北交所市场月度运行跟踪（2023年第10期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 登记编码：S0730122110004 zhengting@ccnew.com 北交所市场月度运行跟踪 （2023年第10期） 证券研究报告-月度策略发布日期：2023年11月10日 相关报告 《北交所市场月度跟踪（2023年第9期）》 2023-10-16 《北交所市场月度跟踪（2023年第8期）》 2023-09-08 《北交所市场月度跟踪（2023年第7期）》 2023-08-08 《北交所市场月度跟踪（2023年第6期）》 2023-07-20 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 政策跟踪：2023年10月份，北京证券交易所在多层次资本市场互联互通、拓展市场功能以及提升服务水平等方面出台系列政策，包括：修订《转板指引》、发布公司债相关业务规则等。同时，北交所开设“三服务”办事服务专区，提升市场获得感和满意度。 市场行情回顾：2023年10月份，北证50指数下跌7.11%，跑输科创板50指数（-1.51%）和创业板50指数（-1.93%）；10月份北交所仅两个行业上涨，锦波生物（30.62%）、力王股份（12.40%）、诺思兰德（12.07%）等公司表现居前；10月份，北交所主题基金全部由涨转跌，所有基金净值均在1元以下。 上市公司情况：2023年10月份北交所共有股票225只，按照申万行业分类标准，涉及23个行业，其中机械设备行业个股数量最多，电力设备行业总市值最高；按照地区分类，广东、江苏和北京的北交所上市公司较多；10月份，伴随交易日减少，北交所股权融资也大幅收缩，当月有3家公司实现股权融资，股权融资规模6.55亿元，环比下降30.91%。当月股权融资的上市公司均为IPO新股首发，暂无以增发为主的再融资。 拟上市公司情况：截至2023年10月末，北交所共有13家IPO审核通过拟上市公司，预计募集资金49.57亿元；全国共有206家北交所拟上市公司IPO在审，其中河南省有11家。 投资建议：进入10月份，“深改19条”的发布及系列政策修订落实带来的热度逐渐消退，市场出现一定程度回调。10月份公布的前三季度经济运行数据显示经济得到超预期修复，景气度明显提振，此外10月底召开的中央金融工作会议提出“把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业”，对定位于服务创新型中小企业的北交所是一大激励。在宏观经济向好及政策利好的背景下，结合三季报业绩情况，建议关注北交所医药生物、汽车、电力设备等板块。 风险提示：政策落实不及预期风险；宏观经济恢复不及预期；流动性不足的风险。 内容目录 1.政策跟踪4 2.市场交易情况4 2.1.总体交易情况4 2.2.行业视角5 2.3.个股视角6 2.4.主题基金视角6 3.北交所上市公司情况8 3.1.行业分布情况8 3.2.地区分布情况9 3.3.三季报业绩情况11 3.4.新增融资情况12 3.4.1.总体融资规模12 3.4.2.新股上市与申购13 4.拟上市公司跟踪13 5.投资建议15 6.风险提示16 图表目录 图1：2023年1-10月北证50指数变动和成交金额（亿元）5 图2：2023年1-10月北证、科创及创业板50指数变动5 图3：2023年10月北交所分行业月均涨跌幅（%）6 图4：2023年10月北交所细分行业月均成交量及换手率（%）6 图5：2023年10月涨跌幅前10位北证A股（%）6 图6：2023年10月涨跌幅后10位北证A股（%）6 图7：北交所个股行业分布及总市值（亿元）8 图8：北交所各行业市盈率（倍）与市净率（倍）8 图9：北交所个股地区分布10 图10：北交所各地区个股总市值（亿元）及市盈率（倍）10 图11：北交所各行业盈利情况（2023年三季报）（%）12 图11：2022年-2023年各月北交所股权融资家数（家）12 图12：2022年-2023年各月北交所股权融资金额（亿元）12 表1：2023年10月份各板块交易情况5 表2：北交所主题基金期末净值和月度涨跌7 表3：北交所个股行业分布情况9 表4：北交所个股地区分布情况10 表5：中部六省北证A股上市公司情况11 表6：河南省北交所上市公司一览表11 表7：2023年10月北交所上市新股13 表8：2023年10月北交所申购新股13 表9：北交所IPO审核通过尚未发行公司列表14 表10：河南省IPO审核申报企业情况14 表11：2023年10月主要指数估值水平15 表11：北证50成分股各行业估值水平15 1.政策跟踪 2023年10月份，北京证券交易所在多层次资本市场互联互通、拓展市场功能以及提升服务水平等方面出台系列政策。主要政策归纳如下： （1）10月8日，北京证券交易所修订《北京证券交易所上市公司持续监管指引第7号—转板》。主要修订内容包括：一是引导上市公司稳妥启动；二是压实中介机构“看门人”职责；三是进一步理顺转板程序安排；四是强化“关键少数”监管。 （2）10月20日，北京证券交易所发布《北京证券交易所公司债券发行上市审核规则》《北京证券交易所公司债券发行承销规则》《北京证券交易所公司债券上市规则》《北京证券交易所债券交易规则》《北京证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》5项基本业务规则。同时，北交所配套发布了12项指引和4项指南，平稳推进北交所信用债券市场建设。上述规则自 发布之日起施行，北交所于2023年10月23日9时起正式启动公司债券（含企业债券）受理审核工作。 此外，北交所、全国股转公司官网开设“三服务”办事服务专区，贯彻“开门服务、直达服务、精准服务”的理念。专区按照上市与挂牌审核、公司管理、会员管理、交易监管、投资者服务、企业培训等业务领域分类，让各经营主体能够更加方便快捷地获取信息和服务，加强市场透明度建设，提升市场获得感和满意度。 