汽车行业跟踪（2024.10.14-2024.10.20）：世界智能网联汽车大会开幕，尊界将于广州车展期间亮相

核心观点

• 新能源汽车渗透率提升，L3级技术快速发展：中国新能源汽车L2级智能驾驶渗透率达到66.4%，L3级技术正快速发展。政策端，首批强制性国家标准将于2026年1月1日起实施。技术端，大算力、大数据、大模型等技术推动端到端智驾、中央计算架构、智能底盘、车云数据闭环等技术研发加速。
• 华为高端化、智能化持续提速：华为智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，与江淮汽车合作的尊界将于广州车展期间亮相，明年春天上市，首款车型售价超过100万元。华为ADS 4.0将于2025年推出高速L3级自动驾驶商用及城区L3级自动驾驶试点。
• 行业销量同环比有望持续上行：政策端以旧换新力度加大、各车企下半年新车供给增加，以及金九银十销售旺季来临，预计行业整体销量同环比有望持续上行。结构层面看好价格战缓和背景下，自主品牌在高低价格段加速占有合资份额，同时端到端提速智能化竞争。

关键数据

• 新能源汽车L2级智能驾驶渗透率：66.4%
• 华为ADS 4.0推出时间：2025年
• 小米SU7售价：21.59万-29.99万

研究结论

• 乘用车：建议关注自主龙头【比亚迪】；华为系智能化【江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯】；新势力头部公司【蔚来、理想、小鹏、零跑】等。
• 商用车：建议关注重卡及发动机龙头【中国重汽、潍柴动力】，客车龙头【宇通客车】。
• 零部件：建议关注智能化产业链核心零部件企业【德赛西威、保隆科技、华阳集团、均胜电子、经纬恒润、中鼎股份、亚太股份、耐世特】等；品类扩张的【拓普集团、伯特利】等；绑定强势新势力客户的【博俊科技、无锡振华、新泉股份】等；开辟新增长曲线【双林股份、银轮股份】等。

风险因素

• 汽车需求恢复不及预期
• 汽车智能化落地不及预期
• 零部件年降超预期
• 外部宏观环境恶化
• 原材料价格上涨