碳酸锂期货期权日报：碳酸锂现货延续弱势 期货盘面反弹受限

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂现货延续弱势期货盘面反弹受限 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年10月24日星期二 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 周二碳酸锂期货盘面弱势震荡，主力合约2401涨3.09%，收于155000元。 【重要资讯】 现货方面，10月24日工业级碳酸锂（99%）市场均价为16.1万元 /吨，较昨日价格下跌0.1万元/吨，跌幅0.62%。电池级碳酸锂 （99.5%）市场均价为17.1万元/吨，较昨日价格下跌0.1万元/吨，跌幅0.58%。碳酸锂市场向下运行，下游拿货心态谨慎，观望情绪浓厚，保持刚需小单跟进，多无囤货意向。 【市场逻辑】 行业数据显示，产业链下游电池成品库存有所累积，需求方心态偏弱。锂盐企业碳酸锂库存总体保持下行态势，但受下游观望情绪影响去库节奏偏缓，碳酸锂库存显性化并主要体现在锂盐企业库存。供需双方博弈延续，总体高库存态势下碳酸锂生产企业以稳价销售为主。值得关注的是，在此前碳酸锂期现货价格反弹过程中，进口矿石价格持续走弱，定价方式趋于灵活，对碳酸锂的成本支撑有所减弱。 【交易策略】 期货盘面再度于15万元关口企稳，显示出多空双方对碳酸锂定价的谨慎态度。对于看多一方来说，碳酸锂行业当前库存水平高企及外购矿成本下移对价格走势形成掣肘；对看空一方来说，锂盐开工率下降的势头尚未逆转，冬季碳酸锂产量或进一步回落将对价格形成一定支撑。01合约短期或难走出大踏步式的上涨或下跌行情。从更长周期看，远期过剩预期仍在影响盘面定价，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者跟随长周期市场走势，择机偏空配置。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向4 （一）碳酸锂市场综述4 （二）重要资讯5 （三）供需情况6 （四）库存情况8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/10/24 开盘价(元/吨) 最高价(元/吨) 最低价(元/吨) 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅（%） 基差(元/吨) 碳酸锂2401 151000 155100 150500 155000 4650 3.09 15000 碳酸锂2402 141450 144950 141450 144900 3450 2.44 25100 碳酸锂2403 137150 139000 136600 139000 3400 2.51 31000 碳酸锂2404 135550 137050 134400 136950 3500 2.62 33050 碳酸锂2405 133100 134800 131900 134800 3150 2.39 35200 碳酸锂2406 132050 132800 130650 132150 2350 1.81 37850 碳酸锂2407 129900 131700 129050 130850 2400 1.87 39150 碳酸锂2408 130800 131400 129000 130550 2250 1.75 39450 碳酸锂2409 127400 129500 127150 128400 1700 1.34 41600 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 图1：碳酸锂主力合约价格走势 开盘价 最高价 最低价 收盘价 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周二碳酸锂期货盘面弱势震荡，主力合约2401涨3.09%，收于155000元。 （二）碳酸锂现货行情走势 电池级碳酸锂-平均价元/吨电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 图2：电碳价格走势 2021-05-05 2021-07-05 2021-09-05 2021-11-05 2022-01-05 2022-03-05 2022-05-05 2022-07-05 2022-09-05 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 2023-07-05 2023-09-05 来源：SMM，方正中期研究院整理 现货方面，10月24日工业级碳酸锂（99%）市场均价为16.1万元/吨，较昨日价格下跌0.1万元/ 吨，跌幅0.62%。电池级碳酸锂（99.5%）市场均价为17.1万元/吨，较昨日价格下跌0.1万元/吨，跌幅0.58%。碳酸锂市场向下运行，下游拿货心态谨慎，观望情绪浓厚，保持刚需小单跟进，多无囤货意向。 表2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/10/24 本周价格 2023/10/17 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 2255 2390 -135 -5.65% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 17.00 17.30 -0.30 -1.73% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 16.10 16.35 -0.25 -1.53% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 15.75 16.00 -0.25 -1.56% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 16.65 16.90 -0.25 -1.48% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 23.50 24.00 -0.50 -2.08% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 14.75 15.00 -0.25 -1.67% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 22.70 22.50 0.20 0.89% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 6.25 6.25 0.00 0.00% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 5.65 5.65 0.00 0.00% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 15.70 15.85 -0.15 -0.95% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 17.60 17.75 -0.15 -0.85% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 20.05 20.20 -0.15 -0.74% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.88 7.88 0.00 0.00% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.78 7.78 0.00 0.00% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 9.05 9.05 0.00 0.00% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.93 9.93 0.00 0.00% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 5.40 5.45 -0.05 -0.92% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 5.90 5.98 -0.07 -1.26% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 6.18 6.25 -0.08 -1.20% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 9.40 9.40 0.00 0.00% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 供应方面：上周碳酸锂产量预计7385吨左右，较前一周产量增加1.99%。上周碳酸锂开工略有恢复，据了解，江西地区减停产企业开工有所恢复，处于产能爬坡阶段，产量供应较前一周增加。然整体来看，碳酸锂装置开工仍处于偏低水平，青海地区因季节性因素导致产量略有下滑，同时外购矿石及回收料企业仍存成本倒挂情况，部分装置仍处于减停产状态。综合来看，上周碳酸锂装置开工率较前一周提升。 需求方面：上周碳酸锂市场需求持续低迷。尽管在近期碳酸锂价格反弹背景下，下游入市询货积极性增强，然需求未见明显增量，仅保持刚需少量采购，多无补库预期，原料仅保持一周左右备货量。叠加下游不论是电池厂还是材料厂，产业链普遍处于去库存的现状，排产多有减少，对碳酸锂消耗缓慢。锂盐市场供需关系仍未转变，行业仍处于供大于求现状。 成本方面：上周国内锂矿市场价格延续跌势。其中Li2O5%min中国到岸价2030-2650美元/吨，较前一周价格下跌225美元/吨；非洲SC5%价格在1100-1320美元/吨，较前一周价格下跌135美元/吨；品位 2.5%及以上云母均价达到4700元/吨，较前一周价格持平。锂盐厂对锂矿压价情绪持续，对高价锂矿接受 度低，市场观望情绪持续。澳矿散单价格有所下调，部分散单价格在2000美金左右。锂矿定价模式逐步转变，短期内仍有下滑预期。 利润方面：上周国内碳酸锂利润较前一周略有上涨，但外购矿石企业仍有倒挂区间。上周碳酸锂价格窄幅反弹，原料锂辉石价格同步下调，短期内利润较前一周上涨。整体来看，自有矿石及盐湖端仍有一定利润空间。但以澳洲锂辉石今日进口价格计算成本，外购矿石企业仍处于亏损状态。 库存方面：上周碳酸锂库存量较前一周减少3.83%。由于近期碳酸锂价格反弹，下游询货量略有增加，整体成单较前期略有好转。叠加碳酸锂开工仍处于偏低水平，以及部分企业交付长协订单，锂盐厂库存有所消耗。 （二）重要资讯 9月，中国新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。1至9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。 紫金矿业（601899.SH）发布公告称，10月23日，紫金矿业集团股份有限公司境外子公司金祥锂业与刚果矿业开发股份有限公司成立的合资公司曼诺诺锂业简易股份有限公司已获得Manono锂矿东北部项目的探矿权。Manono锂矿东北部项目的探矿权由刚果（金）国家矿业部批准，项目编号为PR15775。曼诺诺锂业公司的61%股权由金祥锂业持有，其余39%股权由刚果矿业持有。 根据金祥锂业与刚果矿业签署的合资协议，金祥锂业主导Manono锂矿东北部项目的地质勘查、开发建设及运营管理，并负责解决后续以曼诺诺锂业为主体的各项内外部融资，尽快完成地质勘查和可研编制工作。项目落地后，预计在可研和融资方案确定后2年内完成项目建设，并同步建设锂冶炼产业园，产品按照市场化原则优先供应刚果(金)的下游企业。 紫金矿业表示，Manono锂矿为全球已发现的最大可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一，Manono锂矿东北部项目虽然尚为“绿地”项目，但处于良好的锂资源成矿带上，找矿潜力巨大。紫金矿业已通过公开招标程序取得了矿区有关的Mpiana-Mwanga水电站的开发权（废弃旧电站改造和运营），Mpiana-Mwanga水电站位置靠近项目，一旦修复，即可为项目的开发提供充足低碳电力保障 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 200