传媒行业周报系列2023年第45周：OpenAI降价，AI硬件出世，反弹有望持续

证券研究报告|行业研究周报 2023年11月12日 OpenAI降价，AI硬件出世，反弹有望持续 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 62%47%31%16% 0% -15% 2022/092022/122023/032023/062023/0 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003 传媒行业周报系列2023年第45周 ►市场行情回顾 2023年第45周（实际交易日为2023.11.6-2023.11.10）上证指 数上涨0.27%，沪深300指数上涨0.07%，创业板指数上涨1.88%。恒生指数下跌2.61%，恒生互联网指数下跌0.78%，行业领先恒生指数1.83pct。SW传媒指数上涨5.28%，领先创业板指数3.40pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中出版、广电和游戏位列前三位，分别为上涨7.82%、7.70%和6.12%。 ►核心观点 爆款之后AI相关催化不断，行业有望继续反弹。本周，OpenAI举行首届开发者大会，AI模型能力升级、价格降低、可以自行定制。我们梳理发布会，判断AI模型降价、UGC趋势将进一步推动AI生态的普及化。据界面新闻援引大会数据，ChatGPT的周活用户数达到1亿人，已经有200万开发者正在使用OpenAI的API。随着使用成本的降低、个性化定制的门槛下降，AI应用端将迎来可预见的爆发，GPT应用商店的出现同时预示着新商业模式的诞生，用户自建GPT亦可以变现。 据IT之家，同期Humane公司推出首款AI设备AiPin，即安置在服装上的微型投影，可以投屏在手掌上进行交互，目的是“替代手机”，售价为699美元。第一款AI为内核的硬件横空出世，我们看好生态、硬件两端催化对内容应用持续助推。 ►传媒行业数据 截至2023年11月10日，院线电影排名前三为《拯救嫌疑人》 《惊奇队长2》和《无价之宝》；网播电影排名前三为《第八个嫌疑人》《最后的真相》和《僵尸参将》；影视剧集排名前三为 《宁安如梦》《以爱为营》《乐游原》；综艺排名前三分别为 《花儿与少年丝路季第五季》《这！就是街舞第六季》《王牌对王牌第八季》；动漫排名前三分别为《哑舍动态漫第一季》 《吞噬星空》和《完美世界》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《金铲铲之战》和《蛋仔派对》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》。 ►核心观点 续推荐游戏行业，重点关注发力小程序游戏、有产品储备、有催化的优质公司，叠加港股情绪整体改善，受益标的包括：网易、腾讯、三七互娱。 头部科技企业AI投资力度将持续，重点推荐关注多模态、数据版权、数字人、数字展示相关标的，受益标的包括风语筑、芒果超媒、捷成股份、中国出版、中文在线。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2022A EPS(元)2023E2024E 2025E 2022A P/E 2023E 2024E 2025E 0700.HK 腾讯控股 302.80 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 21.87 17.22 14.79 13.79 3690.HK 美团-W 110.70 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 -94.92 33.3 17.02 15.02 9999.HK 网易-S 175.20 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 26.45 21.86 19.87 18.15 300182 捷成股份 5.26 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 26.30 19.48 15.94 13.15 002555 三七互娱 24.27 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 18.11 16.18 14.03 12.26 002624 完美世界 13.54 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 18.81 15.74 13.27 12.09 603466 风语筑 12.85 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 116.82 22.16 17.60 13.11 300413 芒果超媒 28.75 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 29.34 21.78 19.30 16.62 603081 大丰实业 11.19 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 16.22 10.27 9.02 7.66 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至11月10日人民币港元汇率为1.07 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻12 3.3.互联网行业新闻18 3.4.影视及视频行业新闻20 3.5.电商行业新闻21 3.6.本地生活新闻24 3.7.文旅行业新闻25 4.重要公告27 5.子行业数据37 5.1.电影行业37 5.2.游戏行业38 5.3.影视剧集行业40 5.4.综艺及动漫41 6.