计算机行业周报：政策加码，持续看好算力与数据要素机会
证 券 研2023年10月15日 究 报政策加码，持续看好算力与数据要素机会 告—计算机行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn ▌国内国外利好齐出，算力发展开启新征程 算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) 2.1 -9.8 21.4 沪深300 -1.2 -6.0 -4.7 市场表现 (%)计算机沪深300 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：微软大范围开放Copilot，应用层加速落地》2023-09-24 2、《计算机行业周报：“鹏腾”生态加速推进，看好自主计算产业机遇》2023-09-17 3、《计算机行业周报：国产大模型进入长跑期，关注大模型相关机遇》2023-09-11 行业研究 型生产力，主要通过算力基础设施向社会提供服务，正逐步成为经济社会高质量发展的重要驱动力。10月8日，工信部等六部门关于印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，针对算力、运载力、存储力以及应用赋能等四个方面，提出明确的目标。到2025年实现，在计算力方面，算力规模超过300EFLOPS,智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展；在运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5倍的直连网络，重点应用场所光传输网 （OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6,SRv6等创新技术使用占比达到40%；在存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%；在应用赋能方面，每个重点领域打造30个以上应用标杆。海外方面，据路 透社10月11日消息，美国政府公告称，美国限制向中国出口某些先进芯片的规定已完成修订，正接受最终审核。美国对我国先进芯片的限制，将进一步倒逼我国加快算力发展。建议关注以国产芯片、服务器为核心的龙头厂商：中国长城(000066.SZ)、浪潮信息（000977.SZ）等。 ▌国家数据局迎来副局长，顶层建设快速推进 组建国家数据局对于加快推进数据要素、数字经济以及数字中国建设意义重大深远。今年3月，国务院出台《党和国家机构改革方案》，提出组建国家数据局；7月28日，国务院任命刘烈宏出任国家数据局局长；10月11日，筹建中的国家数据局再次迎来关键性人事任命，宣布沈竹林为副局长，标志着国家数据局主要领导班子加速形成。10月13日， 《中央机关及其直属机构2024年考试录用公务员招考简章》显示，国家数据局发布了多个职位，主要包括从事数据治理和发展政策研究，参与重大战略、重大规划、重大改革、重大活动等；从事数据资源管理和开发利用推进；参与研究拟 订数字经济有关发展战略、规划和政策，协同推进数字产业化和产业数字化，承担有关综合管理工作，与国家数据局先关职责高度匹配。随着国家数据局的组织架构不断完善，人员配置不断充实，国家数据局挂牌或将加速推进。 ▌微软大范围开放Copilot，应用层加速落地 2023年9月21日，微软召开旗下AI助手Copilot发布会，宣布Microsoft365、Surface、Windows、Bing等最新AI创新。其中Bing搜索立足于OpenAI最新DALL.E3模型，增强通过图像寻找信息的能力，依托于微软重金支持的OpenAI公司最新DALL.E3大语言模型，可根据用户的搜索历史记录提供更具个性化的答案、新的AI驱动购物体验，以及更具移动化和可视化的BingChatEnterprise智能聊天功能。9月26日，全新升级的Copilot定位为“日常AI伴侣”，将直接集成到Windows11、微软Office365全系产品和Edge中。11月1日，全球版Microsoft365Copilot也将面向Visa、通用汽车、毕马威等企业客户全面推出。除功能升级外，微软将推出全新的Microsoft365Chat，帮助梳理繁忙工作中的所有数据，包括电子邮件、会议、聊天、文档等。通过提高工作生产力，成为不可或缺的商务助手。此外，商业化同预期落地，面向企业版的M365Copilot定价收费每月30美金。随着Copilot在Windows系统中全面铺开，生成式人工智能率先赋能办公系统，并进入千家万户，商业化进程加速。 ▌沪深交易所优化“交易端”，金融IT迎来利好 国家高度重视资本市场高质量发展，7月24日，中共中央政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。7月31日，国务院常务会议对此进行再次强调。8月10日，沪深交易所均发布公告称，将完善交易制度和优化交易监管，具体主要包括三个方面，一是研究允许主板股票、基金等证券申报数量可在100股（份）起的基础上，以1股（份）为单位递增；二是研究ETF引入盘后固定价格交易机制；三是优化交易监管。“交易端”系列举措改革有利于降低投资者投资门槛，提升资金使用效率，或将对活跃资本市场起到切实作用。此外，随着“100+1”等系列举措逐步实施落地，将催生相关系统的改造和升级需求，金融IT赛道或将迎来利好。建议关注以金融IT为核心的龙头厂商：恒生电子 （600570.SH）、同花顺（300033.SZ）等。 ▌麒麟软件连续中标大单，信创出现复苏迹象 加速推进信创高质量发展，是我国实现科技自立自强的必由之路。我国高度重视信创发展，8月1日出版的第15期《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《加强基础研究实现高水平科技自立自强》，该文章中重点强调“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战”，不仅凸显IT国产化的意义和重要性，同时也提振了业界对信创发展信心。