汽车行业跟踪：小米汽车亮相工信部公告，MEGA广州车展预售订单旺盛

汽车行业跟踪（2023.11.13-2023.11.19）：小米汽车亮相工信部公告，MEGA广州车展预售订单旺盛 汽车行业 2023年11月19日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 汽车行业跟踪（2023.11.13-2023.11.19）：小米汽车亮相工信部公告，MEGA广州车展预售订单旺盛 2023年11月19日 本期内容提要: 小米汽车亮相工信部公告，渠道布局稳步开展。工信部第377批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中，两款小米牌纯电动轿车在列。此次公示显示，小米汽车将推出弗迪磷酸铁锂电池、宁德时代三元锂电池两个动力电池版本，车型分为SU7（SpeedUltra）、SU7Pro和SU7Max三个版本，其中高配车型将配备激光雷达、双电机四驱等。车身尺寸方面，小米汽车定位中大型纯电轿车，长宽高为4997/1963mm/1455mm，轴距为3000mm。在渠道建设方面，小米正开设多个汽车销售类相关招聘岗位，并成立了小米景明科技有限公司，主要负责整车销售、充电桩销售等业务。我们认为小米汽车自带流量，新车亮相之后相关产业链标的如凯众股份、奥特佳、鹏翎股份等涨幅居前，后续催化如新车发售价格、预订订单情况、智能化功能、新车规划等仍值得关注。 广州车展开幕，理想MEGA亮相，合资车电动智能化加速。11月17日，2023广州车展开幕。新势力方面，小鹏X9、极氪007、理想MEGA亮相。MEGA售价将在60万元以内，预订开启不到2小时预定量突破10000辆，上市发布会将在12月举办，24年2月下旬开始交付。合资车中，奔驰长轴距E级轿车成为奔驰首个搭载L2+导航辅助驾驶系统的车型，宝马纯电版i5亮相，实现了宝马主流车型的全系电动化。近日工信部等四部委发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知，智能网联汽车产业发展迈出关键一步。 投资建议：汽车行业中长期智能电动变革提速，短期有望迎来年末冲量，我们看好汽车板块23Q4β继续向上。 整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车】；3）携手华为，以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。 零部件板块建议重点围绕【华为/理想/小米/特斯拉产业链】、【关键零部件国产替代】、【智能化】等方向，结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局，建议关注：①华为汽车产业链【博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、信质集团、德迈仕、科华控股、华依科技、恒勃股份、富临精工】等；②热管理【银轮股份、溯联股份】；③线控底盘 【伯特利、拓普集团】；④智能座舱【均胜电子、华阳集团】；⑤智能 驾驶【德赛西威、保隆科技、经纬恒润】；⑥轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】；⑦内外饰【新泉股份、常熟汽饰、香山股份】；⑧汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份、鑫宏业】；⑨其他汽配【贝斯特、冠盛股份、双环传动、精锻科技、豪能股份】等。 本周汽车板块涨幅靠前。本周（11.13-11.17）汽车板块+3.89%，居中信一级行业第2位，跑赢沪深300指数（-0.51%）4.40pct，跑赢上证指数（+0.51%）3.38pct。 子板块均录得上涨。本周乘用车板块+0.56%，商用车板块+4.74%，汽车零部件板块+6.13%，汽车销售及服务板块+3.23%，摩托车及其他板块+5.13%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+23.22%）、一汽解放（+6.14%）、长安汽车（+4.10%）涨幅靠前；商用车板块江铃汽车（+44.48%）、中国汽研（+14.42%）、亚星客车（+8.29%）涨幅靠前；零部件板块威唐工业（+45.68%）、凯众股份（+26.78%）、奥特佳（+25.28%）、鹏翎股份（+20.46%）、跃岭股份（+18.94%）、德赛西威 （+17.24%）涨幅靠前。 国际快讯：（1）巴西将从明年1月起恢复征收新能源汽车进口关税； （2）东风日产合资企业2026年底前将在华投放10款新能源汽车，加强日产和启辰的品牌差异；（3）投资超15亿美元，现代汽车在韩电动汽车工厂动工；（4）福特和LG能源取消在土耳其建设合资电池工厂的计划。 国内速递：（1）工信部等四部门：开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作；（2）工信部等八部门在15个城市启动首批公共领域车辆全面电动化先行区试点；（3）特斯拉充电网络“朋友圈”再扩大，上汽通用旗下部分品牌加入；（4）上汽集团、奥迪计划年底前达成正式合作首款车型2025年量产投放；（5）小米汽车现身工信部目录。 本周天然橡胶、冷轧板、铜、聚丙烯均价周环比上涨，铝、碳酸锂均价周环比下降。天然橡胶均价周环比+12.23%，冷轧板均价周环比 +0.86%，铜均价周环比+0.69%，聚丙烯均价周环比+0.61%，铝均价周环比-1.25%，碳酸锂均价周环比-3.92%。 