光大期货能化商品日报（2023年12月22日）

光大期货能化商品日报（2023年12月22日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周四油价重心回落，其中WTI2月合约收盘下跌0.33美元至73.89美元/桶，跌幅0.44%。布伦特2月合约收盘下跌0.31美元至79.39美元/桶，跌幅0.39%。SC2402以558.0元/桶收盘，下跌9.1元/桶，跌幅为1.60%。安哥拉宣布将退出欧佩克。安哥拉石油部长：我们在欧佩克中的作用已经不再重要了。虽然经过了长期产量下滑之后，目前安哥拉原油产量只有110万桶/日。市场担心欧佩克内部再现分裂，油价一度下挫达到2%。俄罗斯表示，2023年原油出口量将比乌克兰危机升级的前一年2021年增加7%，至2.5亿吨。从货币角度来看，俄罗斯能源出口几乎达到2021年的水平，并保持在预算和公司满意的水平。红海危机带动原油重心上移，但对油的影响要小于航运本身的影响。预计油价在短期计价航运中断风险后会回归理性，盘面延续震荡偏强运行。 震荡偏强 燃料油 周四，上期所燃料油主力合约FU2403收涨1.52%，报3074元/吨；低硫燃料油主力合约LU2403收涨0.53%，报4197元/吨。截至12月19日当周，新加坡燃料油库存录得2055.2万桶，环比前一周增加170.4万桶（9.04%）；富查伊拉燃料油库存录得1128.5万桶，环比前一周增加185.1万桶（19.62%）。燃料油整体绝对价 震荡偏弱 格方面受到油价扰动偏弱，相对强弱方面出于对年末国内高硫炼厂进料需求的看好，我们仍维持对于LU-FU价差整体收敛的看法。 沥青 周四，上期所沥青主力合约BU2403收涨0.3%，报3735元/吨。截至12月18日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共38.5万吨，环比减少9.9万吨或20.5%；国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能利用率为5.2%，环比下降3.4个百分点。随着12月冬储需求的释放完毕，沥青盘面价格将以企稳为主，不过需要关注成本端油价大幅波动带来的风险。 震荡 聚酯 TA405昨日收盘在5908元/吨，收涨0.96%；现货报盘贴水05合约-38元/吨。EG2405昨日收盘在4525元/吨，收涨0.89%，基差减少25元/吨至-164元/吨，现货报价4350元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8598元/吨，收涨1.25%。现货商谈价格为1018美元/吨，折人民币价格8384元/吨，基差收窄33元/吨至-140元/吨。江浙涤丝产销整体回落，平均产销估算在6成偏上。海宁一套15万吨聚酯装置近日已重启，装置配套生产全消光POY长丝为主。国务院发文中止包括PX在内的台湾部分产品的关税优惠，未来台湾地区出口至中国大陆的PX将从目前的0关税变为征收2%。11月中国大陆PX进口总量约78.7万吨，环比增加3.5万吨，增幅4.7%。台湾地区PX竞争力将会下滑，与日本、韩国等国家的PX出口关税一致，未来自台湾地区的PX进口量或减少， 震荡偏强 短期对国内PX的进口量影响有限。PTA受港口到货延期影响，大型供应装置降负影响减弱，聚酯负荷仍处偏高位置，聚酯原料价格偏强震荡。 橡胶 周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2405上涨80元/吨至13795元/吨，NR主力上涨40元/吨至10400元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨120元/吨至11905元/吨。昨日上海全乳胶12700（+0），全乳-RU2401价差-1065（-180），人民币混合11850（+50），人混-RU2401价差-1915（-130），BR9000齐鲁现货11900（+150），BR9000-BR主力-85（-120）。2023年前11个月，越南出口天然橡胶合计67.1万吨，较去年的74.5万吨同比降10%。1-11月，越南出口混合橡胶合计125.9万吨，较去年的111.8万吨同比增13%。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为57.29%，较上周走低2.00个百分点，较去年同期走高7.89个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.58%，较上周小幅走低0.10个百分点，较去年同期走高13.93个百分点。下游轮胎开工继续走弱，但终端汽车经销商年底促销，汽车库存有望下滑，海外主产区原料仍在放量，越南全年累计出口增加，胶价受消息面以及外围宏观影响偏强震荡。 震荡偏强 甲醇 本周国内甲醇企业开工小幅波动，国产开工73.14%，较上周同期增3.21%，较去年同期增2.38%。本周国内CTO/MTO行业周均开工降2.33%至83.07%，周内因经济性问题影响，闻中原乙烯出 震荡 现降负；新疆恒友停车中；连云港项目负荷仍一般。此外，宁夏宝丰三期烯烃及下游PP本周四逐步重启中，然负荷暂不高；阳煤恒通因下游PVC检修结束后，烯烃逐步有提负；西北、港口其余项目多维持前期状态。据不完全统计，截至2023年12月21日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为70.17万吨，较上周同期增2.27万吨。整体来看，供应端强于预期，而库存亦出现持续反弹，虽然航运造成进口货物的阶段性扰动带来甲醇期价反弹，但我们认为反弹高度有限。 