北交所市场月度运行跟踪（2023年第4期）

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 北交所市场月度运行跟踪 证券研究报告-月度策略发布日期：2023年5月31日 （2023年第4期） 相关报告 《北交所市场月度跟踪（2023年第3期）》 2023-04-12 《北交所市场月度跟踪（2023年第2期）》 2023-03-16 《北交所市场月度跟踪（2023年第1期）》 2023-02-08 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 政策跟踪：2023年4月份，北京证券交易所在完善交易机制、服务实体经济等方面出台了系列政策和活动。包括：《北京证券交易所股票上市规则（征求意见稿）》、《北京证券交易所股票上市规则（征求意见稿）》等。同时通过举办服务、培训等活动满足地区多元化资本市场发展需求。 市场行情回顾：2023年4月份，北证50指数跌幅收窄至-4.79%，跑输科创板50指数（0.59%）和创业板50指数（-4.27%）；4月份北交所市场仅计算机行业上涨，其他行业板块呈现不同程度下跌，表现居前的公司有曙光数创（226.19%）、康普化学（26.59%）、晶赛科技（20.88%）等；4月份，北交所相关主题基金仅30%录得正收益，且均为偏股混合型基金，被动指数型基金延续上月的下跌趋势但跌幅均低于北证50指数跌幅。 11994 上市公司情况：2023年4月份北交所共有股票191只，按照申万行业分类标准，涉及22个行业，其中机械设备行业个股数量最多，电力设备行业总市值最高；按照地区分类，江苏、广东和浙江的北交所上市公司较多；4月份，北交所股权融资规模小幅回落，当月有7家公司实现股权融资，股权融资规模16.61亿元，环比下降13.3%。当月股权融资的上市公司均为IPO新股首发，暂无以增发为主的再融资。 拟上市公司情况：截至2023年4月末，北交所共有15家IPO审核通过拟上市公司，预计募集资金60.82亿元；全国共有152家北交所拟上市公司IPO在审，其中河南省有7家。 投资建议：4月份北证50指数仍处于下行区间，估值水平在历史相对低位。指数成分行业板块延续上月态势，交易热度集中在TMT板块。随着人工智能概念热度退却，市场情绪或将趋于谨慎。短期建议关注北交所医药生物、国防军工等板块，长期建议关注北交所机械设备、汽车等低估值板块。 风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；流动性不足的风险。 内容目录 1.政策跟踪4 2.市场交易情况4 2.1.总体交易情况4 2.2.行业视角5 2.3.个股视角6 2.4.主题基金视角6 3.北交所上市公司情况7 3.1.行业分布情况7 3.2.地区分布情况9 3.3.新增融资情况11 3.3.1.总体融资规模11 3.3.2.新股上市与申购12 4.拟上市公司跟踪13 5.投资建议14 6.风险提示16 图表目录 图1：2023年1-4月北证50指数变动和成交金额（亿元）5 图2：2023年1-4月北证、科创及创业板50指数变动5 图3：2023年4月北交所分行业月均涨跌幅（%）6 图4：2023年4月北交所细分行业月均成交量及换手率（%）6 图5：2023年4月涨跌幅前10位北证A股（%）6 图6：2023年4月涨跌幅后10位北证A股（%）6 图7：北交所个股行业分布8 图8：北交所各行业总市值（亿元）8 图9：北交所各行业市盈率（倍）与市净率（倍）8 图10：北交所各行业净资产收益率（2023年一季）（%）8 图11：北交所个股地区分布10 图12：北交所各地区个股总市值（亿元）及市盈率（倍）10 图13：2022年-2023年各月北交股权融资家数（家）12 图14：2022年-2023年各月北交股权融资金额（亿元）12 表1：2023年4月份各板块交易情况5 表2：北交所主题基金期末净值和月度涨跌7 表3：北交所个股行业分布情况9 表4：北交所个股地区分布情况10 表5：中部六省北证A股上市公司情况11 表6：河南省北交所上市公司一览表11 表7：2023年4月北交所上市新股13 表8：2023年4月北交所申购新股13 表9：北交所IPO审核通过尚未发行公司列表13 表10：河南省IPO审核申报企业情况14 表11：2023年4月主要指数估值水平15 表12：北证50成分股各行业估值水平15 1.政策跟踪 2023年4月份，北京证券交易所在完善交易机制、服务实体经济等方面出台了系列政策和活动，主要政策归纳如下： （1）4月14日，北京证券交易所制定了《北京证券交易所股票上市规则（征求意见稿）》和《北京证券交易所股票上市规则（征求意见稿）》。《上市规则》主要修订内容包括：一是明确独立董事职责和监督事项；二是优化独立董事履职方式；三是优化独立董事选举机制；四是适应性文字调整。《独董指引》主要修订内容涉及独立董事任职资格、任免履职要求、履职保障及资格管理等方面。充分落实独立董事制度改革相关要求。 （2）4月28日，北京证券交易所发布《北京证券交易所融资融券担保物集中度管理业务指引》。进一步规范北交所会员融资融券客户担保物管理，维护市场交易秩序。 此外，北京证券交易所在4月份举办2023年沪深北交易所北京资本市场服务周活动，开展“创新型中小企业成长之路—融资”专题培训活动等，为满足地区多元化资本市场发展需求和企业融资能力的提升提供支持。 2.市场交易情况 2.1.总体交易情况 北证50指数跌幅收窄，交投活跃度有所回升。Wind数据显示，2023年4月份，北证50指数下跌4.79%，跑输科创板50指数（0.59%）和创业板50指数（-4.27%），北证A股成交量 12.92亿股，成交额164.94亿元，环比上升11.7%。其中北证50成分股成交42.42亿元，占比25.7%。 