汽车与零部件行业周报：小米汽车亮相工信部，关注相关产业链标的

证小米汽车亮相工信部，关注相关产业链标的 研 券——汽车与零部件行业周报（2023.11.13-2023.11.17） 究 报增持（维持）行情回顾 告汽车板块涨跌幅+3.60%，子板块中汽车服务表现最佳。 行业:汽车 过去一周（2023.11.13-2023.11.17，下同），汽车板块涨跌幅 日期: 2023年11月22日 +3.60%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为 -0.51%，申万汽车涨跌幅为+3.60%，在31个申万一级行业中排名第 分析师:仇百良 SAC编号:S0870523100003 分析师:李煦阳 SAC编号:S0870523100001 最近一年行业指数与沪深300比较 11% 9% 6% 3% 1% -2%11/22 -5% 02/23 04/2306/2309/2311/23 -7% 10% 汽车沪深300 行 业- 周 报 相关报告： 《智界S7开启预售，持续关注华为汽车链》 ——2023年11月14日 《车企10月新能源车销量出炉，赛力斯、长城、小鹏环比高增》 ——2023年11月07日 《乘用车销量持续向好，关注华为智选新车进展》 ——2023年11月02日 2。子版块中，汽车服务+7%、汽车零部件+4.93%、乘用车+0.64%、摩托车及其他+4.75%、商用车+3.76%。 行业涨幅前五位公司为威唐工业、江铃汽车、凯众股份、奥特佳、海马汽车，涨幅分别为+45.68%/+44.48%/+26.78%/+25.28%/+23.22%；行业跌幅前五位公司为天普股份、通达电气、北汽蓝谷、上海凤凰、腾龙股份，跌幅分别为-11.8%/-8.62%/-8.17%/-7.22%/-4.93%。 本周关注 小米汽车现身工信部公告。11月15日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第377批），两款小米牌纯电动轿车位列其中，产品名称为SU7，轴距为3000mm，有单电机和双电机两种配置。 配置方面，单电机版本峰值功率为220kW，最高车速为210km/h；双电机版本前后电机峰值功率分别为220kW和275kW，综合峰值功率达495kW，最高车速可达265km/h。单电机版搭载弗迪磷酸铁锂电池，双电机版搭载宁德时代三元电池，两种车型均搭载博世ABS。 选装方面，可选装侧面翼子板字标、后风窗玻璃字标、ETC、不同外观后视镜、不同天幕玻璃、不同样式前风挡玻璃以及激光雷达。其中尾标可选“SU7Max”“SU7Pro”以及“北京小米”“Xiaomi”。双电机版本除不可选装激光雷达之外，与单电机版本选装方案大体一致。 投资建议 1）整车建议关注发力混动汽车市场、海外市场的标的：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、博俊科技、瑞鹄模具、亚太科技； ③其他汽车零部件相关标的：凌云股份、冠盛股份、信质集团、银轮股份等。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 2.1本周日均汽车零售/批发量5 2.2原辅材料价格5 3一周行业/重点公司动态7 3.1一周行业主要动态7 3.2一周重点公司动态8 4月度重点新车发布展望10 5投资建议10 6风险提示10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较3 图2：国内热轧市场价格（元/吨）5 图3：国内铝锭市场价格（元/吨）5 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）6 图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）6 图6：国内天然气市场价格（元/吨）6 图7：波罗的海干散货指数6 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较3 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较4 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）5 表4：11月重点新车发布展望10 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 过去一周（2023.11.13-2023.11.17，下同），沪深300涨跌幅为-0.51%，申万汽车涨跌幅为+3.60%，在31个申万一级行业中排名第2，总体表现位于上游。 3.60% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，汽车服务涨幅最大，乘用车涨幅最 小。汽车服务+7%、汽车零部件+4.93%、摩托车及其他+4.75%、商用车+3.76%、乘用车+0.64%。 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 -0.51% -0.12% 11.12 1.22 汽车 3.60% 4.76% 27.01 2.28 乘用车7.00% 8.56% 77.52 1.20 商用车 0.64% 1.36% 23.99 2.48 汽车零部件 4.93% 6.69% 27.03 2.28 零部件及其 他 汽车服务 7.00% 8.56% 77.52 1.20 摩托车及其他 3.76% 2.21% 44.27 2.19 整车 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，行业涨幅前五位公司为威唐工业、江铃汽车、凯众股份、奥特佳、海马汽车，涨幅分别为+45.68%/+44.48%/ +26.78%/+25.28%/+23.22%；行业跌幅前五位公司为天普股份、通达电气、北汽蓝谷、上海凤凰、腾龙股份，跌幅分别为-11.8%/-8.62%/-8.17%/-7.22%/-4.93%。 