传媒行业周报系列2023年第33周：OpenAI收购游戏公司，亚运、演艺热度持续

证券研究报告|行业研究周报 2023年8月20日 OpenAI收购游戏公司，亚运、演艺热度持续 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%-1%-10%-19%-27% -36% 2021/122022/032022/062022/092022/1 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003 传媒行业周报系列2023年第33周 ►市场行情回顾 2023年第33周（实际交易日为2023.8.14-2023.8.18）上证指数下跌1.80%，沪深300指数下跌2.58%，创业板指数下跌3.11%。恒生指数下跌5.89%，恒生互联网指数下跌6.23%，行业落后恒生指数0.33pct。SW传媒指数下跌4.06%，落后创业板指数0.95pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十九位。子行业中互联网服务、体育和广告营销位列前三位，分别为下跌0.32%、2.86%和3.31%。 ►核心观点 亚运电竞项目一票难求，大型文体活动有望带动线下热度延续。本周，杭州第19届亚运会体育比赛实时销售阶段正式开 启。率先启动实时售票包括网球、足球、电子竞技等21个体育比赛项目，其中电竞项目是唯一一项需要以抽签购票的竞技项目。门票开售后，“杭州亚运电竞项目门票开售”话题登上微博热搜榜，亚运电竞热度可见一斑。结合近期周杰伦、五月天等巨星演唱会热度狂飙，线下修复有望持续撬动消费活力。 OpenAI收购游戏公司，AI游戏研发进程或将加速。本周，OpenAI宣布收购游戏公司GlobalIllumination，该公司代表作品为Biomes，类似开源版《我的世界》。我们认为沙盒类MMORPG游戏本身契合AI生成的UGC属性，OpenAI此次收购有望推进AI领域游戏新玩法的研发，同时再次验证游戏在AI应用层的先行性。 ►传媒行业数据 截至2023年8月18日，院线电影排名前三为《孤注一掷》《封神第一部：朝歌风云》和《巨齿鲨2：深渊》；网播电影排名前三为《扫毒3：人在天涯》《速度与激情10》和《羔羊游戏》；影视剧集排名前三为《长相思第一季》《莲花楼》和《七时吉祥》；综艺排名前三分别为《现在就出发》《心动的信号第六季》和《披荆斩棘第三季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》 《完美世界》和《斗破苍穹年番》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《逆水寒》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《原神》。 ►投资建议1）关注亚运带动文旅、数字展示等修复趋势，受益标的包括电魂网络、风语筑、大丰实业。2）我们维持对游戏行业重点推荐，新品密集定档、流水同比回暖，业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、BILI、腾讯、网易、恺英网络。 ►风险提示 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2022A EPS(元)2023E2024E 2025E 2022A P/E 2023E 2024E 2025E 0700.HK 腾讯控股 325.00 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 23.26 18.32 15.72 14.67 3690.HK 美团-W 129.90 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 -110.35 38.7 19.78 17.46 9999.HK 网易-S 156.50 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 23.41 19.35 17.59 16.07 300182 捷成股份 5.03 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 25.15 18.63 15.24 12.58 002555 三七互娱 24.97 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 18.63 16.65 14.43 12.61 002624 完美世界 13.55 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 18.82 15.76 13.28 12.10 603466 风语筑 11.97 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 108.82 20.64 16.40 12.21 300413 芒果超媒 29.22 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 29.82 22.14 19.61 16.89 603081 大丰实业 15.36 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 22.26 14.09 12.39 10.52 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至8月18日人民币港元汇率为1.07 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻11 3.3.互联网行业新闻17 3.4.影视及视频行业新闻20 3.5.电商行业新闻21 3.6.本地生活新闻24 3.7.文旅行业新闻25 4.重要公告28 5.子行业数据35 5.1.电影行业35 5.2.游戏行业37 5.3.影视剧集行业38 5.4.综艺及动漫39 6.