汽车行业跟踪（2024.10.14-2024.10.20）：世界智能网联汽车大会开幕，尊界将于广州车展期间亮相

汽车行业跟踪（2024.10.14-2024.10.20）：世界智能网联汽车大会开幕，尊界将于广州车展期间亮相 汽车行业 2024年10月20日 证券研究报告行业研究 行业周报汽车投资评级 看好 上次评级 看好 陆嘉敏汽车行业首席分析师执业编号：S1500522060001联系电话：13816900611邮箱：lujiamin@cindasc.com 徐国铨汽车行业研究助理邮箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 汽车行业跟踪（2024.10.14-2024.10.20）：世界智能网联汽车大会开幕，尊界将于广州车展期间亮相 2024年10月20日 本期内容提要: 世界智能网联汽车大会开幕，智能网联汽车产业持续提速。10月17日，2024世界智能网联汽车大会在北京亦庄开幕。工业和信息化部党组书记、部长金壮龙表示，我国智能网联汽车产业体系基本形成，建成涵盖基础芯片、传感器、计算平台、底盘控制、网联云控等在内的完整产业体系，人机交互等技术全球领先，线控转向、主动悬架等技术加快突破。工信部将编制新时期智能网联汽车产业发展规划，坚持车路协同、软硬结合发展路线，加快建设汽车强国。 从渗透率看，我国新能源汽车L2级智能驾驶渗透率达到了66.4%，L3级技术正快速发展。政策端，今年9月工信部组织制定的《汽车整车信息安全技术要求》、《汽车软件升级通用技术要求》和《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》作为我国智能网联汽车领域的首批强制性国家标准，将于2026年1月1日起开始实施。技术端，随着大算力、大数据、大模型等快速发展，端到端智驾、中央计算架构、智能底盘、车云数据闭环等技术研发正不断加速，车企智驾累计里程、算法创新、算力储备正成为新的竞争热点。 定价超百万的尊界将于广州车展期间亮相，看好华为高端化、智能化持续提速。华为智能汽车解决方案BU董事长余承东在世界智能网联汽车大会发表演讲，余承东表示，华为与江淮汽车合作的尊界将在下个月广州车展亮相，明年春天上市，首款车型是一款售价超过100万元的高性能车。随着尊界发布日益临近，鸿蒙智行在高端领域的布局有望进一步完善。智能化层面，华为ADS4.0将于2025年推出高速L3级自动驾驶商用及城区L3级自动驾驶试点。我们认为当前华为产业链问界、智界品牌车型订单旺盛，同时具备强势新车+智能化预期，未来看好华为汽车产业链持续放量。 投资建议：随着政策端以旧换新力度加大、各车企下半年新车供给增加，以及金九银十销售旺季来临，我们预计行业整体销量同环比有望持续上行；结构层面看好价格战缓和背景下，自主品牌在高低价格段加速占有合资份额；同时端到端提速智能化竞争。①乘用车景气度改善&结构优化趋势明确，建议关注自主龙头【比亚迪】；华为系智能化【江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯】；新势力头部公司【蔚来、理想、小鹏、零跑】等。②商用车以旧换新力度超预期，建议关注重卡及发动机龙头【中国重汽、潍柴动力】，客车龙头【宇通客车】。③零部件建议关注智能化产业链核心零部件企业【德赛西威、保隆科技、华阳集团、均胜电子、经纬恒润、中鼎股份、亚太股份、耐世特】等；品类扩张的【拓普集团、伯特利】等；绑定强势新势力客户的【博俊科技、无锡振华、新泉股份】等；开辟新增长曲线【双林股 份、银轮股份】等。 