中国企业对外投资调查报告2022年版

（2022年版） 中国贸促会研究院 摘要1 一、研究背景4 （一）研究目的4 （二）研究方法5 （三）样本分析5 二、受访中国企业对外投资现状分析7 （一）对外投资基本情况7 （二）企业对外投资合规情况14 （三）企业对外投资遇到的问题和挑战19 （四）企业对外投资对我国出口贸易的影响分析22 （🖂）企业对外投资对我国产业链的影响分析23 三、受访中国企业对外投资意向研判29 （一）开拓海外市场是企业对外投资最主要目的29 （二）“一带一路”沿线国家是企业优先选择投资区域 .................................................33 （三）制造业、批发和零售业等是企业优先选择的行业 .................................................36 （四）近六成企业将考虑使用人民币开展对外投资.38 四、受访中国企业对相关政策的了解评价与主要诉求41 （一）企业海外网络、中国政府及投资促进机构等是企业获取对外投资信心的最主要渠道41 （二）近七成企业了解“一带一路”相关政策42 （三）近三成企业获得相关资金支持42 （四）近�成企业了解境外经贸园区和国际产能合作园区43 （🖂）近六成企业了解地方政府的引导对外投资政策43 （六）超�成企业了解RCEP协定相关政策44 五、国内外形势新变化对受访中国企业对外投资的影响.45 （一）新发展格局下超七成企业将扩大或维持对外投资现状45 （二）后疫情时期企业对中国对外投资发展前景较为乐观49 （三）RCEP签署生效后，企业对RCEP国家投资发展前景较为乐观51 （四）保护主义、单边主义不利于企业对外投资57 六、中国对外直接投资回顾与展望64 （一）2022年对外直接投资回顾：“质”“量”齐升64 （二）2023年对外投资展望：风险与机遇并存67 七、研究结论与相关建议71 （一）企业对外投资呈现十二个特征71 （二）企业对中国对外投资政策认知度较高74 （三）国内外新形势对“走出去”企业的影响与诉求75 （四）有关建议75 附录1：受访企业基本情况81 附件2：2022年中国企业对外投资现状及意向调查问卷.85附录3：联系方式90 摘要 党的十八大以来，中国实行更加积极主动的开放战略，对外直接投资稳居世界前列，对外资产规模稳步增长。2012-2021年，中国对外直接投资流量连续十年位列全球前三，连续六年占全球份额超10%，对外直接投资存量连续五年排名世界前三。2022年，面对全球跨境投资疲软，超七成中国企业扩大和维持对外投资意向，较2021年下降近一成，但对外投资质量和效益进一步提升。本次调查依托全国贸促系统资源，覆盖国内20多个省份，调研1004家中国企业。企业行业结构多样、类型不同、区域分布广泛、规模大小各异，具有较强的样本意义。调查报告力求实事求是反映样本真实面貌，从微观层面呈现企业对外投资实际状况。 企业有序开展对外投资合作。开拓海外市场、降低生产 经营成本、提升品牌国际知名度仍是企业对外投资最主要目的。超半数企业对外投资收益率增加或不变，较2021年略有上升，近八成企业利润率不足10%。近六成企业对外投资为小额项目。企业对外投资方式主要为海外并购、持有海外股份或金融产品和绿地投资。近六成企业将考虑使用人民币开展对外投资。约七成企业海外资产、销售额、员工占比较低，国际化水平待提升。约半数企业对外投资仍优先选择制造业，其次是批发和零售业。企业对外投资对我国出口贸易既有较强促进作用，也有一定替代作用。企业所属行业产业 链布局仍相对稳定，无明显向海外转移意向。“一带一路”沿线国家仍是企业对外投资首选地，欧洲和北美紧随其次，欧洲地位较去年上升一位。企业对外投资仍最担心疫情持续和投资回报率下降，超五成企业认为其在一带一路沿线国家投资存在人、财、物安全风险，较2021年上升一成。