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块涨幅靠前5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪8 4.1部分车企销量8 4.211月乘用车市场回顾9 4.3本周天然橡胶、冷轧板、铜、聚丙烯均价周环比上涨，铝、碳酸锂均价周环比下降9 4.4本周人民币兑美元小幅升值，兑欧元小幅贬值11 5、新车上市情况11 5.1本周新车型发布一览11 6、近期重点报告12 7、行业评级17 8、风险因素17 表目录 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）8 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）8 表5：11月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览11 图目录 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：11月乘联会口径日均零售概况9 图5：11月乘联会口径日均批发概况9 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）10 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）10 图10：聚丙烯价格（元/吨）10 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）10 图12：2020年以来人民币汇率变化11 1、行情回顾 1.1本周汽车板块涨幅靠前 本周汽车板块涨幅靠前。本周（11.13-11.17）汽车板块+3.89%，居中信一级行业第2位， 跑赢沪深300指数（-0.51%）4.40pct，跑赢上证指数（+0.51%）3.38pct。 子板块均录得上涨。本周乘用车板块+0.56%，商用车板块+4.74%，汽车零部件板块 +6.13%，汽车销售及服务板块+3.23%，摩托车及其他板块+5.13%。 个股方面，乘用车板块海马汽车（+23.22%）、一汽解放（+6.14%）、长安汽车（+4.10%）涨幅靠前；商用车板块江铃汽车（+44.48%）、中国汽研（+14.42%）、亚星客车（+8.29%）涨幅靠前；零部件板块威唐工业（+45.68%）、凯众股份（+26.78%）、奥特佳（+25.28%）、鹏翎股份（+20.46%）、跃岭股份（+18.94%）、德赛西威（+17.24%）涨幅靠前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 6.0 4.0 2.0 0.0 计算机指数汽车指数 商贸零售指数 通信指数国防军工指数 钢铁指数综合指数传媒指数机械指数 综合金融指数纺织服装指数有色金属指数消费者服务指数 建筑指数基础化工指数 电子指数非银行金融指数轻工制造指数 电力及公用事业指数 交通运输指数石油石化指数 煤炭指数家电指数医药指数房地产指数建材指数银行指数 农林牧渔指数电力设备及新能源指数 食品饮料指数 -2.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 8 6 4 2 0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子版块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 乘用车 000572.SZ 000800.SZ 000625.SZ 601127.SH 000927.SZ 000550.SZ 601965.SH 600213.SH 600609.SH 000957.SZ 海马汽车 一汽解放长安汽车赛力斯 中国铁物 23.22 6.14 4.10 1.89 0.75 44.48 14.42 8.29 7.74 7.05 汽车零部件 商用车 江铃汽车 中国汽研亚星客车金杯汽车 中通客车 300707.SZ 603037.SH 002239.SZ 300375.SZ 002725.SZ 002920.SZ 002363.SZ 605228.SH 605133.SH 300926.SZ 威唐工业 凯众股份奥特佳鹏翎股份跃岭股份德赛西威隆基机械神通科技嵘泰股份 博俊科技 45.68 26.78 25.28 20.46 18.94 17.24 17.12 16.91 16.71 15.57 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 巴西将从明年1月起恢复征收新能源汽车进口关税。央视新闻客户端消息，当地时间11月10日，巴西经济部外贸委员会（Camex）作出决定，从2024年1月起，该国将恢复征收针对新能源汽车、包括纯电动新能源汽车、插电式新能源汽车和油电混合式新能源汽车等的进口关税，并逐步提高新能源汽车进口关税税率。到2026年7月时，相关税率将上升到35%。（来源：经济观察网、央视新闻） 东风日产合资企业2026年底前将在华投放10款新能源汽车，加强日产和启辰的品牌差异。11月11日，东风汽车有限公司总裁、日产汽车公司高级副总裁山崎庄平宣布，2026年年底前将向中国市场新投放本土开发的新能源汽车10款，包含日产、启辰以及东风品牌。其 中，日产品牌首款自主研发新能源汽车将在2024下半年推出。东风有限执行副总裁陈昊表示，未来将构建更加彻底的本土产业链，进一步差异化日产和启辰的品牌定位。（来源：界 面新闻） 投资超15亿美元，现代汽车在韩电动汽车工厂动工。11月13日，现代汽车在韩国投资2万亿韩元（约合15.2亿美元）的电动汽车(EV)专用工厂正式动工。该工厂位于韩国蔚山市，计划于2025年竣工，2026年一季度开始批量生产电动汽车，年产能达20万辆，首款车型将为现代汽车旗下豪华品牌Genesis的电动SUV。此前，现代汽车集团方面表示，计划到2030年推出31款电动汽车。（来源：每日经济新闻、北京商报） 福特和LG能源取消在土耳其建设合资电池工厂的计划。11