二、日度数据监测 能化品种基差日报 2023-12-22 品种交易代码 现货市场 现货价格 期货价格基差 基差率 现货价格期货价格基差变动基差率 最新基差率在历史数 近一月走势 12-21 12-20 12-21 12-20 12-21 12-20 12-21 12-20 涨跌幅 涨跌幅 变动据中的现货价格期货价格基差率 分位数 原油SC 阿曼原油：环太平洋 564.88 548.07 567.10 559.80 -2.22 -11.73 -0.39% -2.09% 3.07% 1.30% 9.51 1.70% 0.425 液化石油气 PG市场价:液化气:广州地区 5198 5198 4781 4715 417 483 8.72% 10.24% 0.00% 1.40% -66.00 -1.52% 0.696 沥青BU 山东重交沥青 3470 3470 3731 3724 -261 -254 -7.00% -6.82% 0.00% 0.19% -7.00 -0.17% 0.084 高硫燃料油 FU高硫380到岸成本 3236 3132 3038 2995 197.8 136.8 6.51% 4.57% 3.32% 1.44% 60.99 1.94% 0.826 低硫燃料油 LU新加坡含硫0.5%到岸成本 4257 4215 4211 417562 561.46% 1.33% 1.00% 0.86% 6.07 0.13% 0.446 甲醇MA 江苏2485.83 2488.33 2429 2410 56.83 78.33 2.34% 3.25% -0.10% 0.79% -21.50 -0.91% 0.758 尿素UR 山东2430 2440 2154 2164 276 276 12.81% 12.75% -0.41% -0.46% 0.00 0.06% 0.817 线型低密度聚乙烯 L华北（7042） 8130 8100 8210 8169 -80 -69 -0.97% -0.84% 0.37% 0.50% -11.00 -0.13% 0.27 聚丙烯 PP华东（拉丝） 7430 7430 7588 7519 -158 -89 -2.08% -1.18% 0.00% 0.92% -69.00 -0.90% 0.04 精对苯二甲酸 TA华东内盘现货 5830 5755 5868 5800 -38 -45 -0.65% -0.78% 1.30% 1.17% 7.00 0.13% 0.355 乙二醇 EG华东内盘现货 4350 4310 4514 4449 -164 -139 -3.63% -3.12% 0.93% 1.46% -25.00 -0.51% 0.079 苯乙烯EB 江苏8420 8290 8542 8382 -122 -92 -1% -1% 1.57% 1.91% -30.00 -0.3% 0.271 天然橡胶 RU云南国营全乳胶:上海 12700 12700 13765 13585 -1065 -885 -7.74% -6.51% 0.00% 1.32% -180.00 -1.22% 0.182 20号胶 库提价:天然橡胶(STR20, NR泰国产):青岛 保税区仓库 10539 10486 10370 10285 169 201 1.63% 1.96% 0.50% 0.83% -32.52 -0.33% 0.785 纯碱SA 市场价(中间价):重质纯碱:全国 3000 3000 2104 2143 896 857 42.6% 40.0% 0.00% -1.82% 39.00 2.59% 0.554 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+10）*美元兑人民币汇率，公式中的“10”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 6、“最新基差率在历史数据中的分位数”越大，代表基差率越接近历史最高值，反之亦然。 7、原油、高硫燃料油的现货价格为前一日价格。 三、市场消息 1、安哥拉当地通讯社ANGOP援引石油部长的话报道称，安哥拉宣布退出石油输出国组织。安哥拉石油部长DiamantinoAzevedo表示，该国的OPEC成员国身份不再符合其利益。OPEC没有立即回复置评请求，不过，该组织的三位代表称，安哥拉退出OPEC的决定令市场感到意外。安哥拉于2007年加入OPEC组织，2024年该国石油产量约为110万桶/日。 2、俄罗斯副总理AndreiBelousov表示，俄罗斯2023年原油出口量将比乌克兰危机升级的前一年2021年增加7%，至2.5亿吨。他补充称，从货币角度来看，俄罗斯能源出口几乎达到 2021年的水平，并保持在预算和公司满意的水平。 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨）图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 900 5000 700 2022年2023年 4000 2022年2023年 500 3000 300 2000 100 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月09月 10月 11月 12月 1000 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 2019年2020年2021年 2019年2020年2021年 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 9000 2021年 2022年 2023年 6000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 7000 5000 4000 5000 3000 3000 2000 1000 1000 01月 01月 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨）图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 8000 2021年 2022年 2023年 8000 2019年 2020年 2023年 2021年 2022年 6000 6000 4000 4000 2000 2000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨）图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月