传媒行业周报系列2023年第41周：八月手游收入同比增长超六成，OpenAI年化收入超13亿美元

证券研究报告|行业研究周报 2023年10月16日 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 62%47%31%16% 0% -15% 2022/092022/122023/032023/062023/0 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003 八月手游收入同比增长超六成，OpenAI年化收入超13亿美元传媒行业周报系列2023年第41周 ►市场行情回顾 2023年第41周（实际交易日为2023.10.9-2023.10.13）上证指 数下跌0.72%，沪深300指数下跌0.71%，创业板指数下跌0.36%。SW传媒指数下跌3.48%，落后创业板指数3.12pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十七位。子行业中广告营销、互联网服务和出版位列前三位，分别为上涨1.40%、下跌0.86%和下跌2.40%。 ►核心观点 八月手游收入同比增长超六成，持续看好游戏配置机会。本周伽马数据发布《2023年8月游戏产业报告》，2023年8月，中国游戏市场实际销售收入292.26亿元，环比上升2.15%，同比上升46.08%，环比增长幅度小幅缩窄，同比增长幅度再次扩大。其中移动游戏市场实际销售收入228.51亿元占了大头，环比上升3.35%，同比上升63.73%，主要系暑期及七夕节日活动刺激用户付费所致。流水高增趋势下，游戏公司23H2业绩端有望迎来显著修复。 OpenAI年化收入超13亿美元，关注应用端小模型、多模态、数据版权等映射标的。本周，据IT之家援引TheInformation，OpenAI首席执行官Altman表示，该公司每年的营收达到13亿美元，月收入超过1亿美元，相比本年八月十亿美元的年化估算进一步增长30%，变现能力再次受验证，看好后续B端、C端相关服务继续随技术进步破圈。 ►传媒行业数据 截至2023年10月14日，院线电影排名前三为《坚如磐石》 《前任4：英年早婚》和《志愿军：雄兵出击》；网播电影排名前三为《巨齿鲨2：深渊》《穷兄富弟》和《长安三万里》；影视剧集排名前三为《他从火光中走来》《特工任务》《兰闺喜事》；综艺排名前三分别为《奔跑吧第七季》《种地吧》《现在就出发》；动漫排名前三分别为《吞噬星空》《斗破苍穹年番》和《遮天》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《崩坏：星穹轨道》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹轨道》和《王者荣耀》。 ►投资建议 1）继续推荐游戏行业，预计业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，叠加港股情绪整体改善，受益标的包括：腾讯、网易、三七互娱、恺英网络、神州泰岳。 2）四季度AI催化密集，我们认为AI相关标的情绪将逐步修复，结合报表业绩回暖，重点推荐关注多模态、数据版权、数字人、数字展示相关标的，受益标的包括大丰实业、捷成股份、中国出版、中文在线。 ►风险提示 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港 元） 投资评级 2022A EPS(元)2023E2024E 2025E 2022A P/E 2023E 2024E 2025E 0700.HK 腾讯控股 306.80 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 22.16 17.45 14.98 13.97 3690.HK 美团-W 114.60 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 -98.26 34.4 17.62 15.54 9999.HK 网易-S 163.70 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 24.72 20.43 18.57 16.96 300182 捷成股份 5.14 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 25.70 19.04 15.58 12.85 002555 三七互娱 20.97 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 15.65 13.98 12.12 10.59 002624 完美世界 13.01 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 18.07 15.13 12.75 11.62 603466 风语筑 11.89 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 108.09 20.50 16.29 12.13 300413 芒果超媒 27.47 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 28.03 20.81 18.44 15.88 603081 大丰实业 12.95 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 18.77 11.88 10.44 8.87 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至10月13日人民币港元汇率为1.07 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议6 3.行业新闻7 3.1.游戏行业新闻7 3.2.人工智能行业新闻12 3.3.互联网行业新闻16 3.4.影视及视频行业新闻18 3.5.电商行业新闻19 3.6.本地生活新闻22 3.7.文旅行业新闻23 4.重要公告25 5.子行业数据39 5.1.电影行业39 5.2.游戏行业41 5.3.影视剧集行业42 5.4.综艺及动漫43 6.