Yalla(YALA)2023年第3季度业绩电话会议纪要-美股-调研纪要-20231121

【中金互联网】Yalla2023年第3季度业绩电话会议纪要 时间：2023年11月21日9:00-10:00am(BJT) 注意：本纪要仅供参考，可能存在记录误差，具体表述还请以公司为准 一、管理层发言 CEO|Mr.TaoYang 我们很高兴地报告，我们取得了强劲的第三季度业绩。我们第三季度的收入达到了8520万美元的历史新高，超过了我们预期的上限，而游戏服务的收入同比增长再次超过了30%。我们的成本效益举措继续取得积极成果，因此，净利润同比增长44%达到3520万美元，净利润率进一步提高至41.4%。稳健的财务业绩反映了我们有效、高质量的发展战略的出色执行。在第三季度，我们继续完善我们 的运营流程，增强旗舰应用的游戏化，改进我们的游戏机制并优化我们的用户获取策略。这些努力使我们能够建立一个更活跃的用户社区，这些用户愿意为我们的内容和服务付费。在坚实的业务基础和健康的现金状况的支持下，我们随时准备抓住新的商业机会，满足中东和北非地区用户在数字化时代不断发展的在线社交网络和娱乐需求。 正如我们在前几次通话中所讨论的，中东和北非地区正在积极推行推动经济增长的新举措，该地区的数字化转型继续快速推进。然而，本地区令人振奋的经济发展并不是吸引企业和投资者来到中东和北非的唯一优势。往过去看，中东一直是东西方文化和商业交流的重要枢纽，在当今全球格局不断变化的背景下，该地区的战略重要性日益增强。我们注意到，越来越多的优秀企业将中东和北非地区视为其公司的下一个重要增长机会，这证明了该地区与东西方经济体的独特协同效应，以及其巨大的潜力和市场容量。此外，中东和北非蓬勃发展的科技生态系统正在培育创业精神和初创企业，吸引着来自世界各地的人才。这为Yalla创造了丰富的机会，可以与全球趋势的引领者交流想法并建立关系，从而实现创新的产品迭代和多样化的未来业务计划。作为中东和北非地区最大的在线社交网络和游戏公司，Yalla有能力抓住这些趋势，推动公司的发展，并在当地和全球经济中取得进步。 现在，我想分享一些关于YallaGame最近发展的重要更新。首先是关于我们的两款硬核游戏 《MergeKingdoms》和《AgeofLegends》的第三季度进展。由于我们一贯的游戏迭代和现有Yalla用户社区的参与，这两款游戏都在中东和北非地区获得了关注。值得注意的是，在本季度，《MergeKingdoms》在包括沙特阿拉伯和卡塔尔在内的海湾国家的IOS畅销榜上排名前十，而《AgeofLegends》也在GooglePlay的RPG游戏类别中攀升至沙特阿拉伯、阿联酋和阿曼的畅销榜榜首。虽然与我们的旗舰应用相比，中硬核游戏仍然没有对我们集团的收入做出重大贡献，但我们认为这一领域有巨大的增长空间。 关于YallaGame未来发展的策略。通过这两款核心游戏的开发过程，我们对当地的游戏市场，以及运营方式和合作策略有了更全面的了解。我们开发这些游戏的经验让我们更加坚定了在中东和北非地区深入发展中硬核游戏业务的决心。值得注意的是，用户的游戏类型和设计偏好可能会因地区而异，并且正在迅速变化。因此，我们将继续根据用户的反馈迭代我们的游戏，密切关注市场并相应地调整我们的产品和运营策略。 展望未来，我们将逐步加大对中硬核游戏的投入，在这个蓬勃发展的市场中释放我们的增长潜力。 我们目前正在探索新的游戏类别，我们已经有了各种各样的游戏，我们希望在未来一年加速推出新游 戏。我们还将继续积极与业内优秀的游戏工作室和制作团队沟通，并期待着考虑潜在的合作伙伴关系。 根据Newzoo的研究，中东和北非地区的游戏市场目前年化收入为72亿美元，同比增长6.9%，是全球增长最快的市场之一。与此同时，考虑到中国、美国和欧洲成熟游戏市场的规模，这些地区也可能为合适的主题游戏提供机会。我们将继续致力于中东和北非市场，同时研究可能性，并可能在我们认为合适的其他地区修改和发行我们的游戏。 