纺织服装行业近期的市场表现与社零数据点评如下:
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11月社零数据:
- 11月社会消费品零售总额同比增长10.1%,虽在低基数效应下有所回升,但低于市场预期(Wind预测平均值为+12.61%)。与2021年同期相比,1-11月的复合增长率有所放缓。
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消费类型:
- 餐饮收入同比增长25.8%,商品零售同比增长8.0%,与2021年的复合增长率相比,餐饮收入有所提升,商品零售略有下降。
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线上与线下消费:
- 线上商品零售额同比增长8.1%,占商品零售总额的39.8%。线下零售额同比增长8.0%,两年复合增速为-2.0%,环比下滑1.8个百分点。线上消费占比继续提升,线下消费则呈下滑趋势。
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体育娱乐用品消费:
- 体育娱乐用品消费在11月表现较强韧,同比增长16.0%,与2021-2023年的复合增长率相比,有所提升。
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家居用品市场:
- 家具类社零销售额同比增长2.2%,两年复合增速为-0.9%,市场整体呈现下滑趋势。
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投资建议:
- 对于纺织服装行业,建议关注运动鞋履及服饰制造龙头华利集团、申洲国际,以及品牌服饰板块的平价运动服饰361度、羽绒服龙头波司登。
- 黄金珠宝方面,11月社零同比增长10.7%,主要受金价上涨影响。建议关注黄金珠宝企业,特别是具有投资属性与消费属性的产品,如周大生、老凤祥、潮宏基。
- 家居用品领域,尽管1-11月市场数据表现不佳,但随着一线城市楼市优化政策的落地,预计家居用品板块估值有望提升。建议关注定制家居龙头索菲亚、欧派家居、志邦家居、金牌厨柜,以及软体家居企业慕思股份、喜临门、顾家家居。
- 同时,看好我国智能家居市场的持续增长,建议关注好太太。
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风险提示:
- 终端消费表现、房地产销售数据、原材料价格波动以及金价波动都是影响行业发展的关键因素。
综上所述,纺织服装行业在11月表现出一定的回暖迹象,尤其是体育娱乐用品消费展现出较强的韧性。投资者应关注细分领域的龙头企业以及具有成长潜力的企业,并注意市场风险。