风险提示44 图表目录 图12023年第41周申万一级行业涨跌幅排名（2023.10.9-2023.10.13）4 图22023年第41周传媒子行业涨跌幅排名（2023.10.9-2023.10.13）5 表12023年第41周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.10.9-2023.10.13）5 表22023年第41周电影票房（2023.10.9-2023.10.13）39 表32023年第41周电影网播（2023.10.9-2023.10.13）40 表42023年第41周游戏市场排行榜（2023.10.9-2023.10.13）41 表52023年第41周影视剧集市场排名情况（2023.10.9-2023.10.13）42 表62023年第41周综艺市场排名情况（2023.10.9-2023.10.13）43 表72023年第41周动漫市场排名情况（2023.10.9-2023.10.13）44 1.本周市场行情 2023年第41周（实际交易日为2023.10.9-2023.10.13）上证指数下跌0.72%，沪深300指数下跌0.71%，创业板指数下跌0.36%。SW传媒指数下跌3.48%，落后创业板指数3.12pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十七位。子行业中广告营销、互联网服务和出版位列前三位，分别为上涨1.40%、下跌0.86%和下跌2.40%。 图12023年第41周申万一级行业涨跌幅排名（2023.10.9-2023.10.13） 6% -3.48% 4% 2% 0% -2% -4% 电子 汽车医药生物计算机通信 有色金属 银行公用事业基础化工 钢铁 非银金融 煤炭 家用电器 综合电力设备国防军工农林牧渔食品饮料机械设备美容护理 环保交通运输轻工制造石油石化纺织服饰房地产传媒 建筑材料商贸零售建筑装饰 社会服务 -6% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第41周传媒子行业涨跌幅排名（2023.10.9-2023.10.13） 影视 -8.08% 游戏 -3.82% 广电 -2.63% 体育 -2.48% 出版 -2.40% 互联网服务 -0.86% 广告营销 1.40% -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为万润科技、学大教育、*ST三盛、世纪天鸿和中公教育；跌幅前5为中国科传、幸福蓝海、恺英网络、华谊兄弟和金逸影视。 表12023年第41周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.10.9-2023.10.13） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 万润科技 29.77% 中国科传 -15.93% 2 学大教育 18.24% 幸福蓝海 -15.13% 3 *ST三盛 15.12% 恺英网络 -14.84% 4 世纪天鸿 14.98% 华谊兄弟 -13.73% 5 中公教育 10.40% 金逸影视 -13.41% 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 八月手游收入同比增长超六成，持续看好游戏配置机会。 本周伽马数据发布《2023年8月游戏产业报告》，2023年8月，中国游戏市场实际销售收入292.26亿元，环比上升2.15%，同比上升46.08%，环比增长幅度小幅缩窄，同比增长幅度再次扩大。其中移动游戏市场实际销售收入228.51亿元占了大头，环比上升3.35%，同比上升63.73%，主要系暑期及七夕节日活动刺激用户付费所致。 我们持续推荐游戏行业，流水高增趋势下，游戏公司23H2业绩端有望迎来显著修复，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，叠加港股情绪整体改善，受益标的包括：腾讯、网易、三七互娱、恺英网络、神州泰岳。 OpenAI收入年化超13亿美元，关注应用端小模型、多模态、数据版权等映射标的。 本周，据IT之家援引TheInformation，OpenAI首席执行官Altman表示，该公司每年的营收达到13亿美元，月收入超过1亿美元，相比本年八月十亿美元的年化估算进一步增长30%。去年全年，该公司的收入仅为2800万美元，自今年2月推出付费版ChatGPT以来，其营收速度取得了显著增长。 四季度AI催化密集，我们认为AI相关标的情绪将逐步修复，结合报表业绩回暖，重点推荐关注多模态、数据版权、数字人、数字展示相关标的，受益标的包括大丰实业、捷成股份、中国出版、中文在线。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【8月游戏报告：国内市场规模同比增46%，网易、腾讯有游戏停运】http://985.so/2sfsh 10月9日消息，作为中国音像与数字出版协会主管的中国游戏产业研究院的战略合作伙伴，伽马数据发布了《2023年8月游戏产业报告》（下称：报告）。 报告显示，2023年8月，中国游戏市场实际销售收入292.26亿元，环比上升2.15%，同比上升46.08%，环比增长幅度小幅缩窄，同比增长幅度再次扩大。环比增长主要由移动游戏市场规模支撑，同比增长受移动游戏市场与客户端游戏市场共同作用。 【2023年9月中国手游发行商全球收入排行榜：腾讯、网易、米哈游领跑】http://985.so/2sf50 10月7日，SensorTower发布《2023年9月中国手游发行商全球收入排行榜》显示，2023年9月共39个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金19.6亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39%，占总收入的近4成。 根据SensorTower提供的数据，在中国手游发行商收入TOP30中，腾讯、网易、米哈游位列前三。其中米哈游9月收入实现了32%的同比增长。取得这一成绩的一个主要原因是《原神》在9月底迎来上市3周年庆，游戏收入环比增长31%。考虑到还有相当一部分《原神》玩家通过PC端或者官方渠道进行充值， 《原神》9月的实际营收比SensorTower统计的还要更高。榜单之外，入围全球收入TOP100的中国手游发行商依次是游酷盛世、智明星通、完美世界、鹿游网络、雅乐科技、露珠游戏、英雄游戏、哔哩哔哩和游卡网络共39家厂商。 【西山居《双生视界》宣布将停运】http://985.so/2s6zs 10月9日，《双生视界》发布公告称，游戏将在今年12月21日12:00正式 停止运营。中