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远澜香樟混合策略首发路演纪要-20231130

2023-12-10未知机构大***
远澜香樟混合策略首发路演纪要-20231130

时间:2023年11月底 内容:远澜香樟混合策略首发路演纪要 Ø-公司历史与股权结构: ·远澜成立于2011年,创始人王凯担任公司实控人、法人和总经理; ·王凯自2007年起从事程序化交易,资产增长显著,后成立公司将热情投入资管事业; ·2015年公司进入资管领域,推出CTA私募产品-远澜云杉,每年均获正收益; ·2019年公司开始涉足股票市场,构建了股票策略体系和框架; ·王凯持有股权90%,沈洁昊持有股权10%。 Ø-公司规模与团队构成: ·目前资产管理规模17亿,其中CTA占14亿,股票占3亿; ·管理人王凯1995年毕业于上海交大,创办远澜之前从事证券期货、企业投融资和战略规划等工作; ·团队规模为50人,加上实习生共60多人; ·投研团队由36人组成,直接由王凯管理; ·办公地点在上海徐汇区,共2层楼; ·共5位合伙人,平均在公司年限超过6年,负责不同策略团队; ·投决会由王凯和各团队长组成,负责策略决策; ·近5年无核心员工离职,稳定性强。 Ø-投资理念与策略: ·王凯主张“进化实验室”理念,即在0和博弈市场中,保持智慧和先进性持续盈利; ·公司注重知识内生生长和员工自主培养,强调开放合作与包容创新的企业文化; ·投资策略上,公司擅长CTA和量价策略,以及基本面和宏观经济研究。 Ø-远澜CTA策略解析: ·策略类型:50%时序量价(趋势策略为主)+25%截面多空(基本面为主)+25%时序基本面; ·交易品种:90%商品(约50个品种)+8%股指+2%国债; ·换手频率:50%长周期(5-10天)+30%中周期(2-5天)+20%短周期(1-2天); ·信息来源:50%量价+34产业链基本面+16%通用基本面; ·策略互补性:多策略融合(量价和基本面策略逻辑不同,策略对冲降低波动)+多周期叠加(量价捕捉1-5天短周期行情,基本面捕捉5-10天长周期行情,多周期提升稳定性)。 Ø-远澜CTA产品线: ·1倍杠杆代表:远澜云杉,16年实盘以来每年正收益,日均保证金10%; ·3倍杠杆代表:远澜红枫1号,自2017年成立以来,年化收益率和回撤控制良好。Ø-远澜股票策略与研发: ·股票策略团队由16人组成,因子开发8人,机器学习4人,宏观基本面量化4人,拥有丰富的从业经验; ·量价因子覆盖充分,有效性高; ·采用AI技术,包括机器学习和大模型在因子挖掘和组合优化上的应用; ·500和1000指增共同点:选股范围都是全市场选股,持股都是约600只,年化双边换手都是约60倍,对行业和市值等风格与相应指数对标严格约束; ·500和1000指增不同点:500指增由(75%量价+25%基本面和另类)因子组成,而1000指增量价因子比例占到了85%。Ø-远澜香樟混合金享1号介绍: ·仓位配比:50%仓位持有CTA+50%仓位持有1000指增,相当于持有100%的红枫1号+50%的梧桐1000指增; ·业绩参考:3倍杠杆的远澜红枫1号和50%的梧桐1000指增; Ø-混合策略优势: ·提供了结合两种策略优势的新产品,提高资金使用率,提供更高的收益弹性和互补性; ·即使在市场不理想的情况下,两种策略均展现出强大的竞争力; ·产品的回撤表现较好,混合产品的回撤比纯CTA小,混合之后的最大回撤为5.9%,相对1000指增的最大回撤9.2%降低了40%左右; ·产品的收益与波动性、夏普、周胜率等指标相比纯CTA策略有所提升; ·未来市场反弹时,混合策略的收益预计会更高。