介绍了2024年美股食品饮料行业的投资策略

介绍了2024年美股食品饮料行业的投资策略。 讨论了减肥药对食品饮料行业的负面影响，但认为该影响有望缓解。推荐关注产品线齐全、品牌力强的公司以及能量饮料赛道的公司。量贩零食渠道成为食品饮料公司必争之地。根据对话内容， 讨论了人口结构变化对恒生指数和不同板块的影响，以及对食品饮料公司收益的负面影响。针对乳品市场，提到了新生儿人口下降导致奶粉销量下滑，但功能性酸奶的推出具有发展潜力。 讨论了不同渠道的兴起和发展，包括家乐福、线上渠道、社交电商、社区团购、量贩零食等。推荐华润啤酒、青岛啤酒、农夫山泉、统一、康师傅等标的。 Q&A 请介绍一下海外食品饮料行业2024年度的美股及港股的投资策略。请介绍一下24年的三个关键点。请介绍一下新型减肥药事件对食品饮料板块的影响。 介绍了美股篇的投资策略，包括减肥药事件的影响、美联储加息的影响和港美股食品饮料板块的高股息加长期回购状况。24年的三个关键点是新型减肥药的影响、美联储加息的影响和港美股食品饮料板块的高股息加长期回购状况。新型减肥药事件对食品饮料板块造成了短期承压，可口可乐、百事可乐等公司股价下跌。 请介绍一下美股食品饮料板块的投资建议。请介绍一下饮料板块的投资建议。 建议关注产品线齐全加品牌力强的公司，如百事可乐、可口可乐等。建议关注具有高增长潜力的能量饮料赛道公司，如燃力士等。请介绍一下24年的行情回顾。 24年行情回顾包括精选食品饮料板块指数跑输标普500、涨跌幅平淡和做空股数比例低于板块平均值等情况。请介绍一下新型减肥药事件对消费者的影响。 新型减肥药价格过高，治疗时间较长，许多美国保险公司退出医保覆盖范围，消费者需要承担每人每月1350美元的治疗费用。食品饮料板块的销量和收入情况如何？ 销量和收入都稳健增长，多家公司上调营收和净利预期，头部公司股价回升。 美联储加息对食品饮料板块有何影响？加息导致食品饮料板块的吸引力下降，每次加息都会承受压力，但预计较长期利率持续上行的预期已降低。 食品饮料板块的股息收益率和回购收益率情况如何？ 股息收益率同比持续增长，回购收益率维持在现以上，医疗板块具备绝对收益配置价值。食品饮料板块的利润增长情况如何？ 食品饮料成本上涨压力减小，提价导致行业利润有望增厚，公司指引上调8个百分点以上。零食市场的发展情况如何？ 咸味零食的增长速度持续超过糖果业，未来五年有望以中高个位数的速度增长。食品饮料板块的营收增长原因是什么？ 价值贡献是营收增长的主要原因，健康食品市场稳步扩大可以弥补垃圾食品市场需求回落。能量饮料市场的增长潜力如何？ 消费者对能量饮料和运动饮料需求提升，美国能量饮料市场双寡头格局，燃力士和怪物饮料市场份额最大。燃力士的市场表现如何？ 燃力士销售收入增长108%，市占率6.2%，在能量饮料市场排名第四。港股食品饮料行业2024年的投资策略是什么？ 从长期的人口结构来看，低龄群体的产品会率先受到冲击，奶粉行业需要等待新生儿人数触底2到3年才能观测到业绩的明显拐点。同时，社会人口年龄上移，低糖低脂的健康需求不断提升，老龄人口占比提升，膳食营养品、功能性调味品等符合老年人健康需求的品类空间广阔。 食品饮料行业的渠道变化有哪些？ 食品饮料行业的渠道变化包括现代渠道、线上渠道、社交电商、社区团购以及量贩零食渠道的兴起和快速增长。量贩零食渠道是一个价格实惠、便利性高的渠道，有助于低线城市直营品牌实现品牌化高端化的升级，同时也是低线城市消费者接触品牌、增加认知、完成消费升级的重要途径。 食品饮料行业的成本压力如何？ 24年的成本压力仍然是边际改善的状况。