易额较前一个交易周下跌21.21%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下降至45.03倍，低于2016年至今历史均值48.83倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现较差：342只个股中，仅22只个股上涨，312只个股下跌，8只个股持平。下跌股票数占比91.23%。 投资建议：把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。数字化主线建议关注数据要素全产业链、公共数据运营、企业数据价值显性、数据交易所互联互通以及国际数据产品挂牌带来的投资机遇；智能化主线建议关注新模型推出对AI产业链需求的整体提振、AI视频领域突破对AIGC的影响、国内AI大模型的加速落地以及AIPC和智能驾驶产业链的投资机遇；信创领域建议关注政策利好下信创招投标进程的推进、需求侧提振、订单落地和“鹏腾”生态带来的投资机遇。 风险因素：数据要素应用落地不及预期；人工智能产业需求不及预期；国内AI大模型发展不及预期；信创需求不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 数智时代百舸争流，自主浪潮奋楫争先 23Q3营收持续增长，盈利能力短期承压 关注数据要素产业发展带来的投资机会 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%计算机沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3441 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 数据要素：人大信管学院发布数据要素市场化推进力指数报告：粤京沪走在前列，多地蓄势待发 ............................................................................................... 3 1.2 大模型：首个国家大模型标准测试结果公布 .................................................... 3 1.3 大模型：思必驰自研DFM-2大模型通过备案 .................................................. 3 1.4 智能驾驶：蔚来发布神玑NX9031首颗自研智能驾驶芯片 ............................ 3 2 计算机行业周行情回顾 ................................................................................................... 4 2.1 计算机行业周涨跌情况 ........................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 计算机行业估值情况 ............................................................................................ 5 2.4 计算机行业周成交额情况 .................................................................................... 5 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 计算机行业公司情况和重要动态（公告） ................................................................... 7 3.1 大宗交易 ................................................................................................................ 7 3.2 限售股解禁 ............................................................................................................ 7 3.3 股东增减持 ............................................................................................................ 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表1： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） ......................................................... 4 图表2： 申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） ................................................. 4 图表3： 计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） ......................................................... 5 图表4： 计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） ................................................. 5 图表5： 申万计算机行业估值情况（2016年至今） ..................................................... 5 图表6： 申万计算机行业周成交额情况 .......................................................................... 6 图表7： 申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） ..................................................... 6 图表8： 申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） ..................................................... 6 图表9： 上周计算机板块大宗交易情况 .......................................................................... 7 图表10： 未来三个月计算机板块限售解禁情况 ............................................................ 7 图表11： 上周计算机板块股东增减持情况 .................................................................... 9 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 产业动态 1.1 数据要素：人大信管学院发布数据要素市场化推进力指数报告：粤京沪走在前列，多地蓄势待发 12月19日，中国人民大学信息资源管理学院发布《数据要素市场化推进力指数研究报告（2023）》（以下简称报告）。数据要素市场化推进力指数由中国人民大学信息资源管理学院发起并主导开发，旨在面向国家战略指引，基于对实践发展的调查研究，形成对各省市数据要素市场化推进水平及成效的科学评价，为推动数据要素市场健康发展提供智力支撑。报告认为，我国数据要素市场化推进处于初级阶段，数据要素潜力有待充分释放，未来发展空间广阔。报告显示，从全国数据要素市场化推进来看，多地先行先试，初步显现示范效应。前十名依次是广东省、北京市、上海市、浙江省、山东省、福建省、贵州省、四川省、重庆市和江苏省。报告提到，各地政府在中央意见的指导下积极开展制度建设、技术支撑和组织建设工作，为数字要素市场化推进提供保障。各地政府加紧推进数据要素市场化工作，在数据开放、公共数据授权运营、数据交易多个方面取得积极成效。目前有九成以上的省份建成了公共数据开放平台，近八成省份已经启动公共数据授权运营工作。根据本年度调研和评价结果，报告从数据要素生态、制度环境、应用流通三个方面提出了政策相关建议。（来源：界面新闻） 1.2 大模型：首个国家大模型标准测试结果公布