计算机行业周观点：智能网联汽车持续推进，首个大模型社区落地上海

3416 智能网联汽车持续推进，首个大模型社区落地上海 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(09.25-10.08)2023年10月09日 行业相对沪深300指数表现 上个交易周沪深300指数下跌1.32%，申万计算机行业上涨0.21%，领先于指数1.54pct，在申万一级行业中排名6位。本周建议重点关注人工智能、数据要素等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）智能网联：9月27日，经济参考报指出，今年上半年，我国超四成乘用车新车具备组合辅助驾驶功能，智能网联汽车产业技术创新活力增强。据了解，下一步相关部门将进一步优化产业发展环 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 境，及时制定完善促进自动驾驶、车路协同等技术应用的政策举措，启动实施智能网联汽车准入和上路通行试点，探索开展自动驾驶商用化 运营。（2）智能网联：9月29日，工业和信息化部装备工业一司汽车管 理处处长吴锋在9月28日召开的第六届全球智能汽车产业大会高层会议上表示，下一步，将坚持“车-能-路-云”融合发展，深入完善法律标准体系、支持技术创新、完善网联基础设施、深化测试示范应用、规 范行业有序发展等，推进智能网联汽车产业高质量发展。（3）人工智能： 9月28日，全国首个大模型生态社区---“模速空间”创新生态社区暨人工智能大模型产业生态集聚区落户上海徐汇西岸。（4）数据要素：上海数交所首个可流通赠与数字资产上线。上海数据交易所积极响应《立 足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案(2023-2025年)》的号召，研究与实体经济相结合的数字资产流通机制，将有效夯实下阶段上海数据交易所数字资产流通交易的实践基础，加速提升数字经济、赋能实体经济发展。 行业估值低于历史中枢，行业关注度升高：上个交易周4个交易日申万计算机行业成交额达2965.00亿元，平均每日成交741.25亿元，日均交易额较前一个交易周上涨28.50%。从估值情况来看，SW计算机行业PE （TTM）上升至48.03倍，低于2016年至今历史均值48.89倍，行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周计算机板块表现分化：342只个股中，182只个股上涨，148只个股下跌，12只个股持平。上涨股票数占比53.22%。 投资建议：把握AI产业变革和数字中国建设双主线机遇，建议关注AI算力、AI应用、数据要素三大领域。AI算力方面，建议关注AI服务器、AI芯片领域相关公司；AI应用方面，办公、教育、金融是落地进度相对较快的场景，建议关注海外AI典型应用在国内的映射；数据要素方面，建议关注地方数据运营的参与厂商，以及各垂直I场T龙景头的。 风险因素：AI技术进展不及预期；新技术带来的合规风险；政策落地不及预期；数据要素应用落地不及预期；行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 大模型应用推升算力需求，广州全面推行首席数据官制度 继续关注人工智能及数据要素领域投资机会 多个人工智能相关政策出台，上海数交所单月交易额超1亿元 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.1智能网联：政策助推智能网联汽车“驶”向万亿级产业赛道3 1.2智能网联：智能网联汽车产业规模大幅提升开放生态体系加速构建3 1.3人工智能：全国首个大模型生态社区在沪揭牌，16家大模型企业率先入驻31.4上海数交所首个可流通赠与数字资产上线3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况5 2.5个股周涨跌情况6 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）6 3.1大宗交易6 3.2限售股解禁7 3.3股东增减持9 4投资建议9 5风险提示9 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上个交易周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上个交易周）5 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6：申万计算机行业周成交额情况6 图表7：申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上个交易周）6 图表8：申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上个交易周）6 图表9：上个交易周计算机板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月计算机板块限售解禁情况7 图表11：上个交易周计算机板块股东增减持情况9 1产业动态 1.1智能网联：政策助推智能网联汽车“驶”向万亿级产业赛道 9月27日，经济参考报指出，今年上半年，我国超四成乘用车新车具备组合辅助驾驶功能，智能网联汽车产业技术创新活力增强。据了解，下一步相关部门将进一步优化产业发展环境，及时制定完善促进自动驾驶、车路协同等技术应用的政策举措，启动实施智能网联汽车准入和上路通行试点，探索开展自动驾驶商用化运营。业内人士表示，智能网联汽车融合了物联网、云计算、大数据、人工智能等多种创新技术，是多方加速布局的产业新赛道。