策略周报：存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道

策略周报 / 存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道 挖掘价值投资成长 / 2023年12月12日 【策略观点】 本周（12月4日-8日）科创50、创成长、红利指数表现居前，涨幅分别为0.08%、0.03%、-0.86%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（1.8%）、通信 （0.82%）、农林牧渔（0.18%）、计算机（-0.05%）、有色金属（-0.34%）。跌幅前五分别是建筑材料（-4.34%）、国防军工（- 3.8%）、轻工制造（-3.79%）、房地产（-3.7%）、商贸零售（- 3.68%）。 本周（12月4日-8日）主力资金净流入居前的概念板块分别是盐湖提锂（本周净流入21.12亿）、动力电池回收（本周净流入18.09亿）、固态电池（本周净流入14.58亿）、盲盒经济（本周净流入 12.59亿）、刀片电池（本周净流入7.8亿）。 北向资金本周成交净买入-57.87亿元。资金净流入规模前三名分别为海光信息（14.81亿元）、天齐锂业（11.39亿元）、联影医疗 （10.85亿元）。 两融资金方面，截止12月7日，本周融资净流入32.1亿元，两融余额为16706.95亿元。行业层面，传媒（14.41亿元）、医药生物 （8.24亿元）、食品饮料（7.9亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.02亿元）、宁德时代（4.23亿元）、招商银行（3.07亿元）净买入居前。 本周观点：上证指数周度跌破3000点，反弹力度仍不足，北向资金虽然保持周度大幅流入，但结构性行情仍然延续。海外方面，10年期美债收益率维持在三个月低位4.128%，两年期美债收益率下跌 3个基点至4.578%，市场已经对于降息预期逐渐谨慎。证监会开始合理调降公募的证券交易佣金费率将开启券商行业大规模改革，最终对于终端的基金投资者产生减负效果，本质仍然是提振投资者信心。同时公安部打击证券期货违法犯罪活动，涉案金额超90亿，本周累计10家上市公司公告公司或相关方收到立案告知书，强监管将是下一阶段A股核心政策基调。中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济指出，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，具体政策落地起效前，A股交易格局仍然属于存量博弈，短期继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 相关研究 《政策对于A股保驾护航不断升级，继续看好AIGC赛道估值修复》 2023.12.05 《12月行业轮动配置建议》 2023.12.01 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历7 2.1.12月政治局会议强化政策力度8 2.2.低基数下，出口增速有所回升9 2.3.物价水平继续处于低位10 3.全球财经大事概览11 3.1谷歌推出AI模型Gemini，大规模多任务语言理解或超越人类专家11 3.22023年前11个月国内TOP100房企销售额同比走弱，各地出台相关刺激政策12 3.3我国锂电产业短期内原料对外依存度仍将高企14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：2023年12月政治局会议主要表述9 图表14：出口增速转正9 图表15：CPI和PPI同比增速回落10 图表16：GeminiUltra部分性能超越GPT411 图表17：谷歌V4、V5e、V5pTPU对比12 图表18：我国商品房销售额：累计同比（%）13 图表19：中国房地产相关刺激政策与措施13 图表20：澳大利亚2010-2022年锂产量（吨）及同比增长率（%）14 图表21：各国2010-2022年锂资源储量（千吨）15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。科创50、创成长、红利指数表现居前，分别收0.08%、0.03%、-0.86%，而中证100、上证180、上证50相对落后，分别收-2.47%、-2.63%、-2.99%。申万一级行业中，传媒、通信、农林牧渔涨幅居前，分别收1.8%、0.82%、0.18%，而轻工制造、国防军工、建筑材料相对落后，分别收-3.79%、-3.8%、-4.34%。 图表1：主要指数近期情况 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 科创50创成长红利指数中证500 科创创业50深证成指上证380创业板指中小100深创100创业板50创业板综创业蓝筹国证1000上证指数A股指数中证1000中证800深证综指深证A指深证100国证2000中小综指沪深300中证100上证180 上证50 -30.