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 威唐工业 45.68% 154.18 5.02 天普股份 -11.80% 95.14 2.99 江铃汽车 44.48% 17.14 2.09 通达电气 -8.62% -82.33 2.52 凯众股份 26.78% 46.77 4.33 北汽蓝谷 -8.17% -7.45 4.61 奥特佳 25.28% 79.66 1.95 上海凤凰 -7.22% -13.78 2.19 海马汽车 23.22% -6.51 5.10 腾龙股份 -4.93% 31.40 2.47 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1本周日均汽车零售/批发量 11月6-12日日均汽车零售/批发量同比表现良好。11月第2 周乘用车日均零售量5.0万辆，同环比分别+26%/-7%，11月1-12 日乘用车日均零售量为4.5万辆，同环比分别为+18%/-15%。11 月第2周乘用车日均批发量5.3万辆，同环比分别+27%/+1%，11 月1-12日乘用车日均批发量为4.8万辆，同环比分别为+19%/+7%。 11月1-12日，乘用车市场零售53.8万辆。 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆） 1-5日 6-12日 13-19日 20-26日 27-30日 1-12日 日均零售量 23年 37875 49845 - - - 44858 22年 35898 39542 51421 53171 115503 38024 同比 6% 26% - - - 18% 环比 -27% -7% - - - -15% 日均批发量 23年 42085 52754 - - - 48309 22年 39099 41567 56310 66459 171258 40539 同比 8% 27% - - - 19% 环比 20% 1% - - - 7% 资料来源：乘联会，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2023年11月17日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3960、18960、22380、11850、5372元/吨，较2023年11月10日分别变化0.76%、- 1.3%、-2.19%、-2.47%、1.95%；波罗的海干散货指数为1820， 较2023年11月10日变化10.77%。 图2：国内热轧市场价格（元/吨）图3：国内铝锭市场价格（元/吨） 4,600 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 热轧板卷 铝锭 20,000 19,500 19,000 18,500 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 2022-102023-012023-042023-072023-102022-102023-012023-042023-072023-10 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） 镁锭 33,000 28,000 23,000 18,000 13,000 8,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 顺丁橡胶 2022-102023-012023-042023-072023-10 2022-102023-012023-042023-072023-10 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图6：国内天然气市场价格（元/吨）图7：波罗的海干散货指数 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 天然气 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 波罗的海干散货指数 2022-102023-012023-042023-072023-10 2022-102023-012023-042023-072023-10 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 3一周行业/重点公司动态 3.1一周行业主要动态 1）2023广州车展正式拉开帷幕 11月17日，第二十一届广州国际汽车展览会正式拉开帷幕，全球主流车企携新产品、新技术齐聚于此，成为业界了解车市新动态的最佳平台。本届广州国际车展上展车总数达1132辆。其中， 全球首发车59辆、概念车20辆、新能源车469辆。（财联社） 2）工信部等四部门：开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作 11月17日，四部委发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知。通知提出，通过开展试点工作，引导智能网联汽车生产企业和使用主体加强能力建设，在保障安全的前提下，促进智能网联汽车产品的功能、性能提升和产业生态的迭代优化，推动智能网联汽车产业高质量发展。基于试点实证积累管理经验，支撑相关法律法规、技术标准制修订，加快健全完善智能网联汽车生产准入管理和道路交通安全管理体系。（财联社） 3）工信部等八部门在15个城市启动首批公共领域车辆全面电动化 先行区试点 11月13日，工业和信息化部交通运输部等八部门正式印发 《关于启动第一批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》。经研究，确定北京、深圳、重庆、成都、郑州等15个城市为此次试点城市，鼓励探索形成一批可复制可推广的经验和模式，为新能源汽车全面市场化拓展和绿色低碳交通运输体系建设发挥示范带动作用。据悉，在预期目标方面，将在公务用车、城市公交车、环卫车、出租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车、特定场景重型货车等领域推广新能源汽车，推广数量60+万辆；将建设70+万台充电桩，0.78万座换电站。（财联社） 4）第三届汽车智能底盘大会在沪开幕|常熟经开区点燃汽车发展 “新引擎” 11月16日，由盖世汽车、常熟经济技术开发共同主办的 “2023第三届汽车智能底盘大会”在上海市盛大开幕。 在“智能化”发展进入深水区的背景下，作为汽车的传统基础，底盘迎来了从传统底盘、电动底盘再到智能底盘的技术变革。智能底盘的演进并非一家之力可以促成，而是需要众多优质企业和从业者的持续发力与攻关。在