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 目录 1、行情回顾5 1.1本周汽车板块录得上涨5 2、行业要闻6 2.1国际快讯6 2.2国内速递7 3、重点公司公告8 3.1重点公司公告8 4、数据跟踪9 4.1部分车企销量9 4.210月乘用车市场回顾9 4.3本周天然橡胶、铝、铜、冷轧板、聚丙烯、碳酸锂周均价环比下跌10 4.4本周人民币兑美元小幅贬值，兑欧元小幅升值12 5、新车上市情况12 5.1本周新车型发布一览12 6、近期重点报告12 7、行业评级19 8、风险因素19 表目录表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6 表2：本周汽车行业重点公司公告8 表3：重点自主车企销量（单位：辆）9 表4：造车新势力与传统车企新品牌交付量（单位：辆）9 表5：10月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）9 表6：本周上市新车一览12 图目录图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍）6 图4：10月乘联会口径日均零售概况10 图5：10月乘联会口径日均批发概况10 图6：长江有色均价：铜（元/吨）10 图7：中铝价格数据（元/吨）10 图8：天然橡胶价格数据（元/吨）11 图9：冷轧卷价格数据（元/吨）11 图10：聚丙烯价格（元/吨）11 图11：价格:碳酸锂99.5%电:国产（元/吨）11 图12：2021年以来人民币汇率变化12 1、行情回顾 1.1本周汽车板块录得上涨 本周汽车板块录得上涨。本周（10.14-10.18）汽车板块+1.34%，居中信一级行业第20位， 跑赢沪深300指数（+0.98%）0.36pct，跑输上证指数（+1.36%）0.03pct。 乘用车、汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他板块录得上涨。本周乘用车板块 +0.96%，商用车板块-1.34%，汽车零部件板块+2.33%，汽车销售及服务板块+0.84%，摩托车及其他板块+2.02%。 个股方面，乘用车板块江淮汽车（+22.22%）等个股涨幅居前；商用车板块金龙汽车 （+7.37%）、ST曙光（+6.61%）、安凯客车（+5.89%）、中通客车（+3.54%）、海伦哲（+3.12%）等个股涨幅居前；零部件板块兴民智通（+28.87%）、金固股份 （+25.15%）、朗博科技（+24.59%）、艾可蓝（+23.24%）、雷迪克（+18.55%）、北特科技（+18.39%）、跃岭股份（+17.95%）、万丰奥威（+16.18%）、双林股份 （+16.08%）等个股涨幅靠前。 图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%） 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 计算机指数国防军工指数 电子指数 综合金融指数 传媒指数通信指数机械指数建筑指数房地产指数建材指数 非银行金融指数 银行指数综合指数 基础化工指数电力设备及新能源指数 有色金属指数消费者服务指数轻工制造指数 钢铁指数汽车指数医药指数 纺织服装指数商贸零售指数农林牧渔指数交通运输指数 家电指数电力及公用事业指数 煤炭指数石油石化指数 食品饮料指数 -4.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%） 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 资料来源:ifind，信达证券研发中心 表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：% 子板块证券代码证券简称周涨跌幅 前5（%） 子板块证券代码证券简称周涨跌幅 前10（%） 600418.SH 000572.SZ 江淮汽车 海马汽车 22.22 0.89 002355.SZ 002488.SZ 兴民智通 金固股份 28.87 25.15 乘用车 600733.SH 北汽蓝谷 0.81 603655.SH 朗博科技 24.59 000625.SZ长安汽车 002594.SZ比亚迪 600686.SH金龙汽车 0.53 0.08 7.37 汽车零部件 300816.SZ 300652.SZ 603009.SH 艾可蓝 雷迪克北特科技 23.24 18.55 18.39 