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 传媒(申万) 通信(申万)农林牧渔(申万)计算机(申万)有色金属(申万)公用事业(申万)钢铁(申万) 交通运输(申万)综合(申万) 家用电器(申万)石油石化(申万)电子(申万) 银行(申万)基础化工(申万)电力设备(申万)煤炭(申万) 纺织服饰(申万)非银金融(申万)医药生物(申万)环保(申万) 建筑装饰(申万)社会服务(申万)食品饮料(申万)美容护理(申万)机械设备(申万)汽车(申万) 商贸零售(申万)房地产(申万)轻工制造(申万)国防军工(申万) 建筑材料(申万) -40.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金三日净买入，两日净卖出，周合计净买入-57.87亿元。申万一级行业中电子板块逃逸规模较大，达到130.28亿，汽车、医药生物板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是盐湖提锂和动力电池回收，其中盐湖提锂概念板块5日净流入达到21.12亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为海光信息（14.81亿元）、天齐锂业（11.39亿元）、联影医疗 （10.85亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 有色金属(申万) 综合(申万)美容护理(申万)钢铁(申万) 石油石化(申万)环保(申万) 纺织服饰(申万)家用电器(申万)建筑材料(申万)公用事业(申万)社会服务(申万)轻工制造(申万)煤炭(申万) 农林牧渔(申万)交通运输(申万)银行(申万) 房地产(申万)传媒(申万) 建筑装饰(申万)国防军工(申万)计算机(申万)通信(申万) 食品饮料(申万)基础化工(申万)商贸零售(申万)非银金融(申万)电力设备(申万)机械设备(申万)医药生物(申万)汽车(申万) 电子(申万) -1550.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 -400.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 海光信息 80.34 38.33 100.35 14.81 12.08 7.84 天齐锂业 55.60 -2.97 -26.52 11.39 -0.53 -5.86 联影医疗 150.08 40.52 -15.08 10.85 12.26 11.76 中国软件 39.00 -6.02 -13.05 6.87 4.98 -0.82 中科曙光 41.21 4.75 87.38 6.55 -1.21 -14.86 芒果超媒 30.26 7.23 1.19 6.31 6.21 4.04 赣锋锂业 42.15 -11.54 -38.37 5.88 -5.98 -6.48 华工科技 32.58 6.82 99.23 5.49 4.26 -6.36 奥飞娱乐 9.66 15.55 107.30 5.45 4.16 3.18 三六零 9.47 -12.80 44.80 3.82 -1.36 -17.89 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 长安汽车 18.34 42.28 51.53 -13.89 -25.17 2.60 贵州茅台 1704.92 -7.24 0.24 -10.53 -14.34 -25.23 欧菲光 9.49 58.17 101.49 -8.00 -29.13 -100.92 南京熊猫 12.05 36.78 15.87 -7.68 -12.84 -12.92 中国平安 39.19 -20.37 -12.30 -7.47 -16.96 -42.51 昆仑万维 40.65 20.27 182.10 -7.32 -1.36 -25.02 江淮汽车 16.69 26.15 27.11 -7.28 -29.39 -29.22 东方财富 14.37 -8.12 -10.81 -6.47 -30.04 -67.30 张江高科 20.51 4.54 82.89 -6.44 -18.58 -70.38 高鸿股份 6.79 30.83 41.16 -6.12 -2.88 -13.95 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年12月8日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 25000 20000 15000 10000 5000 2022-09-05 2022-09-15 2022-09-26 2022-10-12 2022-10-21 2022-11-01 2022-11-10 2022-11-21 2022-11-30 2022-12-09 2022-12-20 2023-01-03 2023-01-12 2023-01-30 2023-02-08 2023-02-17 2023-02-28 2023-03-09 2023-03-20 2023-03-29 2023-04-12 2023-04-21 2023-05-05 2023-05-16 2023-05-25 2023-06-06 2023-06-15 2023-06-28 2023-07-07 2023-07-19