（来源：经济参考报） 1.2智能网联：智能网联汽车产业规模大幅提升开放生态体系加速构建9月29日，工业和信息化部装备工业一司汽车管理处处长吴锋在9月28日召开的第六届全球智能汽车产业大会高层会议上表示，下一步，将坚持“车-能-路-云”融合发展，深入完善法律标准体系、支持技术创新、完善网联基础设施、深化测试示范应用、规范行业有序发展等，推进智能网联汽车产业高质量发展。（来源：中证网） 1.3人工智能：全国首个大模型生态社区在沪揭牌，16家大模型企业率先入驻 9月28日，全国首个大模型生态社区---“模速空间”创新生态社区暨人工智能大模型产业生态集聚区落户上海徐汇西岸。活动中，大模型语料数据联盟服务基地、大模型测试验证与协同创新中心、上海大模型合规指导服务中心、上海大模型生态发展有限公司以及16家大模型企业率先入驻“模速空间”。9家单位代表共同启动上海智能算力加速计划，近30家创投机构共同启动上海大模型投融资合作伙伴计划。上海市经信委表示，上海已出台了支持大模型创新发展的若干措施，制定了算力专项支持政策，将依托“模速空间”和生态集聚区，进一步强化市区联动，持续吸引大模型企业集聚式发展，推动人工智能赋能新型工业化，加快打造人工智能世界级产业集群。（来源：澎湃新闻） 1.4上海数交所首个可流通赠与数字资产上线 上海数交所首个可流通赠与数字资产上线。上海数据交易所积极响应《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案(2023-2025年)》的号召，研究与实体经济相结合的数字资产流通机制，将有效夯实下阶段上海数据交易所数字资产流通交易的实践基础，加速提升数字经济、赋能实体经济发展。上海数交所未来将逐步放开不同标的物类型的流通登记，探索多类型、多权益、多行业、多场景下的数字资产流通方式，让数字资产的流通和价值成为促进实体经济发展的新引擎，通过数字化科技手段跨界融合，实现数字资产与各产业相结合，形成虚实结合、以虚促实的数字经济新业态，为促进实体经济发展提供新动能。（来源：界面新闻） 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数上涨，计算机行业涨幅位列行业第6位。上个交易周沪深300指数下跌 1.32%，申万计算机行业上涨0.21%，领先于指数1.54pct，在申万一级行业中排名6位。图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上个交易周） 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 医机电环药械力保生设设 物备备 传计通媒算信机 纺综汽织合车服 饰 建电商筑子贸装零 饰售 社国轻会防工服军制务工造 石公煤银家交美基油用炭行用通容础石事电运护化 化业器输理工 沪钢建农有食房非深铁筑林色品地银材牧金饮产金 300 料渔属料融 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第3位。沪深300指数下跌4.70%，申万计算机上涨12.64%，领先于指数17.34pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 通传计石信媒算油 机石化 家机非汽用械银车电设金 器备融 建电纺煤筑子织炭装服 饰饰 公银环钢轻用行保铁 事制 业造 国沪有医食深色药品 300 军金生饮 工属物料 建基交筑础通材化运料工输 综房农社电美商合地林会力容贸产牧服设护零 渔务备理售 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上个交易周计算机子行业除计算机设备行业外均下跌。计算机设备行业上涨1.14%，IT服务Ⅱ下跌0.07%，软件开发下跌0.12%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨18.49%，IT服务Ⅱ上涨15.56%，软件开发上涨7.19%。 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（上个交易周）图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 -0.2 1.14 20 18.49 15.56 7.19 15 10 5 -0.07-0.120 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，2023年9月25日申万计算机行业指数纳入科创板63支股票后，SW计算机行业PE（TTM）为48.03倍，相较于近期纳入前行业估值，调整后指数估值出现较大幅度上升，但整体低于2016年至今历史均值48.89倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5：申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 80 70 6048.89 50 40 48.03 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周下跌。上个交易周4个交易日申万计算机行业成交额达 2965.00亿元，平均每日成交741.25亿元，日均交易额较前一个交易周上涨28.50%。图表6：申万计算机行业周成交额情况 2500100% 2000 1500 1000 80% 60% 40% 20% 0% 500 -20% -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 2023/2/4 2023/3/4 2023/4/4 2023/5/4 2023/6/4 2023/7/4 2023/8/4 2023