此外，行业信创复苏已经初露苗头，中国软件旗下麒麟软件分别于8月3日 独家中标中交集团60000套国产桌面操作系统、7月27日中 标独家中国邮政集团超60000套服务器操作系统，对加速推进信创行业释放出积极信号。建议关注以信创为核心的龙头厂商：太极股份（002368.SZ）、中国长城(000066.SZ)等。 ▌AI+司法开辟新应用，法律科技打开成长空间 AI驱动的革命正在自动化脑力劳动，司法作为最重要的领域之一，能够提高律师工作效率、降低风险并加快决策速度，短期内更有可能提供帮助而不是取代律师，但已经被用于合同审核、合同分析与资料查找、以及进行法律研究，甚至起草合同、预测法律结果、量刑或保释建议等。海外方面，2022年11月，OpenAI领投AI法律顾问Harvey的500万美元种子轮融资，全球最大律所已与Harvey达成合作，引入其对话式AI聊天机器人，将法律文件的起草和客户案例研究自动化并用于法律服务。此外，Casetext公司开发CoCounsel（AI法律助理），由GPT-4提供支持，可帮助客户快速进行法律研究和证词准备、识别关键文件和关键信息、并且在客户上传合同和需遵守的政策后，其能识别关键条款、冲突和风险等，并提出修改建议。ROSS公司也已与OpenAI合作推出了其API以进行法律研究。国内方面，随着最高人民法院提出多元解纷、诉源治理的指导思想，人工智能有望赋能从调解到执行的金融法律纠纷解决全流程。针对诉前环节，要素立案系统通过标准化流程，减少诉讼准备工作量，为提升诉讼立案效率提供可能。建议关注以“AI+法院”为核心的龙头厂商：金桥信息(603918.SH)。 ▌把握战略机遇，数字人民币增长可期 发展数字人民币作为国家重要战略，数字人民币作为数字经济的重要内容已写入国家“十四五”规划。2020年，中国人民银行在全球率先开启数字人民币试点工作，商务部、国家 发改委等多部委多次发文提出加快数字人民币试点推广。数字人民币的推出，意味着我国将迎来新的数字支付时代。2023年2月，江苏省政府办公厅近日印发《江苏省数字人民 币试点工作方案》，提出力争到2025年底，基本形成服务便捷高效、应用覆盖面广、生态较为完善的数字人民币运营管理体系。此次江苏启动数字人民币全域试点，将有助于对数字人民币进行更大规模测试应用。同时数字人民币应用以小额高频的生活场景为主，有助于带动消费。建议重点关注：拉卡拉（300773.SZ）、新国都（300130.SZ）。 ▌网安强需求牵引，商密筑牢“防火墙” 近年来数字化场景向多领域延伸，数字经济时代序幕开启，政府、企业各类主体对数据安全的需求愈发旺盛。数据资源催生新机遇的同时，带来了新隐患。传统网安防护思路与措施无法满足当下数据安全防护需求，为防范数据泄露、数据篡改等事件发生，以密码为基础的加密技术将在“大保密”的语境下为数字化场景提供信息安全保障。政策层面，2019年出台《密码法》成为构建国家安全法律体系的“四梁八柱”；2023年1月十六部门发布促进数据安全产业发展指导意见，目标到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，CAGR超30%。我国商用密码行业将以创新为主导，实现密码产品自主可控软硬件全面国产化替代，引领密码行业迈入快车道。 ▌风险提示 2023-09-24 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 宏观经济风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险、政策落地不及预期风险、公司推进相关事项存在不确定性。 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000032.SZ深桑达A 22.47 -0.14 0.21 0.46 -160.50 107.00 48.85 增持 000063.SZ中兴通讯 34.76 1.83 2.24 2.85 18.99 15.52 12.20 买入 000066.SZ中国长城 10.68 0.04 0.14 0.24 267.00 76.29 44.50 买入 000977.SZ浪潮信息 37.91 1.57 2.07 2.69 24.15 18.31 14.09 买入 002230.SZ科大讯飞 49.45 0.24 0.45 0.65 206.04 109.89 76.08 买入 002368.SZ太极股份 30.80 0.64 0.79 1.01 48.13 38.99 30.50 买入 002609.SZ捷顺科技 10.85 0.27 0.36 0.45 40.19 30.14 24.11 买入 002649.SZ博彦科技 12.06 0.52 0.91 1.16 23.19 13.25 10.40 买入 003029.SZ吉大正元 21.53 1.03 1.47 2.14 20.90 14.65 10.06 买入 300033.SZ同花顺 152.02 3.15 3.84 4.44 48.26 39.59 34.24 买入 300130.SZ新国都 22.33 0.57 0.71 1.02 39.18 31.45 21.89 买入 300474.SZ 景嘉微 70.12 0.63 0.76 1.23 111.30 92.26 57.01 增持 300634.SZ 彩讯股份 20.57 0.44 0.63 0.91 46.75 32.65 22.60 买入 300773.SZ 拉卡拉 17.79 0.49 0.95 1.37 36.31 18.73 12.99 买入 300830.SZ 金现代 8.44 0.16 0.25 0.39 52.75 33.76 21.64 买入 603019.SH 中科曙光 39.13 1.03 1.24 1.55 37.99 31.56 25.25 买入 603232.SH 格尔软件 12.02 0.43 0.66 0.87 27.95 18.21 13.82 买入 603383.SH 顶点软件 62.79 0.97 1.28 1.69 64.73 49.05 37.15 买入 603881.SH 数据港 20.67 0.35 0.44 0.67 59.06 46.
