计算机行业周观点：数字中国或催化计算机板块，关注AI、数据要素与信创积极变化

本周板块走势回顾。本周（4月17日-4月21日）计算机（中信）指数下跌3.80%，创业板指数下跌3.58%，上证指数下跌1.11%。板块周涨幅前三为曙光数创（73.02%）、中科信息（55.48%）、万兴科技（40.24%），板块跌幅前三为*ST蓝盾（-25.61%）、浩瀚深度（-18.92%）、*ST顺利（-18.49%）。 数字中国建设峰会有望催化计算机板块。数字中国建设峰会是我国信息化发展政策发布、数字中国建设最新成果展示、电子政务和数字经济理论经验和实践交流等的重要平台。第六届数字中国建设峰会将于2023年4月27-28日在福州举行，峰会主题为“加快数字中国建设，推进中国式现代化”，此次峰会新增了人工智能、数字文化等分论坛，届时更有多项数字产业成果发布，有望催化计算机板块。 智算中心建设浪潮掀起，AI算力需求有望超预期。随着政策持续规划出台，我国智算中心掀起落地热潮。当前我国超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，多数智算中心均基于国产化芯片，其中20多个城市基于昇腾AI基础软硬件平台。未来，随着人工智能应用场景的不断创新，智能算力需求将得到更大释放，智算中心的赋能作用将被进一步激发。4月19日，华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在2023华为全球分析师大会上表示，预计到2030年通用计算能力将增长10倍，Al计算能力将增长500倍，根据此测算，到2030年算力的CAGR将达到143%，超出此前市场预期。 数据要素迎政策催化，建议关注产业链投资机遇。数据要素是指参与到社会生产经营活动中，为所有者或使用者带来经济效益的数据资源。近期，数据要素相关政策密集出台，数据要素市场迎持续催化。从产业链来看，数据要素市场化带来的边际变化主要在于数据需进行资源化（采集、加工处理、聚合、分析等）、数据资产化（入表）、数据资本化（确权、流转、交易），同时带动数据安全等环节需求。我们认为，随着各环节实施细则落地，数据要素市场化进程有望提速，相关环节有望迎来全新投资机遇。 政策指引国家到地方形成合力，信创沿着“2+8”不断推进。总书记、总理、国家部委相继要求攻坚核心基础设施和关键技术，重点行业发布相关政策支持，目前国家到地方形成合力，稳步推进信创发展。从现状来看，CPU、操作系统、数据库等基础软硬件国产化率较低，信创迫切性较强。下游沿着“2+8”体系不断推进，“2”是指党、政，“8”指关乎国计民生的八大行业：金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗和航空航天，目前信创正从党政向行业渗透。 投资建议与标的。建议关注人工智能、数据要素、信创相关标的：数据要素：太极股份、深桑达、易华录、久远银海、上海钢联等。 人工智能：1）算力：寒武纪、海光信息、中国长城、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、紫光股份等；2）算法：科大讯飞、海康威视、大华股份、三六零、拓尔思、商汤、云从科技、格林深瞳等；3）数据：海天瑞声、博彦科技等；4）应用：金山办公、万兴科技、福昕软件等。 信创：1）CPU：海光信息、中国长城（天津飞腾）、龙芯中科；2）操作系统：中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安；3）数据库：太极股份（人大金仓）、海量数据、星环科技、英方软件等。 风险提示：政策落地进程不及预期、技术发展不及预期、竞争者加入加剧竞争、宏观政策风险等 一、行业周观点 本周板块走势回顾。本周（4月17日-4月21日）计算机（中信）指数下跌3.80%，创业板指数下跌3.58%，上证指数下跌1.11%。板块周涨幅前三为曙光数创（73.02%）、中科信息（55.48%）、万兴科技（40.24%），板块跌幅前三为*ST蓝盾（-25.61%）、浩瀚深度（-18.92%）、*ST顺利（-18.49%）。 