策略周报：存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道

[Table_Title] 策略周报 存量博弈市场继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道 2023 年 12 月 12 日 [Table_Summary] 【策略观点】 ◆ 本周（12月4日-8日）科创50、创成长、红利指数表现居前，涨幅分别为0.08%、0.03%、-0.86%。 ◆ 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是传媒（1.8%）、通信（0.82%）、农林牧渔（0.18%）、计算机（-0.05%）、有色金属（-0.34%）。跌幅前五分别是建筑材料（-4.34%）、国防军工（-3.8%）、轻工制造（-3.79%）、房地产（-3.7%）、商贸零售（-3.68%）。 ◆ 本周（12月4日-8日）主力资金净流入居前的概念板块分别是盐湖提锂（本周净流入21.12亿）、动力电池回收（本周净流入18.09亿）、固态电池（本周净流入14.58亿）、盲盒经济（本周净流入12.59亿）、刀片电池（本周净流入7.8亿）。 ◆ 北向资金本周成交净买入-57.87亿元。资金净流入规模前三名分别为海光信息（14.81亿元）、天齐锂业（11.39亿元）、联影医疗（10.85亿元）。 ◆ 两融资金方面，截止12月7日，本周融资净流入32.1亿元，两融余额为16706.95亿元。行业层面，传媒（14.41亿元）、医药生物（8.24亿元）、食品饮料（7.9亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.02亿元）、宁德时代（4.23亿元）、招商银行（3.07亿元）净买入居前。 ◆ 本周观点： 上证指数周度跌破3000点，反弹力度仍不足，北向资金虽然保持周度大幅流入，但结构性行情仍然延续。海外方面，10年期美债收益率维持在三个月低位4.128%，两年期美债收益率下跌3个基点至4.578%，市场已经对于降息预期逐渐谨慎。证监会开始合理调降公募的证券交易佣金费率将开启券商行业大规模改革，最终对于终端的基金投资者产生减负效果，本质仍然是提振投资者信心。同时公安部打击证券期货违法犯罪活动，涉案金额超90亿，本周累计10家上市公司公告公司或相关方收到立案告知书，强监管将是下一阶段A股核心政策基调。中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济指出，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，具体政策落地起效前，A股交易格局仍然属于存量博弈，短期继续看好谷歌多模态新模型爆发下的AIGC赛道。 【风险提示】 ◆ 市场流动性风险、全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 [Table_Reports] 相关研究 《政策对于A股保驾护航不断升级，继续看好AIGC赛道估值修复》 2023.12.05 《12月行业轮动配置建议》 2023.12.01 挖掘价值 投资成长 [Table_Industry] 策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A股市场概览 ........................................................................................................ 3 1.1 市场涨跌概览 ..................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 ..................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................. 6 2. 全球宏观日历 ....................................................................................................... 7 2.1.12月政治局会议强化政策力度 ........................................................................ 8 2.2. 低基数下，出口增速有所回升 ........................................................................ 9 2.3.物价水平继续处于低位 ................................................................................... 10 3. 全球财经大事概览 ............................................................................................. 11 3.1 谷歌推出AI模型Gemini，大规模多任务语言理解或超越人类专家 ........ 11 3.2 2023年前11个月国内TOP100房企销售额同比走弱，各地出台相关刺激政策........................................................................................................................... 12 3.3我国锂电产业短期内原料对外依存度仍将高企 ............................................ 14 图表目录 图表 1：主要指数近期情况 .................................................................................... 3 图表 2：申万一级行业近期表现 ............................................................................ 3 图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ........................................ 4 图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） ................................................ 4 图表 5：本周资金净买入前十 ................................................................................ 5 图表 6：本周资金净买入后十 ................................................................................ 5 图表 7：北向净买入情况（亿元） ........................................................................ 5 图表 8：沪深两融余额与融资净买入 .................................................................... 6 图表 9：本周申万行业融资情况 ............................................................................ 6 图表 10：本周融资净买入前十 .............................................................................. 7 图表 11：本周融资净买入后十 .............................................................................. 7 图表 12：全球宏观日历 .......................................................................................... 8 图表 13：2023年12月政治局会议主要表述 ....................................................... 9 图表 14：出口增速转正 .......................................................................................... 9 图表 15：CPI和PPI同比增速回落 ..................................................................... 10 图表 16：Gemini Ultra部分性能超越GPT4 ...................................................... 11 图表 17：谷歌V4、V5e、V5p TPU对比 .............................................................. 12 图表 18：我国商品房销售额：累计同比（%） .................................................. 13 图表 19：中国房地产相关刺激政策与措施 ........................................................ 13 图表 20：澳大利亚2010-2022年锂产量（吨）及同比增长率（%） .............. 14 图表 21：各国2010-2022年锂资源储量（千吨） ............................................ 15 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 3 1. A股市场概览 1.1 市场涨跌概览 本周A股市场震荡调整，指数普遍收跌。科创50、创成长、红利指数表现居前，分别收0.08%、0.03%、-0.86%，而中证100、上证180、上证50相对落后，分别收-2.47%、-2.63%、-2.99%。申万一级行业中，传媒、通信、农林牧渔涨幅居前，分别收1.8%、0.82%、0.18%，而轻工制造、国防军工、建筑材料相对落