碳酸锂期货期权日报：库存累积需求趋弱，期货盘面弱势延续

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 库存累积需求趋弱期货盘面弱势延续 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2024年1月8日星期一 【行情复盘】 周一碳酸锂期货偏弱运行，主力合约2407跌1.57%，收于97200元。 【重要资讯】 周一SMM电池级碳酸锂指数95412元/吨，环比上一工作日下跌37元/吨；电池级碳酸锂9.26-10万元/吨，均价9.63万元/吨，较上一工作日下跌0.02万元/ 吨；工业级碳酸锂8.6-9.1万元/吨，均价8.85万元/吨，较上一工作日下滑0.05万元/吨。 工电碳现货市场方面，多数盐厂挺价力度有所走弱，叠加部分贸易企业随期货盘面下调工电碳售价，主流报价呈现与2402合约平水状态，但实际上目前市场整体重心呈现下移趋势，整体成交极为清淡，买卖双方对价格分歧较大，实际成交寥寥。 【市场逻辑】 碳酸锂现货价格经历近六个月的下跌，于12月末有所企稳，节后再度回落。期货盘面短期落袋为安情绪一度剧烈推升盘面，但现货不为所动。期货盘面多空双方交手数个来回后，市场逐步趋于理性。高库存态势延续，产业链春节前面临回款压力，接下来两三个月的淡季将持续考验碳酸锂价格表现。 【交易策略】 前期卖出套保头寸继续持有，根据现货出货情况和价格趋势及时调仓；二季度需求旺季，市场将有现货需求增量，盘面将获得真实买盘支撑，关注二季度合约8万元下方逢低买入套保机会。 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况9 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2024/1/8 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 91400 -5750 -5.92 348 92850 3097.00 4900 碳酸锂2402 91800 -3200 -3.37 7844 93100 11843.00 4500 碳酸锂2403 92200 -3050 -3.20 13867 93500 20615.00 4100 碳酸锂2404 96400 -2250 -2.28 10858 97750 31041.00 -100 碳酸锂2405 96550 -2050 -2.08 3024 98000 11073.00 -250 碳酸锂2406 96950 -1600 -1.62 763 98450 6124.00 -650 碳酸锂2407 97200 -1550 -1.57 146847 98400 157724.00 -900 碳酸锂2408 99950 -1400 -1.38 1089 101100 8410.00 -3650 碳酸锂2409 99150 -1750 -1.73 1522 100500 8478.00 -2850 碳酸锂2410 98550 -1650 -1.65 430 99950 4164.00 -2250 碳酸锂2411 98650 -1350 -1.35 1012 99550 6914 -2350 碳酸锂2412 99400 -1800 -1.78 168 101200 428 -3100 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2024-01-08 2024-01-01 2023-12-25 2023-12-18 2023-12-11 2023-12-04 2023-11-27 2023-11-20 2023-11-13 2023-11-06 2023-10-30 2023-10-23 2023-10-16 2023-10-09 2023-10-02 2023-09-25 2023-09-18 2023-09-11 2023-09-04 2023-08-28 2023-08-21 2023-08-14 2023-08-07 2023-07-31 2023-07-24 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 主力合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 (10000) (20000) 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 2023-12-29 2024-01-05 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，SMM，方正中期研究院整理 周一碳酸锂期货偏弱运行，主力合约2407跌1.57%，收于97200元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-12-10 2008-12-10 2009-12-10 2010-12-10 2011-12-10 2012-12-10 2013-12-10 2014-12-10 2015-12-10 2016-12-10 2017-12-10 2018-12-10 2019-12-10 2020-12-10 2021-12-10 2022-12-10 2023-12-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 周一SMM电池级碳酸锂指数95412元/吨，环比上一工作日下跌37元/吨；电池级碳酸锂9.26-10 万元/吨，均价9.63万元/吨，较上一工作日下跌0.02万元/吨；工业级碳酸锂8.6-9.1万元/吨，均价 8.85万元/吨，较上一工作日下滑0.05万元/吨。 工电碳现货市场方面，多数盐厂挺价力度有所走弱，叠加部分贸易企业随期货盘面下调工电碳售价，主流报价呈现与2402合约平水状态，但实际上目前市场整体重心呈现下移趋势，整体成交极为清淡，买卖双方对价格分歧较大，实际成交寥寥。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 锂精矿 产业链重点高频价格指标 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 单位 美元/吨 2024/1/5本周价格 1055 2023/12/29上周价格1315 涨跌值 -260 涨跌幅 -19.77% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 9.65 9.69 -0.04 -0.41% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 8.90 8.80 0.10 1.14% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 8.63 8.63 0.00 0.00% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 9.33 9.33 0.00 0.00% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 15.50 15.75 -0.25 -1.59% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 7.85 7.85 0.00 0.00% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 17.40 17.40 0.00 0.00% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 4.00 4.05 -0.05 -1.23% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 3.55 3.60 -0.05 -1.39% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 10.75 10.75 0.00 0.00% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 12.50 12.50 0.00 0.00% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 16.05 16.05 0.00 0.00% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.04 7.04 0.00 0.00% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 6.84 6.84 0.00 0.00% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 7.74 7.74 0.00 0.00% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 8.30 8.30 0.00 0.00% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 4.00 4.00 0.00 0.00% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 4.20 4.20 0.00 0.00% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 4.35 4.35 0.00 0.00% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 6.65 6.70 -0.05 -0.75% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.43 0.43 0.00 0.00% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.44 0.45 -0.01 -2.22% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.48 0.49 -0.01 -2.04% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 产量方面： 11月，我国动力和储能电池合计产量为87.7GWh,环比增长13.4%，同比增长40.7%。 1-11月，我国动力和储能电池合计累计产量为698.7GWh，累计同比增长41.6%。销量方面： 11月，我国动力和储能电池合计销量为84.2GWh，环比增长12.3%。其中,动力电池销量为68.1GWh，占比80.9%，环比增长11.6%，同比增长22.6%；储能电池销量为16.0GWh,占比19.1%，环比增长15.1%。储能电池销量增速略快于动力。 1-11月，我国动力和储能电池合计累计销量为641.8GWh。其中，动力电池累计销量为 554.1GWh，占比86.3%，累计同比增长35.1%；储能电池累计销量为87.6GWh，占比13.7%。 11月，我国动力和