策略周报：政策对于A股保驾护航不断升级，继续看好AIGC赛道估值修复

[Table_Title] 策略周报 政策对于A股保驾护航不断升级，继续看好AIGC赛道估值修复 2023 年 12 月 05 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周（11月27日-12月1日）创成长、创业蓝筹、科创50表现居前，涨幅分别为1.69%、0.73%、0.32%。 ◆ 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是煤炭（3.03%）、社会服务（2.98%）、传媒（1.82%）、通信（1.8%）、电子（1.27%）。跌幅前五分别是房地产（-4.89%）、美容护理（-3.77%）、建筑材料（-3.37%）、电力设备（-2.85%）、家用电器（-2.19%）。 ◆ 本周（11月27日-12月1日）主力资金净流入居前的概念板块分别是光通信模块（本周净流入11.46亿）、CPO概念（本周净流入8.38亿）、F5G概念（本周净流入8.27亿）、湖北自贸（本周净流入6.78亿）、AIGC概念（本周净流入5.99亿）。 ◆ 北向资金本周成交净买入16.07亿元。资金净流入规模前三名分别为昆仑万维（10.3亿元）、光迅科技（8.02亿元）、新易盛（7.17亿元）。 ◆ 两融资金方面，截止11月30日，本周融资净流入10.46亿元，两融余额为16719.71亿元。行业层面，汽车（20.63亿元）、建筑装饰（3.46亿元）、房地产（3.21亿元）净买入居前。个股层面，长安汽车（10.77亿元）、广汽集团（3.34亿元）、北汽蓝谷（3.14亿元）净买入居前。 ◆ 本周观点：A股再次迎来国家资金买入重新企稳，北向资金本周也合计净买入16.08亿元逐渐回暖。中国国新控股有限责任公司12月1日发布公告增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。作为国务院国资委旗下公司资产总额近8600亿。而此前中央汇金上一次出手增持四大行股份、公开宣布购买指数ETF，中国人寿和新华保险500亿元共同发起设立私募证券投资基金等系列事件证明对于A股政策扶持力度还将不断升级。海外方面鲍威尔表示未来将谨慎行事，保留再加息的可能，美债收益率保持在4.2%区间体现市场降息预期有所放缓。10月底召开的中央金融工作会议明确提出，必要时对债务负担相对较重地区提供应急流动性支持，年底流动性将得到足够的保障。在政策对于A股保驾护航不断升级的背景下，继续看好AIGC赛道年内第二轮估值修复机遇。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险、全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 [Table_Reports] 相关研究 《12月行业轮动配置建议》 2023.12.01 《静待经济复苏中的A股走过震荡期》 2023.11.30 挖掘价值 投资成长 [Table_Industry] 策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A股市场概览 ........................................................................................................ 3 1.1 市场涨跌概览 ..................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 ..................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................. 6 2. 全球宏观日历 ....................................................................................................... 7 2.1.工业企业利润持续修复，去库存周期尾部震荡 ............................................. 8 2.2. 三季度货币政策执行报告强调盘活存量资金，短期央行出手频率或下降 9 2.3.制造业PMI继续下行，经济修复基础仍待巩固 ........................................... 10 3. 全球财经大事概览 ............................................................................................. 11 3.1 美联储最新“褐皮书”显示美国经济增长放缓 ........................................... 11 3.2 华为推出首款Wi-Fi 7路由器 ....................................................................... 12 3.3 宝马与奔驰联手在华携手打造超级充电网络 ............................................... 13 图表目录 图表 1 ：主要指数近期情况 .................................................................................... 3 图表 2 ：申万一级行业近期表现 .......................................................................... 3 图表 3 ：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ........................................ 4 图表 4 ：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ................................................ 4 图表 5 ：本周资金净买入前十 ................................................................................ 5 图表 6 ：本周资金净买入后十 ................................................................................ 5 图表 7 ：北向净买入情况（亿元） ........................................................................ 5 图表 8 ：沪深两融余额与融资净买入 .................................................................... 6 图表 9 ：本周申万行业融资情况 ............................................................................ 6 图表 10 ：本周融资净买入前十 .............................................................................. 7 图表 11 ：本周融资净买入后十 .............................................................................. 7 图表 12 ：全球宏观日历 .......................................................................................... 8 图表 13 ：工业企业利润降幅收窄 .......................................................................... 9 图表 14 ：三季度货币政策执行报告强调盘活存量资金 .................................... 10 图表 15 ：制造业PMI分项指标 ............................................................................ 10 图表 16 ：大中小企业制造业PMI依次迎来拐点 ................................................ 10 图表 17 ：亚特兰大联储GDPNow模型预测23Q4美国GDP增速1.2% ............... 11 图表 18 ：芝商所Fedwatch工具预计美联储首次降息于2024年3月 ............ 12 图表 19 ：华为对Wi-Fi标准的贡献 .................................................................... 12 图表 20 ：Wi-Fi标准的演变 ................................................................................. 13 图表 21 ：宝马集团与梅赛德斯-奔驰集团2023年前三季度纯电动汽车（BEV）销量（辆） ....................................................................................................... 14 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 3 1. A股市场概览 1.1 市场涨跌概览 本周A股市场持续震荡，指数涨跌不一。创成长、创业蓝筹、科创50表现居前，分别收1.69%、0.73%、0.32%，而中证100、中小100、深证100相对落后，分别收-1.83%、-1.92%、-2.22%。申万一级行业中，煤炭、社会服务、传媒涨幅居前，分别收3.03%、2.98%、1.82%，而建筑材料、美容护理、房地产相对落后，分别收-3.37%、-3.77%、-4.89%。 图表 1：主要指数近期情况 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月1日 图表 2：