风险提示42 图表目录 图12023年第45周申万一级行业涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10）4 图22023年第45周传媒子行业涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10）5 图32023年第45周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10）6 图42023年第45周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.11.6-2023.11.10）6 表12023年第45周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10）5 表22023年第45周电影票房（2023.11.6-2023.11.10）37 表32023年第45周电影网播（2023.11.6-2023.11.10）38 表42023年第45周游戏市场排行榜（2023.11.6-2023.11.10）38 表52023年第45周影视剧集市场排名情况（2023.11.6-2023.11.10）40 表62023年第45周综艺市场排名情况（2023.11.6-2023.11.10）41 表72023年第45周动漫市场排名情况（2023.11.6-2023.11.10）42 1.本周市场行情 2023年第45周（实际交易日为2023.11.6-2023.11.10）上证指数上涨0.27%，沪深300指数上涨0.07%，创业板指数上涨1.88%。恒生指数下跌2.61%，恒生互联网指数下跌0.78%，行业领先恒生指数1.83pct。SW传媒指数上涨5.28%，领先创业板指数3.40pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中出版、广电和游戏位列前三位，分别为上涨7.82%、7.70%和6.12%。 图12023年第45周申万一级行业涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10） 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 传媒计算机通信煤炭 电力设备房地产电子 医药生物机械设备社会服务国防军工美容护理商贸零售轻工制造家用电器 环保 综合建筑装饰基础化工非银金融建筑材料公用事业交通运输农林牧渔纺织服饰 汽车 有色金属 银行 钢铁 石油石化食品饮料 -3% 5.28% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第45周传媒子行业涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10） 互联网服务 1.12% 广告营销 1.54% 体育 2.02% 影视 2.96% 游戏 6.12% 广电 7.70% 出版 7.82% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为中文在线、天威视讯、思美传媒、盛天网络和天龙集团；跌幅前5为联建光电、*ST三盛、万润科技、智度股份和学大教育。 表12023年第45周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 中文在线 62.92% 联建光电 -8.95% 2 天威视讯 61.26% *ST三盛 -6.08% 3 思美传媒 23.63% 万润科技 -5.51% 4 盛天网络 22.56% 智度股份 -4.15% 5 天龙集团 18.45% 学大教育 -3.95% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数下跌2.61%，恒生互联网指数下跌0.78%，行业领先恒生指数1.83pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第三位。 图32023年第45周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.11.6-2023.11.10） 2% -1.10% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，心动公司上涨5.60%，网易上涨1.21%，腾讯上涨0.07%，美团下跌0.27%，快手下跌0.36%，百度下跌3.80%，阿里巴巴下跌3.92%，京东下跌3.98%。 图42023年第45周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.11.6-2023.11.10） 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 心动公司网易-S腾讯控股美团-W快手-W百度集团-SW阿里巴巴-SW京东集团-SW 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 爆款之后AI相关催化不断，行业有望继续反弹。 本周，OpenAI举行首届开发者大会，AI模型能力升级、价格降低、可以自行定制。据第一财经及界面新闻，GPT-4系列的多模态能力向B端用户开放，升级后的GPT-4Turbo上下文窗口达到128k，为GPT-4的4倍，此外多数模型的API使用价格降低幅度超过50%。在定制模型方面，OpenAI发布了专门用于创建、管理和自定义聊天机器人的GPTBuilder，每个人都可以定制自己的ChatGPT，从而让GPT成为一个家族——GPTs，类似AppStore的GPT商店将于11月月底上线。 我们梳理发布会，判断AI模型降价、UGC趋势将进一步推动AI生态的普及化。据界面新闻援引大会数据，ChatGPT的周活用户数达到1亿人，已经有200万开发者正在使用OpenAI的API，92%的财富500强公司正在使用OpenAI的产品搭建服务。我们认为，随着使用成本的降低、个性化定制的门槛下降，AI应用端将迎来可预见的爆发，GPT应用商店的出现同时预示着新商业模式的诞生，用户自建GPT亦可以变现。 据IT之家，同期Humane公司推出首款AI设备AiPin，即安置在服装上的微型投影，可以投屏在手掌上进行交互，目的是“替代手机”，售价为699美元。AIPin的操作系统为COSMOS，为用户提供“人工智能体验”，并号称“AI大模型语言助理可以做到任何事情”，技术支持来自OpenAI、微软、谷歌、Slack和Tidal公司。 我们看好生态、硬件两端催化对内容应用的助推，继续推荐游戏行业，重点关注发力小程序游戏、有产品储备、有催化的优质公司，叠加港股情绪整体改善，受益标的包括：网易、腾讯、三七互娱。 头部科技企业AI投资力度将持续，重点推荐关注多模态、数据版权、数字人、数字展示相关标的，受益标的包括风语筑、芒果超媒、捷成股份、中国出版、中文在线。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【河马游戏：与INTINY合作筹备新作《完蛋2》】http://985.so/207tk11月6日，紫天科技旗下公司河马游戏(HippoJoy)表示，针对互动影视赛 道，河马游戏一直都在密切的关注与深挖，在《完蛋！我被美女包围了！》(以下简