光大期货能化商品日报（2022年12月29日）

光大期货能化商品日报（2022年12月29日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周三油价重心下移，其中WTI2月合约收盘下跌0.57美元至78.96美元/桶，跌幅为0.72%。布伦特2月合约收盘下跌1.07美元至83.26美元/桶，跌幅为1.27%。SC2302以551.0元/桶收盘，下跌14.1元/桶，跌幅为2.50%。来自北极地区的强冷空气导致全美多地温度跌至远离冰点下方，从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气生产不同程度受阻。目前极寒天气引发的设施停摆正在逐步恢复。API数据上周美国原油库存下降，而汽油和馏分油库存上升。截至12月23日当周，原油库存减少约130万桶。汽油库存增加约51万桶，而馏分油库存增加约39万桶。此外，需求预期下滑导致的油价重心回落，风险偏好下行。 震荡 燃料油 周三，上期所燃料油主力合约FU2305收跌0.55%，报2736元/吨；低硫燃料油主力合约LU2303收涨跌0.36%，报4104元/吨。近期全球高硫燃料油浮仓库存接近400万吨，环比前一周增加40万吨，达到有数据统计以来的最高位，供应过剩将持续影响亚洲高硫燃料油市场情绪。低硫方面，预计亚洲低硫燃料油市场短期内仍将承压，因炼厂产量及来自西方的套利量增加使该地区库存升高。短期内燃料油自身缺乏向上的明显驱动，预计绝对价格或 震荡 跟随原油区间震荡。 沥青 周三，上期所沥青主力合约BU2306收涨1.24%，报3843元/吨。截至12月27日，国内沥青70家样本贸易商库存共计54.5万吨，环比增加1.4万吨或2.6%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计86.0万吨，环比减少5.5万吨或6.0%；国内沥青79家样本企业产能利用率为27.5%，环比下降3.1个百分点。在现货端氛围改善、价格企稳反弹的背景下，盘面下方存在一定支撑。短期来看，沥青价格预计稳中震荡运行为主。 震荡 聚酯 TA2305昨日收盘在5492元/吨，收跌0.07%；现货报盘升水05合约53元/吨。EG2305昨日收盘在4167元/吨，收涨0.1%，现货基差05合约减少26元/吨，报价在4017元/吨。内蒙古一套40万吨/年的合成气制MEG装置计划2023年3月附近停车检修，预计检修时长在一个月左右。江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成左右。短期来看，近期PTA部分老装置继续维持停车状态，能投重启推后，短期供应量增加有限。下游聚酯产销回落，开工负荷或走低，供需偏宽松。预计此供需格局持续至节前，PTA偏弱震荡。 震荡 橡胶 截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨15元至12815元/吨，NR主力上涨30元至9705元/吨。昨日上海全乳胶12350（+50），全乳-RU2305价差-465（+35），人民币混合10650（-50），人混-RU2305价差-2165（-65）。截至2022年11月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为307.2万吨，同比降0.8%。其中，标胶合计出口155.1万吨，同比增0.9%；烟片胶出口42.4万吨，同比降7%；乳胶出口104.4万吨，同比降4%。1-11月，出口到中国天然橡胶合计为99.3万吨，同比降12%。短期来看，供给宽松状态仍将持续，需求端轮胎开工率不及预期，成品库存累库压力明显，预计天胶偏弱震荡。 震荡 甲醇 装置方面，宁夏新装置投产外销、部分烯烃原料外卖下，预计后续内地甲醇维持偏弱，部分或仍将走低，关注成本端及运价变化等；港口基差有走强，关注后续到港货源的影响。期价方面，目前缺乏明显驱动，整体仍表现为震荡运行。 震荡 二、日度数据监测 能化品种基差日报 2022/12/29 品种交易代码 现货市场 现货价格 期货价格基差 基差率 12-28 12-27 12-28 12-27 12-28 12-27 12-28 12-27 涨跌幅 涨跌幅 变动 据中的分位数 现货价格期货价格 基差率 561.18 549.60 563.30 547.70 -2.12 1.90 -0 .38% 0.35% 2.11% 2.85% -4.02 -0.01 0.528 5428 5428 4324 4367 1104 1061 25.53% 24.30% 0.00% -0.98% 43.00 0.01 0.976 现货价格期货价格 基差变动 基差率 最新基差率在历史数 近一月走势 -0.93%-0.93%-3.25 0.000.246 0.41% 0.31% 10.00 0.000.609 0.68% 0.63% 1.75 0.00 0.1 原油SC阿曼原油：环太平洋 液化石油气 -1.03% -3.44% 1.8% PG市场价:液化气:广州地区 沥青 BU 山东重交沥青 3510 3510 3820 3796 -310 -286 -8.12% -7.53% 0.00% 0.63% -24.00 -0.01 0.05 高硫燃料油 FU高硫380到岸成本 268527112700.81892726.071-28.2-24.9 -0.91% 低硫燃料油 4232 4087 4152 4119 96 -17 2.31% -0.40% 3.56% 0.80% 112.32 0.03 0.043 LU新加坡含硫0.5%到岸成本 甲醇 MA 江苏 2630 2621.67 2556 2525 74 96.67 2.90% 3.83% 0.32% 1.23% -22.67 -0.01 0.85 尿素 UR 山东 2650 2660 2473 2501 177 159 7.16% 6.36% -0.38% -1.12% 18.00 0.01 0.753 L 华北（7042） 8200 8200 8150 