截至2023年4月30日，北证A股共191家上市公司、总市值2523.02亿元；在2023年4月份19个交易日中，北证A股日均成交量0.68亿股、日均成交额10.95亿元，日均换手率1.13%。与其他交易板块相比，北交所市场体量小且活跃度低；与北交所上月交易情况对比，北证A股4月份活跃度有所恢复，日均成交量和日均换手率分别环比上升3.0%和37.2%。 图1：2023年1-4月北证50指数变动和成交金额（亿元）图2：2023年1-4月北证、科创及创业板50指数变动 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 表1：2023年4月份各板块交易情况 板块 4月日均成交额（亿元） 4月日均成交量（亿股） 4月日均换手率（%） 4月平均涨跌幅(%) 北证A股 10.95 0.68 1.13 -4.19 上证A股 4963.61 353.24 2.49 -1.87 深证A股 6480.57 447.20 3.47 -3.96 创业板 2943.50 159.24 4.55 -3.68 科创板 1137.94 23.03 4.57 -2.57 资料来源：Wind，中原证券 2.2.行业视角 根据Wind资讯数据，4月份，北交所191只个股中（包含新股）有36只股票上涨，153只股票下跌，2只股票不涨不跌，其中7只新股上市。分行业来看，以申万行业分类为标准，4月份北交所仅有计算机行业上涨，该行业15只个股4月份平均上涨7.75%，较上月涨幅扩大3.27个百分点，其他行业呈现不同程度下跌。其中，农林牧渔、电子、国防军工等板块跌幅较小：农林牧渔板块8只个股4月份平均下跌1.01%；电子行业13只个股月均跌幅在1.54%；国防军 工行业1只个股月均下跌1.64%。轻工制造行业跌幅最大，该行业7只个股3月份平均下跌10.38%。基础化工行业4月跌幅较上月有所收窄，平均下跌9.33%，是跌幅第二位的行业。整体来看4 月份北交所市场较上月有所好转，但总体行情仍然欠佳。 4月份，北证A股市场较为平淡，月平均换手率为15.65%。细分行业来看，4月份计算机、轻工制造、电力设备、基础化工、农林牧渔等行业相对活跃，月均换手率和月均成交量均超过平均水平。其中，计算机、轻工制造和纺织服饰行业换手率达到20%以上；传媒行业月均成交量较高，达到1500万股以上。 图3：2023年4月北交所分行业月均涨跌幅（%）图4：2023年4月北交所细分行业月均成交量及换手率（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2.3.个股视角 2023年4月份，北证A股表现居前的公司有曙光数创（226.19%）、康普化学（26.59%）、晶赛科技（20.88%）、方盛股份（20.17%）、新芝生物（17.59%）等，居后的公司有鼎智科技 （-67.91%）、一诺威（-49.76%）、花溪科技（-45.59%）、中裕科技（-41.04%）、迪尔化工 （-40.43%）等。 图5：2023年4月涨跌幅前10位北证A股（%）图6：2023年4月涨跌幅后10位北证A股（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2.4.主题基金视角 北交所34只主题基金主要包括偏股混合型和被动指数型两大类。根据Wind数据，4月份，北交所相关主题基金仅30%录得正收益，且均为偏股混合型基金。4月份各偏股混合型基金中涨幅最高的达到10.6%，跌幅均在3%以下。被动指数型基金延续上月的下跌趋势但跌幅收窄，每只基金跌幅均低于北证50指数跌幅。4月份，净值在1元以上的基金数量减少，仅偏股混合型 的两只基金净值分别在1.0080元和1.0052元。 表2：北交所主题基金期末净值和月度涨跌 基金净值 类型 2022-12-31 2023-04-30 涨跌幅 涨跌幅 指数 899050.BJ 北证50 2022-11-21 942.09 912.75 -4.79% -3.11% 016303.OF 中信建投北交所精选两年定开A 2022-08-16 0.9930 1.0080 -0.37% 1.51% 016304.OF 中信建投北交所精选两年定开C 2022-08-16 0.9915 1.0052 -0.39% 1.38% 014279.OF 汇添富北交所创新精选两年定开A 2021-11-23 0.7154 0.7160 -2.25% 0.08% 014280.OF 汇添富北交所创新精选两年定开C 2021-11-23 0.7122 0.7119 -2.29% -0.04% 014283.OF 华夏北交所创新中小企业精选两年定开 2021-11-23 0.6615 0.7638 10.60% 15.46% 014277.OF 万家北交所慧选两年定开A 2021-11-23 0.7486 0.8115 3.75% 8.40% 014278.OF 万家北交所慧选两年定开C 2021-11-23 0.7445 0.8057 3.71% 8.22% 014273.OF 偏股 014274.OF 广发北交所精选两年定开A广发北交所精选两年定开C 2021-11-232021-11-23 0.81630.8127 0.87520.8702 6.47%6.45% 7.22%7.08% 混合 014294.OF 南方北交所精选两年定开 2021-11-23 0.8177 0.8398 1.60% 2.70% 型 014275.OF 易方达北交所精选两年定开A 2021-11-23 0.8827 0.8794 -1.68% -0.37% 014276.OF 易方达北交所精选两年定开C 2021-11-23 0.8778 0.8732 -1.71% -0.52% 016307.OF 景顺长城北交所精选两年定开A 2022-08-23 0.9471 0.9780 0.78% 3.26% 016308.OF 景顺长城北交所精选两年定开C 2022-08-23 0.9454 0.9747 0.74