600303.SHST曙光6.61002725.SZ跃岭股份17.95 商用车 000868.SZ 安凯客车 5.89 002085.SZ 万丰奥威 16.18 000957.SZ中通客车3.54300100.SZ双林股份16.08 300201.SZ海伦哲3.12300733.SZ西菱动力15.20 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：2015年至今汽车板块市盈率（单位：倍） 60 50 40 30 20 10 0 2015/012016/012017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/012024/01 资料来源:ifind，信达证券研发中心 2、行业要闻 2.1国际快讯 特斯拉全球副总裁陶琳：合规是企业经营的底线。10月16日，特斯拉全球副总裁陶琳在其社交账号上转发国安部相关信息，并发文称，“合规是企业经营的底线！特斯拉始终相信：合规的智能化才是可持续发展的智能化。我们的目标是为消费者提供安全可靠的产品和优秀稳定的服务。”同日，四维图新官方微博发布消息表示，四维图新深耕汽车行业22年，面对汽车智能化浪潮，近年加速转型，持续助力汽车行业健康有序发展。与此同时，四维图新始终秉承合法、合规办企原则，坚决反对一切抹黑、中伤公司名誉的网络谣言，并将采取必要的法律手段进行捍卫。（来源：财联社汽车早报） 欧盟预计将坚持到2035年禁售新燃油车计划。10月16日，内部文件显示，尽管汽车行业 施加了巨大压力，要求淡化即将出台的规则，但欧盟仍坚持从2035年开始的限制内燃机计 划。根据一份为欧盟气候事务主管沃普克·霍克斯特拉（WopkeHoekstra）下月出席议会听证会准备的答复，其中称欧盟“不能也不应撤回”禁止销售新燃油车的计划。（来源：财联社汽车早报） 宝马CEO表示欧盟禁止燃油车“已不再现实”，或将导致汽车行业“大幅萎缩”。10月15日，宝马集团首席执行官奥利弗·齐普策表示，欧洲从2035年起实际禁止销售燃油车的计划将导致其汽车行业“大幅萎缩”。齐普策在巴黎汽车峰会的预备发言中发出警告称，欧洲大陆尚未准备好放弃汽油和柴油发动机，欧盟的计划“已不再现实”，且对电动汽车的补贴“难以为继”。（来源：财联社汽车早报） 宝马全系纯电动产品阵容亮相2024巴黎车展。10月14日，宝马集团在2024年巴黎车展上展示了其全系纯电动车型产品阵容，共超过15款纯电产品、覆盖BMW和MINI品牌绝大部分细分产品线。包括首次同台亮相的BMW新世代概念车和BMW新世代X概念车。 （来源：财联社汽车早报） 9月全球电动汽车销量增长30.5%创新纪录。10月15日，市场研究公司RhoMotion表示， 9月全球纯电动和插电式混合动力汽车的销量同比增长30.5%，其中中国9月销量又创下历史新高。（来源：财联社汽车早报） 2.2国内速递 国安部：某境外企业以汽车智能驾驶研究为掩护，开展非法测绘。10月16日，国家安全机关工作发现，某境外企业A公司通过与我国具有测绘资质的B公司合作，以开展汽车智能驾驶研究为掩护，在我国非法开展地理信息测绘活动。A公司为某国重点敏感领域项目承包商，根据《中华人民共和国测绘法》规定，并不具备在我国单独开展地理信息测绘活动的资质。为规避我国行业主管部门监管，该公司以汽车智能驾驶研究为由，将项目多次外包，最终委托具备测绘资质的国内B公司具体实施。在经济利益的诱惑驱使下，B公司完全沦为A公司的牵线木偶，而其所具有的测绘资质也为A公司在我国境内非法获取测绘数据起到了掩护作用。（来源：财联社汽车早报） 20.98万元起，小鹏P7+巴黎车展开启预售。10月14日，小鹏汽车对外宣布全球化战略2.0，以及针对欧洲市场的全新承诺，并分享小鹏对于国际业务的全新目标。同时，定位全球首款AI汽车的小鹏P7+正式开启预售，预售价格20.98万元起。何小鹏表示，2025年，小鹏汽车的目标是进军全球超过60个国家和地区，并且成为中国中高端新能源品牌海外第一。未来十年，小鹏汽车将加速扩大全球“鹏友圈”，目标海外销量占到总销量的一半。 （来源：财联社汽车早报）