北交所市场月度运行跟踪(2023年第8期)

分析师：李济生 登记编码：S0730522100002 lijs@ccnew.com0371-65585753 研究助理：郑婷 zhengting@ccnew.com 北交所市场月度运行跟踪 证券研究报告-月度策略发布日期：2023年9月8日 （2023年第8期） 相关报告 《北交所市场月度跟踪（2023年第7期）》 2023-08-08 《北交所市场月度跟踪（2023年第6期）》 2023-07-20 《北交所市场月度跟踪（2023年第5期）》 2023-06-12 《北交所市场月度跟踪（2023年第4期）》 2023-05-31 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 政策跟踪：2023年8月，北京证券交易所在活跃资本市场、优化市场服务等方面出台政策。包括：修订《北京证券交易所股票上市规则（试行）》、修订《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则》、下调股票交易经手费等，提升市场交投活跃度。 市场行情回顾：2023年8月份，北证50指数下跌8.29%，跑输科创板50指数（-2.72%）和创业板50指数（-6.18%）；8月份北交所各行业普遍下跌，仅美容护理行业延续上月涨幅，五新隧装 （18.10%）、路桥信息（16.31%）、锦波生物（9.79%）等公司表现居前；8月份，北交所主题基金延续上月下跌态势，且跌幅进一步扩大，所有基金当月均下跌，仅偏股混合型3只基金维持年度正收益。 上市公司情况：2023年8月份北交所共有股票216只，按照申万行业分类标准，涉及23个行业，其中机械设备行业个股数量最多，电力设备行业总市值最高；按照地区分类，江苏、广东和浙江的北交所上市公司较多；根据各公司中报数据，2023年上半年北交所九成上市公司实现盈利，六成公司营收增长，五成公司归母净利润同比增长，其中，美容护理、国防军工以及部分战略新兴产业公司业绩表现亮眼；8月份，北交所股权融资规模保持稳定，当月有6家公司实现股权融资，股权融资规模17.97亿元，上升72.8%，有1家公司再融资，定增募资8.04亿元，占比达到45%。 拟上市公司情况：截至2023年8月末，北交所共有12家IPO审核通过拟上市公司，预计募集资金77.57亿元；全国共有220家北交所拟上市公司IPO在审，其中河南省有10家。 投资建议：8月份，政府和金融监管机构紧紧围绕中央政治局会议定调出台系列政策，主要涉及房地产、投资端改革以及民营经济发展。8月份北交所市场中枢下移，估值水平来到历史低位，估值优势再度显现。随着证监会《关于高质量建设北交所的意见》和北交所八项改革措施的重磅发布，政策利好不断释放，市场有望得到修复。短期建议关注北交所汽车、食品饮料、计算机等消费板块，长期建议关注北交所通信、基础化工、电力设备等低估值板块。 风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；流动性不足的风险。 内容目录 1.政策跟踪4 2.市场交易情况5 2.1.总体交易情况5 2.2.行业视角5 2.3.个股视角6 2.4.主题基金视角6 3.北交所上市公司情况8 3.1.行业分布情况8 3.2.地区分布情况9 3.3.中报业绩情况11 3.4.新增融资情况12 3.4.1.总体融资规模12 3.4.2.新股上市与申购13 4.拟上市公司跟踪14 5.投资建议15 6.风险提示17 图表目录 图1：2023年1-8月北证50指数变动和成交金额（亿元）5 图2：2023年1-8月北证、科创及创业板50指数变动5 图3：2023年8月北交所分行业月均涨跌幅（%）6 图4：2023年8月北交所细分行业月均成交量及换手率（%）6 图5：2023年8月涨跌幅前10位北证A股（%）6 图6：2023年8月涨跌幅后10位北证A股（%）6 图7：北交所个股行业分布及总市值（亿元）8 图8：北交所各行业市盈率（倍）8 图9：北交所个股地区分布及总市值（亿元）10 图10：北交所各地区个股市盈率（倍）10 图11：北交所各行业盈利情况（2023年中报）（%）12 图12：2022年-2023年各月北交所股权融资家数（家）13 图13：2022年-2023年各月北交所股权融资金额（亿元）13 表1：2023年8月份各板块交易情况5 表2：北交所主题基金期末净值和月度涨跌7 表3：北交所个股行业分布情况9 表4：北交所个股地区分布情况10 表5：中部六省北证A股上市公司情况11 表6：河南省北交所上市公司一览表11 表7：2023年8月北交所上市新股14 表8：2023年8月北交所申购新股14 表9：北交所IPO审核通过尚未发行公司列表14 表10：河南省IPO审核申报企业情况15 表11：2023年8月主要指数估值水平16 表12：北证50成分股各行业估值水平16 1.政策跟踪 2023年8月份，北京证券交易所在活跃资本市场、优化市场服务等方面出台政策，同时举办多场培训与活动。主要政策归纳如下： （1）8月4日，北京证券交易所修订了《北京证券交易所股票上市规则（试行）》和《北京证券交易所上市公司持续监管指引第1号——独立董事》。一是明确独立董事的定位和作用；二是优化独立董事履职方式；三是强化独立董事任职资格管理；四是强化资格审查安排。修订后的规则自2023年9月4日起施行。 （2）8月9日，北交所、全国股转公司组织召开了三四板制度型合作对接座谈会。会议明确，《全国中小企业股份转让系统公开转让并挂牌审核指引-区域性股权市场创新型企业申报与审核（试行）》的发布促进了三四板制度型对接机制平稳落地，贯通了“区域性股权市场、新三板、交易所”发展路径。下一步，北交所、全国股转公司将与各方加强沟通，择机签署监管合作备忘录，推动绿色通道、公示审核工作顺利落地。 （3）8月11日，北京证券交易所发布关于支持受汛情影响地区和企业恢复发展的通知。