数字中国建设峰会有望催化计算机板块。数字中国建设峰会是我国信息化发展政策发布、数字中国建设最新成果展示、电子政务和数字经济理论经验和实践交流等的重要平台。 第六届数字中国建设峰会将于2023年4月27-28日在福州举行，峰会主题为“加快数字中国建设，推进中国式现代化”，此次峰会新增了人工智能、数字文化等分论坛，届时更有多项数字产业成果发布，有望催化计算机板块。 智算中心建设浪潮掀起，AI算力需求有望超预期。随着政策持续规划出台，我国智算中心掀起落地热潮。当前我国超过30个城市正在建设或提出建设智算中心，多数智算中心均基于国产化芯片，其中20多个城市基于昇腾AI基础软硬件平台。未来，随着人工智能应用场景的不断创新，智能算力需求将得到更大释放，智算中心的赋能作用将被进一步激发。4月19日，华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在2023华为全球分析师大会上表示，预计到2030年通用计算能力将增长10倍，Al计算能力将增长500倍，根据此测算，到2030年算力的CAGR将达到143%，超出此前市场预期。 数据要素迎政策催化，关注建议关注数据持有方和数据运营方投资机遇。数据要素是指参与到社会生产经营活动中，为所有者或使用者带来经济效益的数据资源。近期，数据要素相关政策密集出台，数据要素市场迎持续催化。从产业链来看，数据要素市场化带来的边际变化主要在于数据需进行资源化（采集、加工处理、聚合、分析等）、数据资产化（入表）、数据资本化（确权、流转、交易），同时带动数据安全等环节需求。我们认为，随着各环节实施细则落地，数据要素市场化进程有望提速，数据持有方和数据运营方有望迎来全新投资机遇。 政策指引国家到地方形成合力，信创沿着“2+8”不断推进。政策指引国家到地方形成合力，信创沿着“2+8”不断推进。总书记、总理、国家部委相继要求攻坚核心基础设施和关键技术，重点行业发布相关政策支持，目前国家到地方形成合力，稳步推进信创发展。 从现状来看，CPU、操作系统、数据库等基础软硬件国产化率较低，信创迫切性较强。 下游沿着“2+8”体系不断推进，“2”是指党、政，“8”指关乎国计民生的八大行业：金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗和航空航天，目前信创正从党政向行业渗透。 投资建议与标的。建议关注人工智能、数据要素、信创相关标的： 数据要素：太极股份、深桑达、易华录、久远银海、上海钢联等。 人工智能：1）算力：寒武纪、海光信息、中国长城、景嘉微、浪潮信息、中科曙光、紫光股份等；2）算法：科大讯飞、海康威视、大华股份、三六零、拓尔思、商汤、云从科技、格林深瞳等；3）数据：海天瑞声、博彦科技等；4）应用：金山办公、万兴科技、福昕软件等。 信创：1）CPU：海光信息、中国长城（天津飞腾）、龙芯中科；2）操作系统：中国软件（麒麟软件）、诚迈科技（统信软件）、麒麟信安；3）数据库：太极股份（人大金仓）、海量数据、星环科技、英方软件等。 图表1计算机重点公司盈利预测与估值表 二、关注AI、数据要素与信创积极变化 （一）数字中国建设峰会有望催化计算机板块 数字中国建设峰会于2018年落户福州，至今已成功举办五届，数字中国建设峰会已成为我国信息化发展政策发布、数字中国建设最新成果展示、电子政务和数字经济理论经验和实践交流等的重要平台。数字中国建设峰会一般包括开闭幕式、主论坛、分论坛、成果展览会、报告发布等环节。2022年第5届峰会分论坛包括数字经济、工业互联网、数字人民币产业发展等，峰会共签约数字经济项目565个，总投资2990亿元，成果丰硕。 图表2历届数字中国建设峰会概览 第六届峰会新增人工智能等分论坛，数字产业成果发布值得期待。第六届数字中国建设峰会将于2023年4月27-28日举行，主题为“加快数字中国建设，推进中国式现代化”，根据《数字中国建设整体布局规划》设置了1+3+N系列活动，此次峰会新增了人工智能、数字文化等分论坛，将发布《数字技术融合创新应用成果发布》、《数据要素市场化配置综合改革白皮书（2023年）》等重要成果。 