除了中硬核游戏，我们正在探索新的产品和业务，将传统的线下服务带到中东和北非地区的用户，作为对Yalla产品组合的补充。这些举措在推进中东和北非地区的数字化转型以及为数百万中东和北非居民提供服务方面显示出巨大的机会，一旦取得有意义的进展，我们将与大家分享更多细节。 总之，我们对中东和北非地区在全球舞台上日益重要的作用以及该地区快速的数字化转型所带来的增长机遇充满信心。作为中东和北非地区最大的在线社交和游戏公司，我们致力于在当地和全球建立关系，以扩大我们的业务视野，推动中东和北非地区的经济发展。我们将继续评估新的增长前景，开发符合当地用户需求的引人注目的数字产品，为所有利益相关者创造可持续的价值。 二、公司近况更新 President|Mr.SaifiIsmail 由于我们在改善产品游戏化方面的努力继续取得成果，我们又实现了一个强劲的季度业绩。我们的改进提高了整个平台的用户参与度，平均MAU同比增长13.6%达到3510万。我们的高价值用户非常愿意在这些增强的游戏化功能上花钱，这使得第三季度的ARPPU从去年同期的6.89美元上升到7.35美 元。与此相关的是，我们第三季度对游戏机制的一项调整旨在提高整体用户粘性并提供更好的用户体验，这导致平台上某些低消费的频率降低，从而导致我们的付费用户数同比下降2.6%。我们仍在进行微调以寻求适当的平衡，因此我们预计付费用户的波动将是暂时的。我们正密切监测这一调整的影 响，并将作出相应调整。 对于我们的旗舰应用Yalla，我们继续改进游戏功能，并推出一系列运营活动，包括在中东和北非几个国家举办伊斯兰新年活动和国庆日活动，并结合当地节日以提高用户粘性。像这样的活动表明了Yalla对用户满意度的承诺，并加强了我们平台上的社区意识。 关于YallaLudo，我们推出了一些运营活动，包括伊斯兰新年活动和神秘商店开业活动。我们还继续改进应用的游戏化，这推动了与上一季度相比消费的显著增长。 现在我想分享另外两个第三季度的亮点。在Yalla集团，可持续发展一直是我们企业价值观不可或缺的一部分。8月，Yalla与世界领先的国际银行之一渣打银行建立了可持续活期存款账户，其参照渣打银行的可持续发展项目，解决了一些世界上最严重的长期可持续发展威胁。随着中东和北非地区的持续快速发展，我们将利用我们强大的现金状况和对当地的了解，在全公司范围内实施可持续发展的做法，确保我们的现金管理程序有助于提高当地和国际经济的可持续性，这反映了Yalla的总体方向以及我们对中东和北非地区的深刻承诺。 此外，我们最近还受邀在10月份在迪拜举行的GITEXGLOBAL'sExpandNorthStar2023峰会上发表演讲，这是世界上最大的技术和创业活动。受GITEXGLOBAL的启发，ExpandNorthStar将创始人、风险投资者和技术领导者联合起来，促进创业生态系统之间的联系。其无与伦比的内容节目，包 括Yalla在内的70多名独角兽创始人就2023年最重大的科技故事进行了热烈的讨论。我们很荣幸能够在像GITEXGLOBAL这样的全球舞台上展示我们地区开放和交流的商业生态系统，并讲述Yalla的发展故事、商业经验和行业见解，并自豪地强调中东和北非地区为科技公司和初创企业提供的独特优势。作为第一家在纽约证券交易所上市的阿联酋科技独角兽，Yalla坚定地致力于推动科技创业社区的进步，同时推动整个中东和北非地区的数字化发展。 Yalla很高兴见证并参与中东和北非地区的数字化转型。在经济发展的浪潮中，我们将继续推动创新，根据当地用户的习惯和偏好提供优质的产品和服务。我们将一如既往地致力于成为中东和北非地区第一的在线社交网络和娱乐平台。 三、Q&A Q：今年Yalla和YallaLudo表现强劲。我们应该如何看待这两款旗舰产品在未来的增长潜力呢？A：关于我们的旗舰应用，Yalla和YallaLudo，我们相信我们过去七年的战略已经证明成功。