碳酸锂期货期权周报：碳酸锂现货延续弱势 盘面反弹不改空头趋势

碳酸锂期货期权周报LithiumCarbonateWeeklyReport 碳酸锂现货延续弱势盘面反弹不改空头趋势 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月12日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 本周碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约2401跌2.49%，收于148900元。 【重要资讯】 富宝锂电网发布数据显示，11月10日富宝碳酸锂指数报149166元/ 吨，下跌1334元/吨，电池级碳酸锂报153000元/吨，下跌1500元/吨； 工业级碳酸锂（综合）报145500元/吨，下跌1000元/吨。氢氧化锂指数 报143000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报880美元/ 吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报2050美元/吨，持平；锂辉石指数 （中国SC5%-6%）报12975元/吨，下跌325元/吨；磷锂铝石（7％≤ Li2O＜8％）报18400元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜ 5%）报5140元/吨，持平。主力基差报6000元/吨，持平。 【市场逻辑】 当前进口澳矿生产碳酸锂的成本在16万元左右，随着电碳现货价格连续小幅走弱，目前进口矿石生产碳酸锂的企业处于小幅亏损状态。锂盐生产企业有意愿挺价，维持较低的开工率。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内偏低水平，但仍高于往年同期，下游主动采买碳酸锂原料的意愿不强。碳酸锂供需形势相对平稳，市场博弈的焦点转向成本支撑的有效性。锂盐厂的挺价动作一定程度上带动了海外矿企把握市场机遇进行铺货的积极性，矿石价格近期走势连续偏弱，市场预期有进一步下降的可能。 【交易策略】 从碳酸锂中长期过剩的基本面看，高成本供应退出在所难免。目前市场运行的逻辑可能要摆脱外购锂云母生产碳酸锂的成本，向更低的成本线寻找支撑。建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者宜跟随基本面走势，顺大势逆小势，逢高偏空配置。 1 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向4 （一）电池行业重要资讯4 （二）供需情况5 （三）库存情况8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 148900 139800 4300 3700 3750 2.97 2.72 2.85 3.58 3.47 374012 2056 1223 1039 3016 969 147500 138700 134300 133100 131350 129500 128150 98275.00 5262.00 3412.00 3891.00 5316.00 3855.00 53766.00 5677.00 9884.00 4100 13200 17500 18350 20350 22450 23750 25950 28200 30800 4299.00 121400 2225 2.78 3300 122200 碳酸锂2410 123900 3738 3.10 3750 124800 碳酸锂2409 125950 1047 3.42 4200 127050 碳酸锂2408 66824 3.90 4850 129250 碳酸锂2407 3.73 4700 130550 碳酸锂2406 4450 132650 碳酸锂2405 4650 134650 碳酸锂2404 135500 碳酸锂2403 碳酸锂2402 碳酸锂2401 成交量(手)结算价(元/吨)持仓量(手)基差(元/吨) 涨跌幅(%) 2023/11/10收盘价(元/吨)涨跌(元/吨) 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 2023-07-25 2023-08-25 2023-09-25 2023-10-25 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 碳酸锂期货合约基差 01合约基差 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 来源：SMM，广州期货交易所，方正中期研究院整理 本周碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约2401跌2.49%，收于148900元。 （二）碳酸锂现货行情走势 图1-3：电碳价格走势 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 富宝锂电网发布数据显示，11月10日富宝碳酸锂指数报149166元/吨，下跌1334元/吨，电池级 碳酸锂报153000元/吨，下跌1500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报145500元/吨，下跌1000元/ 吨。氢氧化锂指数报143000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报880美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报2050美元/吨，持平；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报12975元/吨，下跌325元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报18400元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜ 5%）报5140元/吨，持平。主力基差报6000元/吨，持平。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/10 本周价格 2023/11/3 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 2050 2070 -20 -0.97% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 15.30 16.15 -0.85 -5.26% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 14.60 15.30 -0.70 -4.58% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 14.30 15.00 -0.70 -4.67% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 15.20 15.90 -0.70 -4.40% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 21.50 22.00 -0.50 -2.27% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 13.40 14.00 -0.60 -4.29% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 22.55 22.85 -0.30 -1.31% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.85 5.95 -0.10 -1.68% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 5.25 5.45 -0.20 -3.67% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 15.08 15.43 -0.35 -2.27% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 17.08 17.33 -0.25 -1.44% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 19.50 19.78 -0.27 -1.39% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.69 7.77 -0.08 -1.03% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.58 7.67 -0.09 -1.11% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.86 8.94 -0.08 -0.90% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.65 9.75 -0.09 -0.97% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 5.03 5.23 -0.20 -3.83% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 5.48 5.68 -0.20 -3.52% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 5.83 6.00 -0.18 -2.92% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 8.85 9.05 -0.20 -2.21% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.50 0.51 -0.01 -1.96% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.47 0.48 -0.01 -2.08% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.56 0.57 -0.01 -1.75% 二、近期基本面动向 （一）电池行业重要资讯 产量方面： 10月，我国动力和储能电池合计产量为77.3GWh,环比略有下降，降幅为0.1%，同比增长23.2%。 1-10月，我国动力和储能电池合计累计产量为611.0GWh，累计同比增长41.8%。销量方面： 10月，我国动力和储能电池合计销量为75.0GWh，环比增长4.7%。其中,动力电池销量为61.0GWh，占比81.4%，环比增长1.5%，同比增长19.5%；储能电池销量为13.9GWh,占比18.6%，环比增长21.9%。1-10月，我国动力和储能电池合计累计销量为557.6GWh。其中，动力电池累计销量为486.0GWh，占 比87.2%，累计同比增长37.1%；储能电池累计销量为71.6GWh，占比12.8%。 10月，我国动力和储能电池合计出口14.5GWh,环比增长9.1%，占当月销量19.4%。其中动力电池出口11.5GWh，占比78.9%，环比增长3.8%，同比增长34.0%。储能电池出口3.1GWh，占比21.1%，环比增长34.9%。 1-10月，我国动力和储能电池合计累计出口达115.7GWh，占前10月累计销量20.8%。其中，动力电池累计出口101.2GWh，占比87.5%，累计同比增长105.4%；储能电池累计出口14.5GWh，占比12.5%。 装车量方面： 10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。其中三元电池装车量 12.3GWh，占总装车量31.4%，同比增长14.0%，环比增长0.8%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比增长36.4%，环比增长10.9%。 1-10月，我国动力电池累计装车量294.9GWh,累计同比增长31.5%。其中三元电池累计装车量 93.9GWh,占总装车量31.8%，累计同比增长6.7%；磷酸铁锂电池累计装车量200.7GWh,占总装车量 68.1%，累计同比增长47.6%。 10月，我国新能源汽车市场共计35家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少5家。排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为30.8GWh、34.7GWh和38.3GWh,占总装车量比分别为78.7%、88.4%和97.8%。 1-10月，我国新能源汽车市场共计48家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少3家，排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为237.0GWh、261.8GWh和287.0GWh，占总装车量比分别为80.4%、88.8%和97.3%。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度