碳酸锂期货期权周报：碳酸锂现货延续弱势 关注期货盘面上方压力

碳酸锂期货期权周报LithiumCarbonateWeeklyReport 碳酸锂现货延续弱势关注期货盘面上方压力 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月2日星期四 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 SMM11月2日讯，SMM电池级碳酸锂指数165924元/吨，环比上一工作日下滑133元/吨；电池级碳酸锂15.70-16.90万元/吨，均价16.30万元 /吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨；工业级碳酸锂15.0-15.8万元/ 吨，均价15.40万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。近期碳酸锂市场供需格局依旧弱势，近期需求端采买意愿依旧不高，实际成交寥寥，供应端部分大厂的产线从检修中恢复，排产、开工率明显上行，市场碳酸锂供应有所增量，碳酸锂价格依旧承压，价格下行。此外，近期锂盐大厂蓝科锂业的线上拍卖引发市场热议，其中十四个标段多数成交于15.2万元 /吨，最高成交价位为15.3万元/吨。 【市场逻辑】 当前进口澳矿生产碳酸锂的成本在16万元左右，随着电碳现货价格连续小幅走弱，目前进口矿石生产碳酸锂的企业处于小幅亏损状态。锂盐生产企业有意愿挺价，维持较低的开工率。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内偏低水平，但仍高于往年同期，下游主动采买碳酸锂原料的意愿不强。碳酸锂供需形势相对平稳，市场博弈的焦点转向成本支撑的有效性。锂盐厂的挺价动作一定程度上带动了海外矿企把握市场机遇进行铺货的积极性，矿石价格近期走势偏弱，市场预期有进一步下降的可能。 【交易策略】 综合来看，远期过剩预期仍在影响盘面定价，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者短线关注155000缺口能否被有效突破，长周期跟随基本面走势，择机偏空配置。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向4 （一）重要资讯4 （二）供需情况5 （三）库存情况8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/11/2 开盘价(元/吨) 最高价(元/吨) 最低价(元/吨) 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅（%） 基差(元/吨) 碳酸锂2401 153500 155300 151900 152400 -2200 -1.42 10600 碳酸锂2402 143150 144300 141750 142400 -1400 -0.97 20600 碳酸锂2403 136400 137500 135600 135950 -1150 -0.84 27050 碳酸锂2404 133800 134450 132500 133350 -850 -0.63 29650 碳酸锂2405 129700 130950 129050 129950 -600 -0.46 33050 碳酸锂2406 127700 128250 125500 126650 -900 -0.71 36350 碳酸锂2407 125250 126300 123500 124450 -1800 -1.43 38550 碳酸锂2408 123600 124750 121700 122550 -2100 -1.68 40450 碳酸锂2409 121350 122350 120000 120100 -2550 -2.08 42900 碳酸锂2410 119000 120100 117600 118100 -2350 -1.95 44900 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 开盘价 最高价 最低价 收盘价 260000 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 图1：碳酸锂主力合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周四碳酸锂期货盘面震荡偏弱运行，主力合约2401跌1.42%，收于152400元。 （二）碳酸锂现货行情走势 电池级碳酸锂-平均价元/吨电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 图2：电碳价格走势 2021-05-05 2021-07-05 2021-09-05 2021-11-05 2022-01-05 2022-03-05 2022-05-05 2022-07-05 2022-09-05 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 2023-07-05 2023-09-05 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM11月2日讯，SMM电池级碳酸锂指数165924元/吨，环比上一工作日下滑133元/吨；电池 级碳酸锂15.70-16.90万元/吨，均价16.30万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨；工业级碳酸锂 15.0-15.8万元/吨，均价15.40万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。近期碳酸锂市场供需格局依旧弱势，近期需求端采买意愿依旧不高，实际成交寥寥，供应端部分大厂的产线从检修中恢复，排产、开工率明显上行，市场碳酸锂供应有所增量，碳酸锂价格依旧承压，价格下行。此外，近期锂盐大厂蓝科锂业的线上拍卖引发市场热议，其中十四个标段多数成交于15.2万元/吨，最高成交价位为15.3万元/吨。 表2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/2 本周价格 2023/10/26 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 2085 2150 -65 -3.02% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 16.30 16.80 -0.50 -2.98% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 15.40 15.90 -0.50 -3.14% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 15.05 15.55 -0.50 -3.22% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 15.95 16.45 -0.50 -3.04% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 22.00 23.00 -1.00 -4.35% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 14.05 14.55 -0.50 -3.44% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 22.85 22.80 0.05 0.22% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.95 6.25 -0.30 -4.80% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 5.45 5.60 -0.15 -2.68% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 15.48 15.65 -0.18 -1.12% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 17.38 17.55 -0.18 -1.00% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 19.83 20.00 -0.18 -0.88% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.79 7.88 -0.09 -1.14% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.69 7.78 -0.09 -1.16% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.96 9.05 -0.10 -1.05% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.77 9.93 -0.16 -1.61% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 5.25 5.38 -0.13 -2.33% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 5.70 5.85 -0.15 -2.56% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 6.03 6.15 -0.13 -2.03% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 9.05 9.30 -0.25 -2.69% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 9月，中国新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。1至9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。 10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。 紫金矿业（601899.SH）发布公告称，10月23日，紫金矿业集团股份有限公司境外子公司金祥锂业与刚果矿业开发股份有限公司成立的合资公司曼诺诺锂业简易股份有限公司已获得Manono锂矿东北部项目的探矿权。Manono锂矿东北部项目的探矿权由刚果（金）国家矿业部批准，项目编号为PR15775。曼诺诺锂业公司的61%股权由金祥锂业持有，其余39%股权由刚果矿业持有。 根据金祥锂业与刚果矿业签署的合资协议，金祥锂业主导Manono锂矿东北部项目的地质勘查、开发建设及运营管理，并负责解决后续以曼诺诺锂业为主体的各项内外部融资，尽快完成地质勘查和可研编制工作。项目落地后，预计在可研和融资方案确定后2年内完成项目建设，并同步建设锂冶炼产业园，产品按照市场化原则优先供应刚果(金)的下游企业。 紫金矿业表示，Manono锂矿为全球已发现的最大可露天开发的富锂LCT（锂、铯、钽）伟晶岩矿床之一，Manono锂矿东北部项目虽然尚为“绿地”项目，但处于良好的锂资源成矿带上，找矿潜力巨大。 紫金矿业已通过公开招标程序取得了矿区有关的Mpiana-Mwanga水电站的开发权（废弃旧电站改造和运营），Mpiana-Mwanga水电站位置靠近项目，一旦修复，即可为项目的开发提供充足低碳电力保障。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月 （二）供需情况 2018年10月 2019年1月 2019年4月 2019年7月 2019年10月 2020年1月 2020年4月 2020年7月 2020年10月 2021年1月 2021年4月 2023年10月 图2-1：碳酸锂月度产量 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-2：碳酸锂月度产