2.市场交易情况 2.1.总体交易情况 北证50指数震荡下行，交投活跃度大幅回落。Wind数据显示，2023年10月份，北证50指数下跌7.11%，跑输科创板50指数（-1.51%）和创业板50指数（-1.93%），北证A股成交量13.24亿股，环比下降44.09%；成交额185.37亿元，环比下降24.01%。其中北证50成分股成交51.61亿元，占比27.8%。 截至2023年10月31日，北证A股共225家上市公司、总市值2595.0亿元；在2023年 10月份17个交易日中，北证A股日均成交量0.78亿股、日均成交额9.14亿元，日均换手率 1.48%。与其他交易板块相比，北交所市场体量小且活跃度低；与北交所上月交易情况对比，北证A股10月份活跃度大不如前，日均成交额和日均换手率分别环比下降38.86%和10.84%。 图1：2023年1-10月北证50指数变动和成交金额（亿元）图2：2023年1-10月北证、科创及创业板50指数变动 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 表1：2023年10月份各板块交易情况 板块 10月日均成交额（亿元） 10月日均成交量（亿股） 10月日均换手率（%） 10月平均涨跌幅(%) 北证A股 9.14 0.78 1.48 -4.89 上证A股 3357.86 287.42 2.00 -1.12 深证A股 4946.51 414.21 3.41 -0.82 创业板 2283.37 142.84 4.39 -0.66 科创板 561.89 16.65 2.41 -0.65 资料来源：Wind，中原证券 2.2.行业视角 根据Wind资讯数据，10月份，北交所225只个股中（包含新股）有39只股票上涨，180只股票下跌，3只股票持平，其中3只新股上市。分行业来看，以申万行业分类为标准，北交所共涉及23个行业，10月份仅两个行业上涨。其中美容护理行业1只个股持续领涨，10月份涨幅达到30.62%，有色金属行业3只个股上涨6.61%；其余九成行业均下跌，其中通信行业跌幅最大，该行业4只个股10月份平均下跌10.81%；国防军工行业跌幅扩大至9.12%，其余行业跌幅均在8%以下。 10月份，北证A股市场成交惨淡，月平均换手率为12.83%。细分行业来看，10月份计算机、美容护理和通信行业仍然维持相对较高的活跃度，成交量和换手率虽不及上月，但在各行业中表现突出。食品饮料行业行业受益于新股上市，活跃度大幅提高，月均换手率均达到20.24%，月均成交量均超过1500万股。 图3：2023年10月北交所分行业月均涨跌幅（%）图4：2023年10月北交所细分行业月均成交量及换手率（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2.3.个股视角 2023年10月份，北证A股表现居前的公司有锦波生物（30.62%）、力王股份（12.40%）、诺思兰德（12.07%）、天力复合（11.46%）、惠同新材（9.48%）等，居后的公司有阿为特（-50.99%）、鼎智科技（-27.59%）、骏创科技（-27.26%）、利尔达（-23.64%）、巨能股份（-21.62%）等。 图5：2023年10月涨跌幅前10位北证A股（%）图6：2023年10月涨跌幅后10位北证A股（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2.4.主题基金视角 北交所34只主题基金主要包括偏股混合型和被动指数型两大类。根据Wind数据，10月份北交所主题基金未能延续上月转暖趋势，全部由涨转跌。偏股混合型基金表现呈现分化，其中，半数基金跌幅在5%-6%之间；“汇添富北交所创新精选两年定开”两只基金跌幅最小，均下跌2.5%左右；跌幅最大的基金产品下跌7.84%，超过北证50跌幅。被动指数型基金表现较为平均，每只基金涨幅均在6%-7%之间，均小于北证50指数跌幅。截至10月末，所有北交所主题基金 净值均在1元以下，其中仅1只偏股混合型基金年度收益为正。 表2：北交所主题基金期末净值和月度涨跌 基金净值 类型 2022-12-31 2023-10-31 涨跌幅 涨跌幅 指数 899050.BJ 北证50 2022-11-21 942.09 753.52 -7.11% -20.02% 016303.OF 中信建投北交所精选两年定开A 2022-08-16 0.9930 0.8745 -5.10% -11.93% 016304.OF 中信建投北交所精选两年定开C 2022-08-16 0.9915 0.8703 -5.12% -12.22% 014279.OF 汇添富北交所创新精选两年定开A 2021-11-23 0.7154 0.6986 -2.46% -2.35% 014280.OF 汇添富北交所创新精选两年定开C 2021-11-23 0.7122 0.6933 -2.48% -2.65% 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 2021-11-23 0.6615 0.7668 -6.11% 15.92% 014277.OF 万家北交所慧选两年定开A 2021-11-23 0.7486 0.7458 -7.28% -0.37% 014278.OF 万家北交所慧选两年定开C 2021-11-23 0.7445 0.7387 -7.30% -0.78% 014273.OF 偏股 014274.OF 广发北交所精选两年定开A广发北交所精选两年定开C 2021-11-232021-11-23 0.81630.8127 0.79810.7920 -7.82%-7.84% -2.23%-2.55% 混合 014294.OF 南方北交所精选两年定开 2021-11-23 0.8177 0.7744 -5.56% -5.30% 型 014275.OF 易方达北