8071 50 129 0.61% 1.60% 0.00% 0.98% -79.00 -0.01 0.908 线型低密度聚乙烯 聚丙烯 PP 华东（拉丝） 7700 7700 7756 7711 -56 -11 -0.72% -0.14% 0.00% 0.58% -45.00 -0.01 0.083 TA 华东内盘现货 5555 5500 5486 5444 69 56 1.26% 1.03% 1.00% 0.77% 13.00 0.00 0.715 精对苯二甲酸 乙二醇 EG 华东内盘现货 4045 3975 4156 4060 -111 -85 -2.67% -2.09% 1.76% 2.36% -26.00 -0.01 0.187 苯乙烯 EB 江苏 8041.67 8066.67 8349 8370 -307.33 -303.33 -3.68% -3.62% -0.31% -0.25% -4.00 0.00 0.173 天然橡胶RU云南国营全乳 胶:上海 12350123001279012750-440-450 -3.53% 20号胶NR 库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库 纯碱SA 9657 9643 9685 9645 -28 -2 -0.29% -0.02% 0.14% 0.41% -26.15 0.00 0.413 市场价(中间价):重质纯碱:全国 27752756.25272627094947.25 1.7% 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。 3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。 4、表中“期货价格”为主力合约结算价。 5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 三、市场消息 1、美国炼油厂正在努力恢复因冰冻天气而停摆的十几初设施。在某些情况下，重启工作将持续到1月。此前，来自北极地区的强冷空气导致全美多地温度跌至远离冰点下方，从北达科他州到德克萨斯州的石油和天然气生产不同程度受阻。 2、美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油库存下降，而汽油和馏分油库存上升。截至12月23日当周，原油库存减少约130万桶。汽油库存增加约51万桶，而馏分油 库存增加约39万桶。 3、根据俄罗斯统计局周三公布的数据，俄罗斯11月石油和凝析油产量从10月的1,071万桶 /日增至1,090万桶/日。按吨计算，上个月的石油和凝析油产量为4,460万吨。俄罗斯国家 统计局还表示，上个月除凝析油外的石油产量为4,090万吨，10月为4,160万吨，相比于11 月，10月天数多了一天。 四、图表分析 4.1主力合约价格 900 700 图1：原油主力合约收盘价（元/吨）图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 5000 4000 500 3000 300 2000 01月 02月 03月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 100 1000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 5000 2020年 2021年 2022年 6000 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 4000 5000 4000 3000 3000 2000 2000 1000 1000 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨）图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 数据来源：Wind、光大期货研究所 8000 2020年 2021年 2022年 10000 7000 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 8000 6000 5000 6000 4000 4000 3000 2000 2000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨）图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 图7：乙二醇主力合约收盘价（元/吨）图8：短纤主力合约收盘价（元/吨） 8000 6000 10000 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2020年 2021年 2022年 9000 8000 4000 7000 6000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 2000 5000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 4000 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 图9：LLDPE主力合约收盘价（元/吨）图10：聚丙烯主力合约收盘价（元/吨） 12000 12000 10000 10000 8000 8000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 6000 6000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 4000 4000 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 2018年 2021年 2019年 2022年 2020年 图11：PVC主力合约收盘价（元/吨）