远澜香樟混合策略首发路演纪要20231130

内容：远澜香樟混合策略首发路演纪要Ø-公司历史与股权结构： ·远澜成立于2011年，创始人王凯担任公司实控人、法人和总经理； ·王凯自2007年起从事程序化交易，资产增长显著，后成立公司将热情投入资管事业； ·2015年公司进入资管领域，推出CTA私募产品-远澜云杉，每年均获正收益； ·2019年公司开始涉足股票市场，构建了股票策略体系和框架； ·王凯持有股权90%，沈洁昊持有股权10%。Ø-公司规模与团队构成： ·目前资产管理规模17亿，其中CTA占14亿，股票占3亿； ·管理人王凯1995年毕业于上海交大，创办远澜之前从事证券期货、企业投融资和战略规划等工作； ·团队规模为50人，加上实习生共60多人； ·投研团队由36人组成，直接由王凯管理； ·办公地点在上海徐汇区，共2层楼； ·共5位合伙人，平均在公司年限超过6年，负责不同策略团队； ·投决会由王凯和各团队长组成，负责策略决策； ·近5年无核心员工离职，稳定性强。Ø-投资理念与策略： ·王凯主张“进化实验室”理念，即在0和博弈市场中，保持智慧和先进性持续盈利； ·公司注重知识内生生长和员工自主培养，强调开放合作与包容创新的企业文化； ·投资策略上，公司擅长CTA和量价策略，以及基本面和宏观经济研究。Ø-远澜CTA策略解析： ·策略类型：50%时序量价（趋势策略为主）+25%截面多空（基本面为主）+25%时序基本面； ·交易品种：90%商品（约50个品种）+8%股指+2%国债； ·换手频率：50%长周期（5-10天）+30%中周期（2-5天）+20%短周期（1-2天 ）； ·信息来源：50%量价+34产业链基本面+16%通用基本面； ·策略互补性：多策略融合（量价和基本面策略逻辑不同，策略对冲降低波动）+多周期叠加（量价捕捉1-5天短周期行情，基本面捕捉5-10天长周期行情，多周期提升稳定性）。 Ø-远澜CTA产品线： ·1倍杠杆代表：远澜云杉，16年实盘以来每年正收益，日均保证金10%； ·3倍杠杆代表：远澜红枫1号，自2017年成立以来，年化收益率和回撤控制良好。 Ø-远澜股票策略与研发： ·股票策略团队由16人组成，因子开发8人，机器学习4人，宏观基本面量化4人，拥有丰富的从业经验； ·量价因子覆盖充分，有效性高； ·采用AI技术，包括机器学习和大模型在因子挖掘和组合优化上的应用； ·500和1000指增共同点：选股范围都是全市场选股，持股都是约600只，年化双边换手都是约60倍，对行业和市值等风格与相应指数对标严格约束； ·500和1000指增不同点：500指增由（75%量价+25%基本面和另类）因子组成，而1000指增量价因子比例占到了85%。 Ø-远澜香樟混合金享1号介绍： ·仓位配比：50%仓位持有CTA+50%仓位持有1000指增，相当于持有100%的红枫1号+50%的梧桐1000指增； ·业绩参考：3倍杠杆的远澜红枫1号和50%的梧桐1000指增；Ø-混合策略优势： ·提供了结合两种策略优势的新产品，提高资金使用率，提供更高的收益弹性和互补性； ·即使在市场不理想的情况下，两种策略均展现出强大的竞争力； ·产品的回撤表现较好，混合产品的回撤比纯CTA小，混合之后的最大回撤为5.9%，相对1000指增的最大回撤9.2%降低了40%左右； ·产品的收益与波动性、夏普、周胜率等指标相比纯CTA策略有所提升； ·未来市场反弹时，混合策略的收益预计会更高。