超五成企业在东道国投资及生产经营过程中遇到过合规问题，较2021年上升两成，超八成企业设有合规部门或人员。 企业表示将把握潜在发展机遇、妥善应对各种风险挑 战。“走出去”是中国参与国际合作和竞争、加快构建新发展格局的重要举措。尽管当前百年变局和世纪疫情叠加，世界 经济复苏乏力，经济全球化遭遇逆流，国际产业链供应链紊乱，大宗商品价格高位波动，对中国海外投资造成了较大冲击，但仍有近两成企业对后疫情时期对外投资，超三成企业对RCEP区域投资前景较为乐观，对RCEP成员国投资意向上升近四成。各国对外资采取的限制措施更趋严格，超五成企业反映美国仍是对外投资安全审查和限制最多的国家，三成以上企业表示将继续减少或转移海外投资。 投资促进是中国贸促会的重要职能。我们将坚持以习近 平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，认真学习贯彻中央经济工作会议部署，深入落实习近平总书记在庆祝建会70周年大会暨全球贸易投资促进峰会上的重要视频致辞精神，深刻认识新形势，准确把握 新要求，立足“五个重要”定位，聚焦四条业务主线，围绕构建新发展格局，推进高水平对外开放，推动高质量共建“一带一路”，加强多双边经贸合作，提升对外投资合作质量和水平，为全面建设社会主义现代化国家作出新的贡献。 一、研究背景 （一）研究目的。2022年５月，习近平主席在《求是》 杂志发表署名文章，指出要以互利共赢的方式充分利用国际国内两个市场、两种资源，在有效防范对外投资风险的前提下加强同有关国家的能源资源合作，扩大海外优质资源权益。2022年《政府工作报告》强调“要高质量共建‘一带一路’”，“坚持共商共建共享，巩固互联互通合作基础，稳步拓展合作新领域”，“有序开展对外投资合作，有效防范海外风险”。 2022年，新冠疫情仍在延宕，地缘局势紧张与经济格局演变叠加，世界经济面临下行压力，粮食、能源、债务多重危机同步显现，跨国投资总体疲软。中国有力应对超预期因素冲击，国民经济呈现企稳回升态势，为动荡变革的世界注入更多确定性、稳定性和安全性。中国对外投资大国地位稳固，对外投资结构不断优化，高质量共建“一带一路”成果丰硕。商务部数据显示，2022年中国全行业对外直接投资9853.7亿元人民币，同比增长5.2%（折合1465亿美元，同比增长0.9%），其中对外非金融类直接投资7859.4亿元人民币，同比增长7.2%（折合1168.5亿美元，同比增长2.8%）。 投资促进是中国贸促会的重要职能。为认真贯彻党中央、国务院决策部署，充分发挥代言工商、建言献策作用，中国贸促会发展研究部会同中国贸促会研究院共同开展“中国企业对外投资现状及意向调查”，旨在深入了解中国企业对 外投资基本情况、问题困难和诉求建议，为政府部门制定政策和广大企业经营决策提供参考。“中国企业对外投资现状及意向调查”自2008年以来不断走深走实、守正创新，已经成为对外投资促进领域年度品牌报告。 （二）研究方法。参照历年经验，本次调查仍以问卷调 查为主（见附录2）。课题组在参考国内外同类调查问卷基础上开展问卷设计，同时走访国家发展改革委利用外资和境外投资司、工业和信息化部规划司以及商务部对外投资和经济合作司征求意见建议。根据上述部门意见，课题组对调查问卷进行多轮修改、完善。2022年8-10月，课题组依托全国贸促系统资源，利用举办展览、论坛和培训等活动向3000 多家企业发放问卷，回收有效问卷1004份。 课题组认真组织问卷录入、数据整理和统计分析，与2021年度“中国企业对外投资现状及意向调查”进行比较研究；同时联合中国地质调查局国际矿业研究中心，深入了解中国矿业企业在海外经营过程中面临的困难以及相应的诉求，进而编写调查报告初稿。 （三）样本分析。受访企业具有较强的样本意义（见附 录1）。