计算机行业周观点：数据要素政策加码，助力数字经济腾飞

证券研究报告|行业研究周报 数据要素政策加码，助力数字经济腾飞 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 44%33%21% 9% -3% -15% 2022/082022/112023/022023/052023/08 计算机沪深300 分析师：刘泽晶邮箱：liuzj1@hx168.com.cnSACNO：S1120520020002联系电话： 计算机行业周观点 本周观点: 数据要素政策加码，数字经济蓄势腾飞 国家重视数据要素建设，数据确权政策体系初步建立。2023年，数据要素相关支持政策出台频率将进一步加快，从探索市场规则转变为构建起符合中国特色数据产权制度的数据要素产权登记体系。我们认为，随着政策端持续加码，数据确权政策框架的建立和完善将带来数据要素的合规流通和更有效的利用，并进一步夯实数据要素市场的基础，注入发展新动能。 数据要素：数字经济时代的内生动力 数据要素是继土地、劳动力、资本和技术后的第五大生产要素，相比于其他生产要素，数据可复制、可共享、无限增长和供给的禀赋打破了传统要素有限供给对增长的制约，为持续增长和永续发展提供了基础和可能。我们认为，随着数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等基础制度加快建设，能够破解数据价值释放过程中的系列难题。同时，数据要素市场建设进程加快，数据产业体系将进一步健全，数据确权、定价、交易流通等市场化落地不断涌现。 2023年11月25日 多层次市场初具规模，产业价值尽显蓝海 数据要素产业链蕴藏巨大潜力：数据要素产业链可分为供给-流通 -应用三大环节。不同环节都仍有巨大潜力可挖掘。随着政策和配套规则的积极探索和完善、技术支撑的更新与加强，数据要素市场化不断深化，产业链逐渐明晰，数据价值有望加速释放。近日企业政府多边合作加速落地，有望推进行业边际效益提升。 投资建议 受益标的:国资云及数据开发商（太极股份、深桑达、易华录）、三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通），数据运营商（上海钢联、云赛智联、电科数字、万达信息、中远海科）、数据加工（拓尔思、开普云、久远银海）。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、信创：国产数据库领军太极股份，国 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。 正文目录 数据要素政策加码，数字经济蓄势腾飞1 1.本周热点：数据要素：顶层政策加码，助推数字经济5 数据要素政策加码，数字经济蓄势腾飞5 2.本周热点内容6 2.1.数据要素政策加码，数字经济蓄势腾飞6 2.2.数据要素：数字经济时代的内生动力10 2.3.多层次市场初具规模，产业价值尽显蓝海13 2.3.投资建议17 3.本周行情回顾18 3.1.行业周涨跌及成交情况18 3.2.个股周涨跌、成交及换手情况19 3.3.核心推荐标的行情跟踪20 3.4.整体估值情况20 4.本周重要公告汇总21 5.本周重要新闻汇总23 6.历史报告回顾31 7.风险提示32 图表目录 图表1我国数字经济规模、同比增长及占GDP比重6 图表2我国数字经济与GDP名义增速对比6 图表3国家数据局正式揭牌7 图表4我国数据政策探索发展“三大阶段”7 图表5国家级数据要素政策8 图表6国家统计局局长刘烈宏9 图表7数据基础“四大设施”，“六大能力”9 图表8支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案9 图表9《公共数据授权运营平台技术要求》团体标准解读10 图表10《公共数据授权运营平台技术要求》团体标准解读10 图表11数据确权“三分原则”11 图表12数据产权三权分置11 图表13各个时代的生产要素11 图表14数据要素、数据要素市场化与经济增长理论关系图12 图表152017年-2022年我国数字经济发展状况13 图表162000-2022我国数字经济全要素生产率趋势13 图表17“数据二十条”三类数据分类分级14 图表18分类分级数据产权内容14 图表19传统实体商品的流通对象14 图表20数据要素的流通资产化14 图表21数据要素应用领域15 图表22数据要素应用领域15 图表23开普云通过上海数据交易所供需方认证15 图表24国家统计局与医疗保障局签署数据共享利用合作协议16 图表25公共数据运营业务展示大厅17 图表26申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）18 图表27申万一级行业指数涨跌幅（%）（2023年初至今）18 图表28计算机行业周平均日成交额（亿元）19 图表29申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）19 图表30申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）19 图表31申万计算机行业日均成交额前五（亿元）20 图表32申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）20 图表33本周核心推荐标的行情20 图表34申万计算机行业估值情况（2010年至今）21 1.本周热点：数据要素：顶层政策加码，助推数字经 济 数据要素政策加码，数字经济蓄势腾飞 国家重视数据要素建设，数据确权政策体系初步建立。2023年，数据要素相关支持政策出台频率将进一步加快，从探索市场规则转变为构建起符合中国特色数据产权制度的数据要素产权登记体系。