Yalla Ludo目前在用户中具有令人印象深刻的影响力，这些用户对平台表现出相当的忠诚度，我们预计这两款产品都将享有特别长的生命周期。我想强调的另一方面是，我们坚持高质量增长的努力有效地支持了我们平台的发展和变现能力。展望2024年，我们将继续进行产品迭代，并探索更多新功能以满足用户不断变化的需求。我们有信心Yalla和YallaLudo至少能够保持类似的表现。 Q：你们创下了有史以来最高的营收和强劲的利润率。管理层能否在明年的营收增长和净利润率提升方面分享更多细节？ A：至于明年的营收增长，如果考虑到我们当前的业务，我们有信心在2024年营收将保持与2023年相似的水平，同时我们将推进业务扩展和探索新的增长机会。另一方面，正如我们多次提到的，MENA现在已经成为许多领先公司探索增长机会的下一个目的地。我们将继续监测这一趋势，寻找有前途的合作伙伴和收购机会。我刚刚提供的增长指引中并未包括所有这些潜在贡献。如果有必要，我们将稍后更新我们的指引。在利润方面，考虑到对新产品的潜在投资，我们预计明年的净利润率为35%。我认为，今年我们将继续实施旨在控制跨产品成本的措施。每个季度的表现可能会因我们如何以及何时投资于不同的产品而有所变化。 Q：管理层能否分享一下公司如何评估最近推出的两款中硬核游戏的表现？管理层能否更详细地介绍未来游戏pipeline和规划，以及公司在游戏业务方面的战略是否有更新？ A：正如我之前在管理层发言部分所分享的，如果我们看排名，这两款中硬核游戏在某些国家的子类别中都位居前十。尽管与我们的旗舰应用相比，它们对我们集团的营收仍然没有做出meaningful的贡 献。但通过这个过程，我们积累了关于运营和合作策略的重要经验，而且我们在中硬核游戏业务中看到了巨大的增长空间。我们致力于发展中硬核游戏，并将继续在这个领域投资。 在游戏pipeline方面，我们有几款新产品，我们将在获得更多关于更好版本的反馈后，在稍后披露更多细节。在战略方面，我们预计将在未来一年加速推出新游戏。除了自主开发游戏外，我们还将继续积极与行业内优秀的游戏工作室和制作团队进行沟通，期待考虑更多潜在的合作伙伴关系。 Q：如何看待最近中东市场的竞争趋势？ A：正如我们在管理层发言中强调的，MENA的宏观环境非常有利，并且正吸引越来越多的资源，包括企业、人才和投资流向这个市场。我们注意到，自去年下半年以来，我们更频繁地被邀请与行业同行讨论在MENA市场的机会。更多的对话正在进行，行业内的互动也在增加。通过这个过程，我们能够更多地了解每一方的见解和意图，了解他们现在拥有什么，需要什么，并讨论双方都有益的合作方式。在所有这些创意思维和资源的支持下，不难看出未来三到五年市场将更加强大。 在竞争格局方面，过去两年最显著的变化仍然是TikTok。MENA市场的其他主要买家在该地区已经经营了多年。如果我们看游戏行业，一些来自中国的移动游戏应用在MENA表现得非常出色。然而，我想分享的是，现在MENA市场的流量获取成本比七年前我们首次进入该市场时昂贵得多。因此，对于一些小型公司，如果他们计划独自探索这个市场，可能会面临一些挑战。我还想重申竞争从来都不是一件坏事。它激励我们建设更好、更安全的用户体验，研究新技术和行业趋势，并推动合作和创 新。作为该地区的领先参与者，我们将这些不断发展的情况视为机遇。我们正在采取积极的步骤巩固我们的领导地位，并对我们的能力充满信心。 Q：公司如何预见在保持高盈利能力和继续业务投资之间找到平衡，特别是在新业务方面？ A：正如我们刚刚提到的，对于明年，我们仍然可以将我们的净利润率保持在35%或以上，这是一个非常可观的水平。然而，公司仍在积极寻找一些增长机会。我们保持谨慎的投资方式，专注于追求高质量的投资。当然，如果有好的机会有利于公司的长期发展，我们也准备增加投资以抓住这些机会。我们强大的现金状况支持我们探索更多机会，释放我们的增长潜力。 Q：关于海外市场短剧，公司是否有关于这个领域的战略或计划，无论是通过分发还是资产平台