实施减免受汛情影响严重企业费用、建立企业上市专人对接服务机制、开通新三板审核“绿色通道”、深化“管家式”专人对接服务、升级定期报告披露服务月活动、开展线上培训和投资者服务和加大对受汛情影响地区市场培育服务支持等7项举措，以关心、支持受汛情影响地区 （北京、天津、河北、黑龙江、吉林、辽宁等）和企业加快恢复正常发展。 （4）8月18日，北京证券交易所发布公告，决定自2023年8月28日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.25‰双边收取下调至按成交金额的0.125‰双边收取。本次下调股票交易经手费是在2022年12月首次降费50%的基础上继续降低50%，力求最大限度让利市场、切实降低成本。 （5）8月21日，北京证券交易所联合中国证券登记结算有限责任公司发布实施修订后的 《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则》及两件配套指南。主要调整包括：一是将投资者参与新股申购的资金冻结时间由3个交易日缩减至2个交易日； 二是缩减申购、上市环节的业务办理间隔，调整后直接定价、竞价发行上市整体流程从13个交 易日缩减至10个交易日，询价发行上市整体流程从17个交易日缩减至15个交易日。本次发行上市流程优化将新股发行上市流程整体用时缩减了20%左右，对于进一步提高市场投融资对接效率、降低投资者参与成本、促进市场交投活跃具有积极意义。 （6）8月27日，北京证券交易所修订《北京证券交易所融资融券交易细则》，将融资保证金比例下限由100%调整为80%。本次保证金比例调整不仅适用于新开融资合约，证券公司还可以根据与投资者的约定，降低《细则》修改实施前已存续的融资合约保证金比例，增加可融资额度。同时，证券公司在符合监管要求前提下，可以根据个券情况和自身风险承受能力，自主确定具体融资保证金比例。规则修订后，证券公司在对客户提供融资交易服务时将有更大自 主空间，可以根据客户实际情况更好满足市场需求。 2.市场交易情况 2.1.总体交易情况 北证50指数持续回落，交投活跃度明显下降。Wind数据显示，2023年8月份，北证50指数下跌8.29%，跑输科创板50指数（-2.72%）和创业板50指数（-6.18%），北证A股成交量19.72亿股，成交额242.05亿元，环比下降23.83%。其中北证50成分股成交46.0亿元，占比19.0%。 截至2023年8月31日，北证A股共217家上市公司、总市值2720.60亿元；在2023年8月份23个交易日中，北证A股日均成交量0.86亿股、日均成交额12.55亿元，日均换手率1.61%。与其他交易板块相比，北交所市场体量小且活跃度低；与北交所上月交易情况对比，北证A股8月份活跃度明显下滑，日均成交额和日均换手率分别环比下降47.47%和0.08%。 图1：2023年1-8月北证50指数变动和成交金额（亿元）图2：2023年1-8月北证、科创及创业板50指数变动 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 表1：2023年8月份各板块交易情况 板块 8月日均成交额（亿元） 8月日均成交量（亿股） 8月日均换手率（%） 8月平均涨跌幅(%) 北证A股 12.55 0.86 1.61 -7.11 上证A股 3648.58 335.22 2.09 -4.12 深证A股 4683.15 395.53 3.87 -3.74 创业板 2187.74 120.57 5.59 -2.17 科创板 554.68 15.15 3.02 -1.54 资料来源：Wind，中原证券 2.2.行业视角 根据Wind资讯数据，8月份，北交所216只个股中（包含新股）有26只股票上涨，188只股票下跌，2只股票不涨不跌，其中6只新股上市。分行业来看，以申万行业分类为标准，与上月超六成行业上涨的态势相比，8月份北交所各行业普遍下跌。其中，美容护理行业1只个股延续上月涨幅，在8月份上涨9.79%；交通运输行业2只个股小幅下跌，跌幅在0.84%；其余行业跌幅均超过2%，电力设备、有色金属以及轻工制造行业跌幅超过10%。 8月份，北证A股市场，月平均换手率为27.16%。细分行业来看，8月份计算机行业和有色金属行业活跃度最高，月均换手率分别达到94.33%和82.97%，月均成交量也均超过2500万股。农林牧渔和传媒行业也相对活跃，月均成交量超过1000万股。 图3：2023年8月北交所分行业月均涨跌幅（%）图4：2023年8月北交所细分行业月均成交量及换手率（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2.3.个股视角 2023年8月份，北证A股表现居前的公司有五新隧装（18.10%）、路桥信息（16.31%）、锦波生物（9.79%）、明阳科技（8.71%）、同力股份（8.59%）等，居后的公司有宏裕包材（-64.46%）、华洋赛车（-52.03%）、安达科技（-42.75%）、星辰科技（-28.35%）、曙光数创（-27.43%）等。 图5：2023年8月涨跌幅前10位北证A股（%）图6：2023年8月涨跌幅后10位北证A股（%） 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 2.4.主题基金视角 北交所34只主题基金主要包括偏股混合型和被动指数型两大类。根据Wind数据，8月份，北交所主题基金延续上月下跌态势，且跌幅进一步扩大，所有基金当月均录得负收益。偏股混合型基金跌幅差异化较大，45%的偏股混合型基金跌幅小于北证50指数跌幅，其中最小跌幅在5%以下，最大跌幅超过11%；数被型动基指金跌幅处于7.50%-8.20%之间，均小于北证50指数 跌幅。截至8月末，所有北交所主题基金净值均在1元以下，仅偏股混合型3只基金维持年度 正收益。 表2：北交所主题基金期末净值和月度涨跌 基金净值 类型 2022-12-31 2023-08-31 涨跌幅 涨跌幅 指数 899050.BJ 北证50 2022-11-21 942.09 802.52 -8