工业硅月报：多空分歧 工业硅震荡向下

工业硅月报 多空分歧工业硅震荡向下 核心观点 工业硅 10月，工业硅主力期价呈现震荡向下的走势。 目前，金属硅基本面供需格局较为宽松。供应方面，目前西南地区还未受到枯水期电价即将上涨的影响进行减产、停产，主产区生产维持高位，产量稳定，非主产区广西、云南等地夏季关停的硅炉陆续恢复生产。需求方面，多晶硅产能爬坡，需求增量不可忽视，但下游硅片、电池片、组件等跌势已传导至多晶硅环节，多晶硅厂对硅粉的采购节奏有所放缓；有机硅和铝合金锭受终端房地产等行业不景气的影响，以刚需补库为主，难以带来工业硅需求的增量。 宝城期货研究所 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com报告日期：2023年10月30日 当前工业硅多空分歧较大，一方面，仓单集中注销给现货市场带来冲击，下游终端需求不振，市场很难短时间消化大量库存；另一方面，下月西南地区枯水期成本增加预期较强，对硅价存在支撑。考虑到工业硅部分前期计划产能推迟到四季度投产，下游需求增速放缓，我们认为，未来工业硅供需格局仍然趋向宽松，硅价走势震荡向下概率较大，建议空单布置。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 正文目录 1市场回顾..................................................................61.1行情回顾...............................................................61.2数据对比...............................................................72价格......................................................................72.1基差...................................................................72.2现货...................................................................73成本利润..................................................................93.1原料价格...............................................................93.2利润..................................................................104供需.....................................................................124.1产量..................................................................124.2多晶硅................................................................134.3有机硅................................................................154.4铝合金................................................................174.5出口..................................................................185库存.....................................................................195.1社会库存..............................................................195.2仓单..................................................................206结论.....................................................................21 图表目录 图1工业硅期货价格走势.........................................................6图2工业硅主力合约收盘价（元/吨）..............................................7图3工业硅主力基差（元/吨）....................................................7图4通氧553#——华东（元/吨）..................................................8图5通氧553#——天津（元/吨）..................................................8图6通氧553#——昆明（元/吨）..................................................8图7通氧553#——黄埔（元/吨）..................................................8图8 421#——华东（元/吨）......................................................8图9 421#——天津（元/吨）......................................................8图10 421#——昆明（元/吨）.....................................................9图11 421#——黄埔（元/吨）.....................................................9图12石油焦价格（元/吨）.......................................................9图13硅煤价格（元/吨）.........................................................9图14硅石价格（元/吨）........................................................10图15电极价格（元/吨）........................................................10图16硅用电价——新疆（元/千瓦时）............................................10图17硅用电价——四川（元/千瓦时）............................................10图18硅用电价——云南（元/千瓦时）............................................10图19工业硅成本——全国（元/吨）..............................................11图20工业硅成本——新疆（元/吨）..............................................11图21工业硅成本——四川（元/吨）..............................................11图22工业硅成本——云南（元/吨）..............................................11图23工业硅利润——全国（元/吨）..............................................11图24工业硅利润——新疆（元/吨）..............................................11图25工业硅利润——四川（元/吨）..............................................12图26工业硅利润——云南（元/吨）..............................................12图27金属硅产量（万吨）.......................................................13 图28金属硅产量——新疆（万吨）...............................................13图29金属硅产量——四川（万吨）...............................................13图30金属硅产量——云南（万吨）...............................................13图31多晶硅致密料价格（元/千克）..............................................14图32硅片价格（RMB/PC）.......................................................14图33电池片价格（RMB/W）......................................................14图34组件价格（RMB/W）........................................................14图35多晶硅成本（元/吨）......................................................15图36多晶硅利润（元/吨）......................................................15图37多晶硅产量（万吨）.......................................................15图38光伏新增装机情况.........................................................15图39有机硅DMC价格（元/吨）..................................................15图40有机硅DMC成本（元/吨）..................................................15图41有机硅DMC利润（元/吨）..................................................16图42有机硅DMC开工率（%）....................................................16图43有机硅DMC产量（万吨）...................................................16图44有机硅DMC库存（万吨）..............