从企业类型看，私营企业占29.4%，有限责任公司占27.5%，股份有限公司占12.3%，国有或国有控股企业占10.7%，其他性质企业占20.1%；从行业结构看，计算机、通信和其他电子设备业占11.0%，批发和零售业占10.4%，农 5 林牧渔业占7.8%，通用、专用设备业和金属、非金属制品业占5.8%，教育、卫生、文体娱乐业和医药制造业占5.2%，电气机械和器材业、汽车业、化工化纤业和纺织服装皮革业占4.9%，信息传输、软件和信息技术服务业占4.5%，其他行业占24.7%；从企业规模看，行业龙头企业占15.5%，实体清单企业占3.9%，大型企业占12.9%，中型企业占32.6%，小微企业占45.5%；从价值链环节看，原材料生产、研发设计、加工制造、销售或营销、售后服务分别占10.4%、17.4%、40.3%、29.5%、2.3%；从所在区域看，长三角、珠三角、京津翼、中部地区、西部地区、东北地区和东部其他地区分别占44.2%、7.7%、8.1%、11.0%、17.1%、2.6%、9.4%；从问 卷填答人员构成看，高层管理人员、海外业务高管、中层管理人员、一线业务骨干、其他分别占17.1%、8.2%、39.5%、20.7%、14.5%；从海外销售额占比看，2/3以上的企业仅占 6.5%，1/3以下的企业高达71.7%；从海外资产占比看，2/3以上的企业仅占4.5%，1/3以下的企业为69.7%；从海外员工占比看，2/3以上的企业仅占3.4%，1/3以下的企业接近81.6%。 二、受访中国企业对外投资现状分析 近年来，中国企业投资范围遍及世界各地，投资领域日益拓展，投资规模保持较高水平。党的二十大报告指出，中国吸引外资和对外投资居世界前列，形成更大范围、更宽领域、更深层次对外开放格局。本次调查显示，约七成企业海外销售、资产、员工占比不高，企业国际化程度及对外投资水平仍有较大提升空间，在东道国投资及生产经营过程中面临合规、疫情、投资回报率下降等问题。 （一）对外投资基本情况。在本次调研的1004家企业中， 已开展对外投资的企业有709家，占比约为70.6%1（图表2-1）。 图表2-1企业是否已开展对外投资 五成（50.0%）企业于2013年后首次开展对外投资。18.2% 于2000年前首次开展对外投资；15.9%于2001-2008年间首 1数据来源：中国贸促会2022年中国企业对外投资现状及意向调查企业问卷。 次开展对外投资；15.9%于2008-2013年间首次开展对外投资 （图表2-2）。 图表2-2企业首次对外投资时间 超四成（40.3%）企业对外投资主要环节为加工制造。10.4%对外投资主要环节为原材料生产；17.4%对外投资主要环节为研发设计；29.5%对外投资主要环节为销售或营销；2.3%对外投资主要环节为售后服务（图表2-3）。 图表2-3企业对外投资主要环节 企业对外投资方式以海外并购、持有海外股份或金融产品和绿地投资为主，分别占比33.3%、31.3%、24.2%（图表2-4）。 图表2-4企业对外投资主要方式 近七成（66.7%）企业认为2022年以来在东道国开展海外并购的难度上升，33.3%认为难度下降（图表2-5）。 图表2-52022年以来在东道国开展海外并购的难度情况 超六成（60.9%）企业认为在东道国开展海外并购难度上升的主要原因为“东道国安全审查趋严”，47.8%认为主要原因为“地缘政治风险”，30.4%认为主要原因为“融资难度加大”（图表2-6）。 图表2-6企业认为在东道国开展海外并购难度上升的主要原因 超六成（60.9%）企业认为在东道国开展海外并购难度下降的主要原因为“各类自贸协定（如RCEP/CPTPP）的促进作用”，46.4%认为主要原因为“东道国外资政策放宽”，33.3%认为主要原因为“东道国营商环境改善”（图表2-7）。 图表2-7企业认为在东道国开展海外并购难度下降的主要原因 2021年，近六成（57.8%）企业对外投资额低于100万 美元，较上年回落5.3个百分点；2.2%对外投资额超过1亿美元，回落0.7个百分点（图表2-8）。 图表2-82021年企业对外投资额 截至2021年底，超三