我们认为，随着政策端持续加码，数据确权政策框架的建立和完善将带来数据要素的合规流通和更有效的利用，并进一步夯实数据要素市场的基础，注入发展新动能。 数据要素：数字经济时代的内生动力 数据要素是继土地、劳动力、资本和技术后的第五大生产要素，相比于其他生产要素，数据可复制、可共享、无限增长和供给的禀赋打破了传统要素有限供给对增长的制约，为持续增长和永续发展提供了基础和可能。我们认为，随着数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等基础制度加快建设，能够破解数据价值释放过程中的系列难题。同时，数据要素市场建设进程加快，数据产业体系将进一步健全，数据确权、定价、交易流通等市场化落地不断涌现。 多层次市场初具规模，产业价值尽显蓝海 数据要素产业链蕴藏巨大潜力：数据要素产业链可分为供给-流通-应用三大环节。不同环节都仍有巨大潜力可挖掘。随着政策和配套规则的积极探索和完善、技术支撑的更新与加强，数据要素市场化不断深化，产业链逐渐明晰，数据价值有望加速释放。近日企业政府多边合作加速落地，有望推进行业边际效益提升。 投资建议 受益标的：国资云及数据开发商（太极股份、深桑达、易华录）、三大运营商 （中国移动、中国电信、中国联通），数据运营商（上海钢联、云赛智联、电科数字、万达信息、中远海科）、数据加工（拓尔思、开普云、久远银海）。 投资建议：重申坚定看好能源IT、云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、信创：国产数据库领军太极股份，国产WPS龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产服务器龙头中科曙光，“中国芯”海光信息。 其他受益标的还包括：1)信创软件：中国软件、用友网络、星环科技、海量数据、麒麟信安等。2)信创硬件：中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 2、新能源IT：重点推荐新能源SaaS龙头国能日新、配网调度先头兵东方电子、能源互联网唯一标的朗新科技（通信组联合覆盖）。 3、金融科技：重点推荐证券IT恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、座舱+驾驶OS龙头中科创达、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全：重点推荐商密+自研芯片三未信安，新兴安全双龙头奇安信+深信 服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。 7、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公 （与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2.本周热点内容 2.1.数据要素政策加码，数字经济蓄势腾飞 中国数字经济发展历经十年，量质齐升：发展数字经济是构建现代化经济体系的重要支撑，成为稳增长促转型的重要引擎。 数字经济进一步实现量的合理增长：2022年，我国数字经济规模达50.2万亿元，总量稳居世界第二，同比名义增长10.3%，占国内生产总值比重提升至41.5%，这一比重相当于第二产业占国民经济的比重。 数字经济结构优化促进质的有效提升：2022年，我国数字产业化规模达到9.2万亿元，产业数字化规模为41万亿元，占数字经济比重分别为18.3%和81.7%。数字技术和实体经济融合日益深化，新业态新模式不断涌现，不断培育发展新动能。 数字经济全要素生产率进一步提升：我国数字经济全要素生产率从2012年的 1.66上升至2022年的1.75，数字经济生产率水平和同比增幅都显著高于整体国民经济生产效率，对国民经济生产效率提升起到支撑、拉动作用。 数据生产要素价值进一步释放：数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等基础制度加快建设。同时，数据要素市场建设进程加快，数据产业体系进一步健全，数据确权、定价、交易流通等市场化探索不断涌现。 图表1我国数字经济规模、同比增长及占GDP比重图表2我国数字经济与GDP名义增速对比 资料来源：《数字中国发展报告(2022年)》,《中国数字经济发展研究报告（2023年）》，华西证券研究所 资料来源：《数字中国发展报告(2022年)》,《中国数字经济发展研究报告（2023年）》，华西证券研究所 今年3月，党中央决定组建国家数据局，10月25日，国家数据局正式揭牌。 国家数据局的使命是促进数据的合规高效流通使用，并赋能实体经济。其工作重点包括构建适应数据特性的基础制度，涉及数据要素产权、流通、分配、治理等方面。这包括完善数据基础制度体系、促进数据流通交易和开发利用、推动 图表3国家数据局正式揭牌 数据基础设施建设、强化数据安全治理，并推进数据领域科技创新与国际合作。随着数字经济的发展，对数据基础设施提出了新的要求，这涉及构建能够促进数据流通利用并发挥数据价值效用的设施，包括网络、算力、数据流通、数据安全等多个方面的技术和设施。 资料来源：新华社，华西证券研究所 政策端，随着中国对数据要素政策的进一步加码，数字经济正在迅速崛起，展现出强劲的发展潜力。国家数据局计划研究实施的“数据要素X”行动和新启用的数据交易链，标志着中国正加速推进数据要素的市场化配置和流通，尤其在智能制造、金融服务等领域，这些措施不仅打通了数据流通的障碍，还提升了数据供给质量，促进了数据要素与其他要素的结合，催生了新的产业模式和治理方式。此外，