风险提示40 图表目录 图12023年第33周申万一级行业涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18）4 图22023年第33周传媒子行业涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18）4 图32023年第33周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18）5 图42023年第33周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.8.14-2023.8.18）6 表12023年第33周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18）5 表22023年第33周电影票房（2023.8.14-2023.8.18）35 表32023年第33周电影网播（2023.8.14-2023.8.18）36 表42023年第33周游戏市场排行榜（2023.8.14-2023.8.18）37 表52023年第33周影视剧集市场排名情况（2023.8.14-2023.8.18）38 表62023年第33周综艺市场排名情况（2023.8.14-2023.8.18）39 表72023年第33周动漫市场排名情况（2023.8.14-2023.8.18）40 1.本周市场行情 2023年第33周（实际交易日为2023.8.14-2023.8.18）上证指数下跌1.80%，沪深300指数下跌2.58%，创业板指数下跌3.11%。SW传媒指数下跌4.06%，落后创业板指数0.95pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十九位。子行业中互联网服务、体育和广告营销位列前三位，分别为下跌0.32%、2.86%和3.31%。 图12023年第33周申万一级行业涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第33周传媒子行业涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18） 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为人民网、*ST三盛、浙数文化、龙韵股份和瀚叶股份；跌幅前5为国联股份、佳云科技、横店影视、吉比特和金逸影视。 表12023年第33周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 人民网 16.88% 国联股份 -14.98% 2 *ST三盛 6.42% 佳云科技 -13.65% 3 浙数文化 5.69% 横店影视 -12.78% 4 龙韵股份 4.55% 吉比特 -12.27% 5 瀚叶股份 3.69% 金逸影视 -12.21% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数下跌5.89%，恒生互联网指数下跌6.23%，行业落后恒生指数0.33pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第六位。 图32023年第33周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.8.14-2023.8.18） 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，腾讯下跌3.22%，心动公司下跌3.90%，网易下跌4.34%，快手下跌5.22%，美团下跌5.32%，百度下跌8.49%，阿里巴巴下跌8.71%，京东下跌10.20%。 图42023年第33周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.8.14-2023.8.18） 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 OpenAI收购游戏公司，AI游戏研发进程或将加速。本周，OpenAI宣布收购游戏公司GlobalIllumination，目前整个团队已经加入OpenAI，致力于包括ChatGPT在内的核心产品。GlobalIllumination是一家利用AI构建创意工具、基础设施和数字体验的公司，其代表作品为Biomes，类似开源版《我的世界》。我们认为沙盒类MMORPG游戏本身契合AI生成的UGC属性，OpenAI此次收购有望推进AI领域游戏新玩法的研发，同时再次验证游戏在AI应用层的先行性。 我们维持对游戏行业重点推荐，新品密集定档、流水同比回暖，业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业 绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：BILI、腾讯、网易、三七互娱、恺英网络。 亚运电竞项目一票难求，大型文体活动有望带动线下热度延续。本周，杭州第19届亚运会体育比赛实时销售阶段正式开启。率先启动实时售票包括网球、足球、 电子竞技等21个体育比赛项目，其中电竞项目是唯一一项需要以抽签购票的竞技项目。门票开售后，“杭州亚运电竞项目门票开售”话题登上微博热搜榜，亚运电竞热度可见一斑。结合近期周杰伦、五月天等巨星演唱会热度狂飙，“演出经济”撬动消费活力，我们推荐关注亚运带动文旅、数字展示等修复趋势，受益标的包括电魂网络、风语筑、大丰实业。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【斗鱼第二季度净利润同比增长161%移动端MAU增至5030万】http://985.so/28z4a 8月14日，斗鱼发布2023年第二季度未经审计的财务报告。财报显示，斗鱼第二季度移动端平均MAU环比增长至5030万，付费用户为400万，总营收为 13.92亿元，其中直播收入12.58亿元，广告及其他收入达1.34亿元，同比增长 106.5%。该季度，斗鱼毛利润1.89亿元，对应毛利润率13.6%。非美国通用会计准则下，净利润增长至6140万元，同比大幅增长161%。 报告期内，斗鱼持续围绕游戏、赛事、泛娱乐打造精品内容，吸引和留存高质量用户。在构建多元化赛事体系方面，斗鱼第二季度转播了英雄联盟LPL春季赛、王者荣耀KPL春季赛、和平精英PEL春季赛、穿越火线职业联赛CFPL夏季赛、CSGOBlastMajor等超过20场官方大型电竞赛事。 第二季度，新款游戏和重磅游戏陆续密集上线，且与游戏厂商保持紧密合作，通过推广引流、内容搭建、赛事活动等多个维度，提升站内流量和互动，探索全新的商业化空间。 财报显示，斗鱼广告和其他收入较去年同期实现翻番，二季度同比增长106.5%至1.34亿元。从平台整体财务指标看，斗鱼优化营收产品结构的成果也 非常显著：第二季度毛利润为1.89亿元，对应毛利率为13.6%，环比提升1.7个 百分点。非美国通用会计准则下实现净利润6140万元。截至2023年6月30 日，斗鱼拥有现金等价物、限制性现金以及短期和长期银行定期存款70.56亿元。 【《博德之门3》Steam人数突破87万97分成为最高评分】http://985.so/28zqw 热门游戏《博德之门3》