大豆、小麦、玉米、棕桐油、纸板箱处于下行区间，白糖：和玻璃价格上涨，PT在23年6月和9月两次达到阶段高点，10月份环比回落，啤酒企业的锁价动作仍在进行中。 未来软饮行业的发展趋势是什么？未来软饮行业的发展趋势是持续下滑，消费人群的年龄结构的变化会带来持续的变革。未来人口结构的变化对奶粉行业的影响是什么？ 未来人口结构的变化对奶粉行业的影响是新生儿数量的快速下降，二段、三段和四段奶粉的主要用户是21年到23年出生的人口，预计未来二段、三段和4段奶粉的一个是常会有一个进一步的收缩。 未来乳品行业的发展趋势是什么？ 未来乳品行业的发展趋势是从隐忧性往功能性方向进行转变，推出功能性的酸奶。未来啤酒行业的发展趋势是什么？ 未来啤酒行业的发展趋势是喋吟更低的啤酒对消费者健康需求的提升，仍然会有增长空间。疫情前和疫情后，大家对于食品饮料的需求属性有什么变化？ 疫情前和疫情后，大家对于健康绿色、营养价值的需求仍然有提升。软硬的无糖化趋势在提升，哪个细分市场实现了正增长？ 无糖茶在细分市场中实现了正增长，东方树叶作为无糖茶类市占率排名第一的产品，助力农夫山泉全及饮茶产品在二三年的上半年增速接近 60%。 哪个渠道从2018年开始深耕？ 社交电商和社区团购是从2018年开始深耕的渠道。量贩零食的渠道优势和劣势分别是什么？ 量贩零食的渠道优势是精简进场费、聚焦核心大单品、通过高周转保障公司盈利能力，供应链和数字化带来门店复制能力；劣势是依赖品牌加持，对选址选品的要求更高。 华润啤酒的渠道经营模式是什么？ 华润啤酒以高端大客户为核心的渠道经营模式，组建了高端销售队伍，采用扁平化的分销渠道运营。量贩零食市场的特点是什么？ 量贩零食市场的门店数量在千家左右，收并购频繁，有助于低线城市食品产业实现品牌化高端化升级。食品饮料公司在量贩零食渠道的表现如何？ 眼镜铺子在量贩零食渠道的SKU有50个，进宰食品的量贩零食渠道收入超过了2100万，卫龙的散装产品在量贩零食店的收入快速增长。传统渠道共同富裕的公司有哪些？ 统一企业中国和康师傅控股是传统渠道共同富裕的公司，实行大包转制度取得了好的效果。原材料价格变化对公司成本的影响如何？ 粮食价格回落，大麦进口平均单价持续下滑，棕桐油成本改善，纸板箱价格下降，易拉罐价格相对低位，玻璃价格上涨。成本改善由高到低分别啤酒、食品、软饮和乳制品。无糖茶饮料迎合无糖健康消费趋势，缓解糖类价格上升对软饮企业成本的负向影响。原奶价格逐步回升，可以缓解上游牧场公司亏损压力，下游乳制品企业成本压力略微增加。 各个板块的业绩展望如何？ 啤酒消费复苏支撑营收增长，降本提价助力利润释放，利润在24年有弹性。 24年展望乳制品行业的发展动能是什么？ 高端化和差异化仍然是会为行业注入新的一个发展的一个动能。从收入上面来看的话，如此仍然是去使优化产品结构，去满足消费者对于健康营养的一个需求。那整个的价格带可能是有一个进一步提升的这样的一个空间了。 头部企业在哪些赛道上开展差异化竞争？24年软硬件的成本状况如何？ 头部企业在部分赛道上开展了一些差异化的竞争。24年整个软硬件的成本仍然是承压的。但是食品企业的一个成本压力是有一个边际的改善的。生猪养殖行业面临什么业绩压力？ 生猪养殖行业仍然面临一定的一个业绩压力。有一些中小公司的一个现金流，可能在目前的这个状况下不一定是特别的好。 24年推荐哪些板块的投资标的？乳品板块推荐哪些投资标的？白酒板块推荐哪些投资标的？ 推荐啤酒的板块，华润啤酒、青岛啤酒股份、农夫山泉、统一和康师傅。肉制品中推荐重量加仓，基本上是港股的一个投资建议情况。乳品板块主要是去看蒙牛乳业。白酒就是唯一的一支标的针灸李渡。