图表3第六届数字中国建设峰会1+3+N系列活动 图表4第六届数字中国建设峰会部分看点前瞻 （二）智算中心建设浪潮快速掀起，国内AI算力需求有望超预期 国产化智算中心建设浪潮快速掀起。智算中心能够提供大规模数据处理和高性能智能计算支撑，将经济、社会、产业中各种模型、经验固化下来，形成新生产力，并支撑智能化的产业、服务和治理。同时，智算中心是具有强公共属性的开放服务平台，能够实现对大区域的数字化辐射带动，成为经济发展的新动力引擎。随着“东数西算”工程、新型基础设施等国家政策规划出台，我国智算中心掀起落地热潮。当前我国超过30个城市正在建设或提出建设智算中心。 目前多数智算中心均基于国产化芯片，其中已有20多个城市基于昇腾AI基础软硬件平台。 未来，随着我国智算中心布局的持续优化与完善，以及人工智能应用场景的不断创新和解锁，智能算力需求将得到更大释放，智算中心的赋能作用将被进一步激发。 图表5部分基于国产芯片的智算中心统计 政策端持续发力，算力建设有望提速。2022年1月，国务院在《“十四五”数字经济发展规划》中重点提出推动智能计算中心有序发展，打造智能算力、通用算法和开发平台一体化的新型智能基础设施。随着人工智能新一轮产业革命的兴起，各地加快底层算力基础设施建设，北京、贵州、上海等地算力基础设施建设规划纷纷落地，凸显各地政府对算力基础设施建设的高度重视，我国算力建设有望进入提速阶段。 图表6近期各地算力基础设施建设规划 2030年中国AI算力CAGR有望超100%。4月19日，华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在2023华为全球分析师大会上表示，2026年全球数字化转型支出将达到3.41万亿美元，华为将与伙伴一起推进数字化转型，首先将深化与产业组织的合作，通过硬件开放、软件开源，来繁荣产业生态。此外华为预计，到2030年通用计算能力将增长10倍，Al计算能力将增长500倍，全球联接总数达到2000亿，万兆企业Wifi渗透率达40%，云服务占企业应用支出比例为87%。根据此测算，到2030年算力的CAGR将达到143%。而根据此前IDC数据，2022年中国智能算力规模268EFLOPS，超过通用算力规模。预计到2026年中国智能算力规模将达到1271.4EFLOPS,未来五年复合增长率达52.3%（同期通用算力CAGR18.5%）。 图表7中国智能算力规模及预测，2019-2026 （三）数据要素市场化提速，关注产业链投资机遇 数据要素是指参与到社会生产经营活动中，为所有者或使用者带来经济效益的数据资源。 近期数据要素相关政策密集出台，未来将实现数据要素的市场化配置，在开发、流通等环节中充分挖掘数据价值，数据要素市场化进程不断加速。 图表8政策密集推出以推动数据要素市场化 从产业链来看，数据要素市场化带来的边际变化主要在于数据需进行资源化（采集、加工处理、聚合、分析等）、数据资产化（入表）、数据资本化（确权、流转、交易），同时带动数据安全等环节需求。随着数据确权、数据流通和交易等环节实施细则落地，数据要素市场化进程有望提速，我们认为，在数据要素市场化建设推进背景下，数据持有方和数据运营方有望迎来发展机遇。 图表9数据要素市场产业链 （四）信创政策加速落实，招标持续推进 国家政策指引，地方政策落实，为信创行业发展奠定坚实土壤。总书记、总理、国家部委相继要求攻坚核心基础设施和关键技术。重点行业发布相关政策支持，开始启动大范围试点并进入案例落地推广阶段，产业成熟度不断提高。北京、上海、广州、深圳等多地出台相关产业政策，扶持和鼓励国产化相关产业落地发展。总体而言，目前从国家到地方形成合力，稳步推进信创发展。而从现状来看，CPU、操作系统、数据库等基础软硬件国产化率较低，信创迫切性较强。 图表10近期信创相关部分文件/事件 以PC、服务器为底座，信创基础软硬件替换招标不断推进。国家提出信创“2+8”体系。“2”是指党、政，“8”指关乎国计民生的八大行业：金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗和航空航天。目前信创正从党政向行业渗透。根据艾媒咨询数据，2020年我国信创市场规模为1.15