碳酸锂期货期权周报：碳酸锂现货延续弱势 关注期货盘面低点支撑力度

碳酸锂期货期权周报LithiumCarbonateWeeklyReport 碳酸锂现货延续弱势关注期货盘面低点支撑力度 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月5日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 SMM11月3日讯，SMM电池级碳酸锂指数164739元/吨，环比上一工作日下滑1185元/吨；电池级碳酸锂15.50-16.80万元/吨，均价16.15万元 /吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂15.0-15.6万元/ 吨，均价15.30万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。 富宝碳酸锂指数报156666元/吨，下跌1334元/吨，电池级碳酸锂报 160500元/吨，下跌1500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报153000元/吨， 下跌1000元/吨。氢氧化锂指数报149000元/吨，下跌2666元/吨。锂辉 石（非洲SC5%）报880美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报2060 美元/吨，下跌20美元/吨；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报13550元/ 吨，下跌550元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报18950元/吨，持 平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报5320元/吨，持平。主力基 差报6500元/吨，下跌1500元/吨。 【市场逻辑】 当前进口澳矿生产碳酸锂的成本在16万元左右，随着电碳现货价格连续小幅走弱，目前进口矿石生产碳酸锂的企业处于小幅亏损状态。锂盐生产企业有意愿挺价，维持较低的开工率。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内偏低水平，但仍高于往年同期，下游主动采买碳酸锂原料的意愿不强。碳酸锂供需形势相对平稳，市场博弈的焦点转向成本支撑的有效性。锂盐厂的挺价动作一定程度上带动了海外矿企把握市场机遇进行铺货的积极性，矿石价格近期走势偏弱，市场预期有进一步下降的可能。 【交易策略】 综合来看，远期过剩预期仍在影响盘面定价，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者短线关注155000缺口能否被有效突破，长周期跟随基本面走势，择机偏空配置。 1 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向4 （一）重要资讯4 （二）供需情况4 （三）库存情况7 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/11/3 开盘价(元/吨) 最高价(元/吨) 最低价(元/吨) 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅（%） 基差(元/吨) 碳酸锂2401 153250 154400 150500 151400 -2400 -1.56 10100 碳酸锂2402 143000 143950 141150 142000 -1150 -0.80 19500 碳酸锂2403 135850 137300 135850 136700 250 0.18 24800 碳酸锂2404 134300 134600 133600 134000 700 0.53 27500 碳酸锂2405 130350 131550 130250 130700 550 0.42 30800 碳酸锂2406 127150 128350 126700 127000 -50 -0.04 34500 碳酸锂2407 124650 126500 124650 125250 100 0.08 36250 碳酸锂2408 121150 124300 121150 122900 -500 -0.41 38600 碳酸锂2409 120300 121800 120200 120450 -650 -0.54 41050 碳酸锂2410 118200 119300 118100 118250 -550 -0.46 43250 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 开盘价 最高价 最低价 收盘价 260000 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 图1：碳酸锂主力合约价格走势 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 上周碳酸锂期货盘面震荡偏弱运行，主力合约2401跌1.42%，收于152400元。 （二）碳酸锂现货行情走势 图2：电碳价格走势 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM11月3日讯，SMM电池级碳酸锂指数164739元/吨，环比上一工作日下滑1185元/吨；电 池级碳酸锂15.50-16.80万元/吨，均价16.15万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸 锂15.0-15.6万元/吨，均价15.30万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。 碳酸锂市场供需格局依旧维持弱势。需求端，以长协及客供保供为主，零单采买意愿偏弱。反观供应端，部分大厂的产线从检修中恢复，市场碳酸锂供应有所增量。供需过剩格局下碳酸锂价格依旧承压下行。不过，工碳市场因为前期大厂大批量放货导致市场现货流通货源偏紧，下行幅度暂小于电碳。 富宝碳酸锂指数报156666元/吨，下跌1334元/吨，电池级碳酸锂报160500元/吨，下跌1500元 /吨；工业级碳酸锂（综合）报153000元/吨，下跌1000元/吨。氢氧化锂指数报149000元/吨，下跌2666元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报880美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报2060美元/吨，下跌20美元/吨；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报13550元/吨，下跌550元/吨；磷锂铝石（7％≤ Li2O＜8％）报18950元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报5320元/吨，持平。主 力基差报6500元/吨，下跌1500元/吨。 表2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/3 本周价格 2023/10/27 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 2070 2130 -60 -2.82% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 16.15 16.70 -0.55 -3.29% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 15.30 15.80 -0.50 -3.16% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 15.00 15.45 -0.45 -2.91% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 15.90 16.35 -0.45 -2.75% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 22.00 23.00 -1.00 -4.35% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 14.00 14.45 -0.45 -3.11% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 22.85 22.80 0.05 0.22% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.95 6.05 -0.10 -1.65% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 5.45 5.55 -0.10 -1.80% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 15.43 15.60 -0.17 -1.12% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 17.33 17.50 -0.18 -1.00% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 19.78 19.95 -0.18 -0.88% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.77 7.88 -0.11 -1.40% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.67 7.78 -0.11 -1.41% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.94 9.05 -0.12 -1.27% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.75 9.93 -0.18 -1.81% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 5.23 5.35 -0.13 -2.34% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 5.68 5.83 -0.15 -2.58% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 6.00 6.13 -0.13 -2.04% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 9.05 9.23 -0.17 -1.90% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.51 0.52 -0.01 -1.92% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.48 0.48 0.00 0.00% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.57 0.57 0.00 0.00% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 9月，中国新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%，市场占有率达到31.6%。1至9月，新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%。 10月狭义乘用车零售销量预计202.0万辆，环比0.1%，同比9.5%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比0.9%，同比增长34.6%，渗透率约37.1%。 10月份碳酸锂供需弱势运行。10月份碳酸锂产量在38000吨左右，环比下降11%；10月正极材料对于基础锂盐消费量预计在57940吨LCE左右，环比下降2.33%；供应降幅大于需求降幅，产业链库存延续波动去化。 乘联会综合预估10月新能源乘用车厂商批发销量89万辆，同比增长32%，环比增长7%。今年1- 10月初步测算批发680万辆，同比增长36%。 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 （二）供需情况 2018年10月 2019年1月 2019年4月 2019年7月 2019年10月 2020年1月 2020年4月 2020年7月 2020年10月 2021年1月 2021年4月 2021年7月 2021年10月 2022年1月 2022年4月 2022年7月 2022年10月 2023年1月 2023年4月 2023年7月 2023年10月 图2-1：碳酸锂月度产量 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-