业绩持续高增，打造平台型设备龙头

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捷佳伟创公司研究概览

主要业绩亮点：

• 收入与盈利增长：2023年三季报显示，捷佳伟创的营业收入和净利润均实现了显著增长，分别达到64.05亿元和12.23亿元，同比增长50.48%和48.96%。
• 订单量激增：存货和合同负债的增加（分别增长46%和39%），反映出公司订单量的强劲增长。

关键技术创新：

• PE-Poly技术：公司引领PE-Poly技术路线，产品获得市场认可，市场份额稳步提升。
• 工艺突破：研发出行业领先的制绒Plus系列设备，通过优化工艺和结构设计，提升电池转换效率，尤其在HJT技术路线的应用上，显示出竞争优势。
• 钙钛矿设备：具备从研发到供应的钙钛矿及钙钛矿叠层MW级量产型整线装备能力，服务于多个光伏头部企业和研究机构。

财务预测与估值：

• 盈利预测：预计2023-2025年的营收分别为102.41亿、188.21亿、229.36亿元，净利润分别为18.25亿、32.26亿、39.76亿元。
• 估值：当前股价对应的PE分别为13.73、7.77、6.30倍，维持“买入”评级。

风险因素：

• 光伏需求不确定性、设备更新速度风险、宏观经济波动、政策影响等。

结论：

捷佳伟创凭借其在PE-Poly技术、HJT工艺突破以及钙钛矿设备领域的优势，展现出强大的增长潜力和市场竞争力。公司持续的技术创新和订单增长为其未来业绩提供了有力支撑。尽管面临行业普遍存在的风险，但其整体发展趋势仍被看好，投资评级维持“买入”。